美联储大放水，我们该怎么办？

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最近这段时间，全球资产都在大跌，这是一个很罕见的情况。

比如说桥水基金，旗下的阿尔法基金，是一个波动比较小的产品。

并且通常美股大跌的时候，阿尔法基金的收益是很好的。

比如说2018年美股大跌，阿尔法基金的涨幅就很可观。

但是今年，桥水也失灵了。

旗下阿尔法基金，最大跌幅超过21%，而往年几乎不会亏损。

原因就是各类资产，这段时间都在疯狂下跌。

不仅仅是股票，也有原油和债券，美国房地产信托基金的跌幅，甚至比美股还要高。

欧洲、港股、日本股市，即使是跌到最低估值附近，还在疯狂下跌。

这种下跌并不正常，已经超出了疫情和品种本身的价值了。

这是怎么回事呢？

流动性危机

实际上全球资产，发生了流动性危机。

传统的资产配置理论，会同时配置原油、黄金、股票、债券等不同类型的资产，来对冲单一资产下跌的风险。

另外，原油等资产，本身也会影响一部分股票资产的波动，特别是传统行业股票。

短期里，市场对疫情比较恐慌，股票在短期影响下波动比较大。

再加上原油价格战，短短一个月的时间油价就腰斩下跌了50%。

这样的情况，对一个投资组合来说，会产生很大的影响。

于是，很多投资者就开始卖出一些价格波动大的资产。

这导致本来没下跌的资产，也被连带下跌；

没卖的投资者，看到下跌也恐慌的跟随卖出，进一步加大跌幅。

所以这段时间，各类资产都遭到抛售。

大家恐慌的卖出所有能卖的资产，想尽快变现，于是带来了连锁反应。

但市场上短时间内，不会突然多出很多买入的投资者，这就导致资产没有人接盘，价格连续大跌。

出现了流动性危机。

美联储宽松政策

美联储明白背后的问题。

之前美联储就连续降息，利率大幅下降。

周一美联储也放了大招：美联储会每天买750亿美元的国债，和500亿美元的住房抵押贷款。

这是一种无限量的宽松政策，为市场注入了流动性。

相当于美联储说，你们尽管跌，我会印钞票来一直买。

并且后面还有很多刺激政策。

市场不担心没有人接盘变现，不会太恐慌了。

前期各类资产都恐慌抛售的情况，就有了缓解的余地。

周二周三全球市场大涨，也是来源如此。

但是这种无限制的宽松，并不是没有代价的。

积累优质资产

▼代价一

对于手里持有现金的人，购买力会被进一步稀释。

因为市场上的钱，变多了。

恐慌的时候，人人都想持有现金。

但这时美联储放大招，无限宽松，反而会稀释这些现金的购买力。

持有现金，短期里规避了市场涨跌风险，但长期购买力会缩水。

▼代价二

等恐慌过去，优质资产，变得更稀缺了。

优质资产，包括优质股票资产和优质房地产资产等。

全球的优质股票资产有哪些呢？

比如说我们最近买入的中国和美国的互联网龙头公司，再比如说白酒这种优质的消费公司。

全球的优质房地产资产有哪些呢？

比如说人口净流入的一二线城市，优质地段的房地产。

当疫情缓和，市场不再恐慌的时候，下一步，市场上越来越多的现金，就得寻找出路。

毕竟，持有现金，会被「无限宽松政策」稀释购买力。

这些海量的现金，就会寻找优质资产来买入。

所以目前，趁着A股港股等优质资产还比较便宜的这段时间，我们也是抓紧时间配置优质资产。

螺丝钉组合，也用了一周多次临时定投等方式，来争取多一些机会。当然，前提是这些资产本身进入到了低估区域。

再好的品种，也要买的便宜些。

有花堪折直须折，莫待无花空折枝。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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