主动优选组合调仓啦～

 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

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螺丝钉主动优选组合，从2020年2月份上线之后，持有到现在，约1年时间，还没有调仓过。

这个组合过去1年，经历了短期大跌、之后几个月的上涨，以及2020年下半年的横盘震荡。

中间市场也发生了一些变化。

所以现在，螺丝钉对主动优选组合做一下调仓，也把大家关心的一些问题统一分析一下。

调仓方案

本次调仓，大约调整了20%的比例。目的是减少风险，提高组合的稳定性。

调整后方案如下：

• 易方达蓝筹，25%
• 中欧新蓝筹，20%
• 兴全趋势，20%
• 广发稳健，10%
• 富国天惠，10%
• 东方红睿丰，10%
• 中欧潜力价值，5%

大部分基金没有动，只是恢复了初始比例。

景顺长城刘彦春，是不错的基金经理，收益也很好，不过集中投资白酒，风控能力暂时没有易方达蓝筹的张坤好。

所以这次保留了张坤的易方达蓝筹，刘彦春的新兴成长调出，后面出现好机会的时候，会再考虑。

新加入的两只基金有什么特点？

新加入的两只基金，都是风格比较稳健的价值风格，属于市场出现波动的时候，比较稳健的类型。

（1）东方红睿丰，比例 10%

这是东方红的招牌基金之一。

东方红睿丰配置行业比例比较分散，估值也低一些，同时东方红也是比较擅长价值风格的基金公司。

之前管理东方红睿丰的基金经理，是林鹏。2017年的收益冠军，也是我们基金经理池中的一员老将。

后来，林鹏离职创办私募基金了。

东方红接下来接管睿丰的是中生代的基金经理，韩冬。也是东方红中生代基金经理中比较出色的一位，并且风格跟之前林鹏非常接近。

东方红的价值风格，跟易方达张坤的价值风格类似，但擅长的行业不同，会有一定互补性。

另外，还有一个很好的消息是，螺丝钉经过反复沟通，帮大家争取到了基金的申购费打折，可以帮助大家节约成本。

成本低了，收益自然会高一些。

• 其实东方红的基金通常申购费不打折。比如大家直接购买，申购1.5%。

• 而在咱们的主动优选组合里，基金申购费打一折，可以降为0.15%。

可以帮助大家节约约数百万元的申购费用。

主动优选组合，本身没有任何额外费用，只有基金自身的费用。

如今基金自身的费用，在组合里也得到了降低，让我们可以更加方便的跟投组合了。

（2）中欧潜力价值，比例5%

曹名长是最近两年最惨的老牌基金经理了。 

他的从业时间跟朱少醒差不多，过去年化收益率也非常高。 

也是从业超过10年的基金经理中，业绩最好的三位之一（朱少醒、周蔚文、曹名长）。

他擅长的是，比较少见的格雷厄姆式低估值的价值投资风格，也就是深度价值风格。 

中欧潜力价值也是比较少见的「中小盘+价值」的风格。

这两年，中小盘股票比较惨、价值风格也比较惨。两者叠加，目前小盘价值股，市净率处于历史最低水平。 

也导致曹名长的基金收益比较一般，虽然最近两年上涨，但跑输了大盘。 

在连续两年低迷之后，目前中小盘价值风格也处于历史最低估值附近。

后面这种风格可能还会低迷一段时间。

所以主动优选组合这次先少量配置5%，后续如果跌得多会考虑继续投资的。

买单只还是买组合？

有朋友可能会问：只投资新加入的两只基金合适么？

是不合适的，最好还是通过跟投组合的方式来投资。

不同风格会有自己的「缺陷」。 

例如深度价值风格，好处是比较安全，每次熊市市场下跌，跌幅会小于大盘。但缺点是可能连续几年低迷，比较难熬。 

跟曹名长正好相反的，是富国朱少醒擅长的成长风格，成长风格的波动通常更大。

这两个老将基金经理，投资风格正好相反，擅长领域也有区别，特别适合搭配投资。 

过去10年，

• 朱少醒的富国天惠有5年跑输300，5年跑赢300。 
• 曹名长有4年跑输300，6年跑赢300。但跑输的年份跟富国天惠没有重合。 

也就是说，两个基金，基本上交替跑赢300。 

两者搭配起来，每年再平衡，过去10年里，只有2年跑输沪深300，其他8年都跑赢。

这样，整体体验就好很多了。 

这次也是让曹名长的基金跟朱少醒的基金，同时在主动优选组合里作为一组搭配。

基于类似的原理，主动优选组合同时配置多个不同风格，这样大部分时间里表现都会不错，更适合普通投资者。

大家直接跟投组合，是更为稳妥的。

调仓后，主动优选组合里各种风格的搭配比例如下：

• 深度价值5%：曹名长
• 成长价值45%：张坤、傅友兴、韩冬
• 均衡40%：周蔚文、董承非
• 成长10%：朱少醒

通常来说，成长风格，适合市场便宜的时候多配置，进攻性强。

价值风格，抗跌能力强，适合防御，为后面市场波动作准备。

不同基金经理，风格、擅长行业有差别，所以通过组合来投资会更稳健。

后面螺丝钉也会跟大家介绍下，不同投资风格的特点。

调仓详细操作步骤图解

目前组合调仓还是需要自己手动跟调一下。

调仓具体操作：

第一步：长按识别下面图中二维码，或者点击文末阅读原文

第二步：在页面上找到「螺丝钉主动优选组合」，点击查看「我的组合持仓」

第三步：点击页面左下角「同步调仓」即可完成

▼注意：

不过要注意的是，如果买入后持有组合还不到7天，可以等满了7天之后，再操作调仓。

因为不满7天，调仓会有比较高的手续费。

这里的7天，指的是从确认日开始的7个自然日。如果稳妥起见，可以多等几天。

调仓后，可以买主动优选组合吗？

也有很多朋友关心，这次调仓之后，主动优选组合是否适合买入呢？

这次调仓后，主动优选组合的风险比之前更低了。

但这毕竟是以股票资产为主的组合，目前股票市场整体还不便宜。

实在感兴趣，在3星级的时候：

• 可以少量买入长期持有，也就是控制在自己股票资产总金额的10%-20%以内。

• 或者也可以少量定投，做好3年以上定投的心理准备。

大比例投资，最好还是在4-5星级了。

大资金目前还是可以放在钉钉宝365天组合里。365天组合比较稳健，不会有太大的风险，有需要可以随时买入。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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