［4月6日］指数估值数据(价值风格继续强势）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）

今天大盘整体波动不大，还是在4.5星级。

1.  今天价值风格继续强势。

银行、红利指数上涨。

银行指数连续6个交易日上涨。

其他品种波动不大。

消费行业相对低迷。

周一的时候港股大涨，今天又变成了下跌。

不过因为周一涨的比较多，本周港股还是上涨的。

今晚港股类基金净值更新的是「假期周一+今天周三」的涨跌幅，会发现净值还是上涨的。

2.  有朋友问，投资投顾组合的时候，开始组合有一个比例。之后市场涨涨跌跌，比例跟最开始，不就不一样了么？

那岂不是涨的越多的品种，在组合里比例就越高了？

其实这个问题不用担心。

分散配置，会搭配再平衡策略，一起使用。

分散配置可以减少波动风险。

但假设只做分散，那过段时间后，不同资产的比例自然也会有高有低，也就失去了分散。

所以，需要再按照一定方式做再平衡。

再平衡的方法，有很多种：

（1）定期再平衡

比如说50:50，每年重新再平衡一次。简单方便容易操作。但可能每年不一定有较大的变化。

或者一年中，先上涨又下跌，一年下来变化不大，但中途有较大变化。

（2）偏离度达到一定程度后再平衡

比如说一开始50:50。

之后如果比例达到60:40或者40:60，就触发一次再平衡。

相比定期再平衡，这种方式可以捕捉到相对的波动。

365天投顾组合更类似这种。

平时365天投顾组合的股票比例在15%，每季度会看看是否偏离度较高，是否需要调仓。

如果偏离不大，就不调整了。

（3）按照估值再平衡

原理类似偏离度，但不是参考价格，而是看估值。

因为有的时候价格上涨，估值不一定上涨。

目前咱们主动优选、指数增强投顾组合，采用的就是按照估值再平衡。

比如说去年，价值风格相对成长风格更便宜，于是组合里配置价值风格的比例较高。

未来，如果成长风格更便宜了，组合配置成长风格的比例就会较高。

对于指数增强和主动优选投顾组合，一般是估值达到一定程度的时候，做再平衡。

如果单个品种达到高估止盈，也会将单个品种止盈，投入到低估品种上。

例如2021年年初，主动优选就止盈了白酒占比高的基金，提高了价值风格基金的比例。

不过这种再平衡的频率不会太高。往往是市场出现了大涨大跌之后了。

例如最近几个月的话，可能是跌出5星级，或者涨回到3.5星级，才会考虑下是不是做再平衡。

3.  去年11月出了一个投顾新规，原来的组合要升级为投顾组合。

所以目前的每周定投发车提示，是投顾组合。投顾组合是可以正常交易的。

不过由于几个投顾组合比较新，大家也有不少相关的疑问。

关于投顾组合的介绍、升级、底层基金的变化等常见问题，可以点击阅读下面文章：

主动优选投顾组合：

《4星优选：螺丝钉金钉宝主动优选投顾组合》

《4星答疑：如何投资主动优选投顾组合》

指数增强投顾组合：

《上线啦：螺丝钉金钉宝指数增强投顾组合》

《答疑解惑：指数增强投顾组合上线啦，你关心的问题都在这儿》

《行业指数基金，后面怎么投资？》

更多文章，以及投顾组合的功能和特点介绍等系列文章，大家都可以在公众号底部对话框里，回复「投顾组合」查看。

看完这些文章，就能对投顾组合有一个比较清晰的认识和了解了。

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银行螺丝钉精心为大家提供的第1880期估值表

a.  表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b.  空白表示没有或不适合参考这一项。

c.  证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d.  投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

 扩展  •  往期估值    

•  4月5日指数估值(假期里是涨是跌）

•  4月1日指数估值(美股国债收益率倒挂，对我们有影响吗）

•  3月31日指数估值(价值风格表现不错）

•  3月30日指数估值(4.5星级会持续多久呢？）

•  3月29日指数估值(螺丝钉定投实盘第212期：投顾组合发车）

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