[10月20日]指数估值数据(低估品种的上涨,也有先有后)
文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
今天上午大盘整体下跌,到下午开盘有一波小反弹。
到收盘的时候,市场整体微跌。
目前还是在5.1星级。
全天「喝酒吃药」比较坚挺。
白酒,医疗等上涨。
医疗从前段时间底部上涨了3周,从底部反弹了18%。
其他风格品种大部分下跌。
港股、新能源波动大一些。
1. 最近医药医疗比较强势,从底部反弹了不少。
其实低估的品种,总会有上涨的阶段。
不过,有一点,即便同样是低估,上涨也是有先有后的。
时间回到2018年底5星级,当时不少品种都创下历史最低估值。
例如基本面60、120,代表中小盘的中证500,行业中的医药。
像医药医疗,今年的最低估值,都没有达到2018年底那么低。
不过,同样是历史最低估值附近,从2018年之后,不同品种的上涨,是有先有后的。
2019-2020年,率先上涨的,是成长风格,以及白马股。
白马股,说的是投资者都看得到的、过去业绩比较好的一些股票(反过来,黑马股是说之前不太显眼、业绩也没有亮眼之处,结果突然大涨的品种)。
基本面指数、消费、医药中,白马股比例是比较高的。
从2019年初,到2020年底2021年初3星级,这些品种涨幅比较高。
基本面60、120、医药100、养老、消费50、白酒等,我们低估定投的品种,也在这一轮上涨中达到高估止盈。
2. 不过同样是历史最低估值,中证500就没有上涨这么快。
2014-2015年小盘股大牛市。
之后,2016、2017、2018、2019、2020,连续5年,都是大盘股强势。
500指数在2019-2020年反弹,但是跑输了大盘。
假设一个投资者,在过去六七年,只投资500指数基金。
那他会觉得有些郁闷:
2016-2018年跌的比别人多;
2019-2020年反弹没有其他品种涨的好。
一直到最近一年,500类基金才显著跑赢大盘。
3. 那每次熊市买白马股,是不是就可以率先上涨呢?
也不是。
像2013-2014年那轮熊市,之后就是中小盘股牛市。
中证500比消费等白马股涨的更高。
所以每一轮5星级,都会有品种出现或接近历史最低估值。
但之后,哪个低估品种先上涨,就不好说了。
像最近的医疗就是比较强势上涨的。
其他低估的价值股、港股等,还在底下趴着。
之前也有过医疗趴着,港股或者其他品种上涨的阶段。
4. 低估是一回事,低估的品种最后也会上涨,但上涨就是有先有后。
因为导致品种低估的因素不同。这些压制出现低估的因素,消失的时间也会有区别。
当压制估值的因素消失时,低估品种会出现明显上涨。
假设有一个投资者可以预测未来,可以精准的在每一个品种上涨前买入。
那收益自然会很理想。
不过并没有这样的投资者存在。
那稳妥的方式,就是在熊市底部做好分散配置。
这样,不管哪一类低估品种上涨,分散配置的组合都可以受益。
目前主动优选投顾组合(点击查看详细介绍)、指数增强投顾组合(点击查看详细介绍)就是以低估品种为主做好的分散配置。
今年主动优选和指数增强,也都是跑赢了大盘。
▼
银行螺丝钉精心为大家提供的第2013期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种,黄色为正常可以暂停定投继续持有,红色为高估,蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业,波动大,投资难度高,不适合新手定投。
d. 投资星级:1星为泡沫阶段,5星为投资价值最高阶段。
作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)
扩展 • 往期估值
▼点击阅读原文,查看购买螺丝钉投顾组合