［11月9日］指数估值数据(指数增强基金，可以跑赢指数吗）
文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
今天大盘先涨后跌。到收盘，整体微跌，还是在5星级。
距离5.1星级不远。
地产等价值风格强势，中小盘股比较稳定。
消费港股等下跌。
1. 有朋友说，个人养老金账户出来了，但每年最多12000元。并且，想要享受个税递延，还得是缴纳个税较多的投资者才划算。
那如果是资金更多的人，或者是还没达到个税起征点的人，如何去配置家庭资产呢？
其实最近两三年，除了个人养老金账户推出，基金投顾，也是最近新出现的。
如果有更多的资金要打理，或者不想走个人养老金的模式，那通过投顾组合来配置基金，也是很多家庭的选择。
其实目前在美股市场，70%的基金都是通过投顾来投资的，只有30%的基金是投资者自己投资。
并且前者的比例也会越来越高。
国内投顾刚刚兴起，类似于美股90年代的时候。
未来，投顾也会越来越普及的。
之前也跟大家分享过基金行业和投顾的发展，可以回看这期直播课：
2. 有朋友问，指数增强基金，是不是可以跑赢指数呢？
从过去的数据看：
（1）指数增强基金，大部分年份是可以跑赢对应指数的。
假设把全市场的300增强基金的平均收益，跟沪深300对比。
那么，300增强跑赢沪深300的幅度如下：
• 2018年，4.9%
• 2019年，2.1%
• 2020年，14%
• 2021年，4.4%
• 今年2022年，也是跑赢，超额应该在5%以上。具体数据等年底也会再统计下。
（2）不过，长期跑赢，不代表每个时间段都跑赢。
今年指数增强投顾组合，上线以来，大约有40周了。
这40周里，大约有13周跑输，27周跑赢。
也就是，有60%-70%的时间里，组合可以跑赢指数。
时间拉长后，跑赢的幅度就逐渐积累起来了。
（3）这个是指数增强整体的表现。就单个指数增强基金来说，大约有20%的指数增强基金，运作不太好，没有跑赢指数。
还是要仔细挑选下的。
（4）挑选指数增强基金的时候，一般的顺序是：
首先，挑选基金公司。
目前指数基金的运作，很多是团队化的，要看团队整体的实力。一些老牌的基金公司，有成熟的增强模型，旗下的指数增强基金表现会更稳定。
其次，指数增强基金的超额收益跟规模也有关系，
如果规模过小（例如小于1亿），或者规模过大，表现都不太好。指数增强规模适中的（2亿-几十亿），通常表现会好一些。
如果不好挑选，也可以直接投资指数增强投顾组合，会更省心一些。
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4. 【投资者分享】
波动风险，是股票资产的固有属性。
即便是在市场非常便宜的5星级阶段，历史上也有超过10%以上的波动。
仍然需要我们坚持长期投资，才有机会获得比较好的回报。
跟大家分享一位朋友的感想。
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银行螺丝钉精心为大家提供的第2027期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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