［12月7日］指数估值数据(12月螺丝钉牛熊信号板）
今天市场波动比较大，截止到收盘，大盘微跌。
目前还是在4.9星级。
成长风格上涨，前几天低迷的医药行业，今天上涨；前几天比较强势的价值风格下跌。
港股波动较大，上午还是上涨，到收盘变成了下跌。
这几天市场风格经常出现分化，要有面对波动的心理准备。
进入到12月份，按照惯例，也更新下最新的螺丝钉牛熊市信号板。
在下图中。
因为最近一个月市场反弹了不少，部分信号也发生了变化。
这个信号板有定量和定性两部分。
1. 定量的部分，主要是估值指标。
（1）星级指标
5星级，是投资价值很高的阶段。过去5年，5星级的时间，在全部时间中，占比5%。
2018年出现5星级，2019、2020、2021连续3年没有出现，今年再次出现。
最近一两周，大盘反弹，重新回到了4.9星级。
不过距离5星级不远。
（2）巴菲特指标
上市公司总市值/GDP。也是判断市场整体估值用的。
80%以下在低估区域。
巴菲特指标相比之前的低位，也反弹了不少。
（3）市净率百分位
分了四种风格。
目前大盘成长还稍高一些。
大盘价值、小盘价值在历史最低估值附近。小盘成长也很便宜。
大部分风格都不贵。
（4）股债性价比
股债性价比，即用A股中证全指的盈利收益率，跟A股10年期国债收益率对比。
11月初的时候，股票资产的性价比，超过历史上97%的时间。
也是代表股票资产投资价值非常高的阶段。
不过，最近因为股市上涨，叠加A股10年期国债收益率反弹到2.9%以上，
目前股债性价比，大约超过历史上72%的时间。
仍然是便宜的，不过没有之前5星级时那么便宜。
2. 另外还有一些定性的指标可以帮助我们辅助判断。
（1）融资余额、成交量
通常融资余额、市场成交量，可以反映出市场的火热程度。
不过A股的股票数量、投资者数量在逐渐增加，成交量本身就是往上走的。
主要是定性的角度看一下。
相比11月初，融资余额、成交量都回暖了。
对大多数投资者来说，三根大阳线改变三观，等上涨的时候，成交又会活跃起来。
（2）新股破发率
越是熊市，新股破发也会越多。
4月份5星级的时候，破发率接近50%。
9月份回到5星级后，破发率也有40%。
最近一个月市场上涨，破发率也下降。
如果新股绝大多数都不破发了，往往也是市场比较贵的阶段了。
（3）老基金规模
每个风格中选择了规模最大、最有代表性的基金。
因为老基金规模变化，更多的是投资者自发的申购赎回。
今年老基金，前三个季度，规模普遍下降。
投资者整体还是追涨杀跌的。
目前数据还是三季度的。四季度的数据要等明年初看一下。
（4）新基金规模
新股票基金，素来有「好卖不好做，好做不好卖」一说。
去年年初3星级，市场比较贵，新股票基金发行量创下新高。
最近的新股票基金的募集规模，只有去年高位的几十分之一。
但是基金的投资价值反而提高了。
最近一个月市场反弹，不过新基金发行仍然是冰点。
（5）新开户数
类似新基金规模。也是反映投资者开户入市情绪的。
最近的开户数也相对低迷。
（6）限购
投顾组合基金池中的基金经理，大部分还是放开申购的状态。
少部分因为规模原因限购。
如果到市场贵的时候，限购的比例会大幅提高。
（7）市场消息
最近两月，市场整体以利好消息为主。
通常市场低迷的时候，会有降息降准等利好。
前几天刚刚就有降准。
定性信号的更新频率，没有定量信号高。
通常是按月或者按季度更新。
大部分定性信号，也反映出当前市场比较低迷。
3. 不同的定量、定性信号，综合看待，可以更准确的反映出市场的情况。
从牛熊信号板可以看出，
不过从定性的角度，市场仍然是比较低迷。暂时还没走出熊市底部～
大家觉得还有什么信号想要加入，或者有什么意见也可以反馈给螺丝钉。
4. 【投资者分享】
无数个像你我一样的普通人，每天都在努力工作，努力生活，这也就推动了国家和社会的进步。
同时，我们努力赚来的钱，可以换成长期收益更好的股票资产，实现自己家庭财富的增长。
这些事情都是很有意义的，长期坚持下来，效果也都不错。
漫漫投资路，让我们一起闯荡～
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a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。
d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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