高端仿制药新秀博瑞医药挂牌科创板，红杉是第一大机构股东

11月8日，中国领先的全球化高端仿制药企业博瑞医药在上交所科创板成功挂牌上市，发行价12.71元，截至发稿前，开盘大涨130%，市值突破120亿人民币，成为该领域第一家登陆科创板的高科技医药企业。
 医疗健康是红杉中国最为重视的四大投资板块之一，在创新药、医疗器械、医疗服务和精准医疗等细分领域已经投出了多家龙头企业。作为博瑞医药的第一大机构股东，红杉中国十分看好博瑞医药的核心价值和发展前景。红杉资本中国基金合伙人周逵表示：“博瑞团队通过20年的不懈努力，选择一批技术壁垒高的原料药和制剂进行研发生产，打造了从原料药到制剂的垂直价值链。同时，博瑞依托自己在多个技术平台的优势，积极拓展并研发了一批‘全球新’的原创新药候选化合物，成为国内少有的兼具完整研发体系和多价值链业务的制药集团。我们非常看好博瑞，希望它在科创板上获得巨大的科技创新和业务发展动力。”博瑞医药是红杉中国今年上市的第5家成员企业。 博瑞医药成立于2001年，是一家研发驱动、参与国际竞争的全产业链和多技术平台的复合型企业，致力于成为全球领先的创新型高端制药公司。博瑞是国内少有的同时通过美国cGMP、中国GMP、欧洲EMA、日本PMDA以及韩国GMP标准的企业，在法规体系和生产规范上面具备很高的认证门槛；同时布局了多手性药物平台、发酵半合成平台、非生物大分子平台以及靶向高分子偶联平台等多个技术平台，打通了从原料药研发生产到制剂生产的垂直价值链，开发并储备了一批技术壁垒高的高端仿制药和创新药产品，为上市之后的发展提供了稳步提升的基础和持续不断的动力。 全球高端仿制药的原料药和制剂市场巨大、增速较快。博瑞医药采取主动仿制、提前布局专利到期产品的策略，主动切入高难度仿制药的原料药和制剂领域，从多个层次进入市场，在国内和海外市场均维持了长期的高毛利和持续增长。随着国家“4+7带量采购”等医改政策的落地，药品终端价格下降，企业核心价值回归，掌握高壁垒的原料药研发生产能力的企业将在整个产业链条中处于更加有利的地位。经过十余年的深耕，博瑞已经积累起丰富的产品管线，一揽子高端仿制药品种的叠加爆发将有望带动企业在较长周期内维持高速增长。 在原料药优势的基础上，公司在制剂一体化和创新药业务方面的布局有望打开更大的成长空间。博瑞医药从2013年开始已经主动布局了相关高端仿制药的制剂生产和注册申报，目前公司首个制剂一体化品种恩替卡韦已在中国和美国相继获批，预计在2019年底和2020年上半年企业还有5个制剂品种在国内获得生产批文。未来随着品种增多，制剂业务有望成为另一大增长引擎。此外，公司创新药业务也已形成较完善体系并取得实质性进展。 未来，我们会看到博瑞将进行从高难度原料药、制剂一体化到创新药的全产业链布局，掌握核心竞争力并占据价值链上游，同时积极参与国际竞争，最终实现“为患者提供优质的药品，降低患者的经济负担，解决患者病痛，给患者带来生命的希望，造福社会”的使命。

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