太火了！又暴涨700亿，创业板诞生8000亿巨头？中金公司：还能涨40%！

宁德时代拟投建三个锂电池生产项目，刺激股价涨超10%。

昨日经历下挫的新能源汽车板块也重回涨势。

宁德时代加速扩产

12月30日，锂电池龙头宁德时代（300750.SZ）高开4%，随后股价一路走高，盘中涨幅最高冲破10%。截至上午收盘，涨9.94%，报338.6元，创下股价新高，总市值达7888亿元。年初至今，宁德时代已累计涨超218%。

与此同时，新能源汽车板块也一扫昨日灰暗。Wind新能源汽车指数涨3.76%；个股方面，先导智能、雅化集团涨幅居前，有只15个股涨幅超过5%。

宁德时代大涨由投资扩展的消息引发。12月29日，宁德时代发布公告称，将投资新建江苏溧阳和宁德福鼎生产基地，并扩建四川宜宾生产基地项目，总投资不超过390亿元。

具体来看，在福建省，锂离子电池福鼎生产基地总投资不超过170亿元。在江苏省，江苏时代动力及储能锂电池研发与生产项目（四期）总投资不超过120亿元。此外，四川省动力电池宜宾制造基地扩建投资不超过100亿元。

福鼎和宜宾项目一期自开工建设起不超过26个月，项目二期计划在一期建设后两年内启动；溧阳项目自开工建设起不超过24个月。

上述项目投资主体为宁德时代或全资子公司，其中溧阳项目由江苏时代新能源科技有限公司实施，宜宾项目由四川时代新能源科技有限公司实施。

宁德时代表示，公司本次投资建设生产基地事项符合公司战略发展规划，将进一步完善公司产能布局，满足公司未来业务发展和市场拓展的需要，对促进公司长期稳定发展具有重要意义。公告尤其强调了宜宾项目的重要性，称四川是西部汽车产业的重要基地，在汽车领域拥有广阔的消费市场、雄厚的产业基础和强大的技术创新能力。

宁德时代是一家动力电池系统提供商，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售。根据2019年年报，动力电池系统在宁德时代主营构成中占比84.27%，锂电池材料占比9.4%。

中金上调目标价，多家机构看好后市

12月30日早间，中金公司大幅上调宁德时代目标价。中金公司表示，宁德时代拟投不超过390亿元建设锂电产能，测算将在未来2-4年内合计新增产能约120-150GWH。考虑到短期行业景气度提速，中长期预期全面提升，将宁德时代目标价上调至450元人民币。

这一目标价较宁德时代前日收盘价高出逾46%。截至12月29日收盘，宁德时代报收308元。

中金公司分析师在报告中指出，宁德时代2020年累计公告合计不超过730亿元产能建设，超过了历史的投资总合，产能全面提速对政策体系的进一步乐观预期下，预计2025年全球动力电池装机需求或可达到1300GWh以上。

中金公司表示，需求爆发下，高质量的供给相对稀缺，宁德时代有能力稳定匹配全球一线车企需求，预计中长期将维持25%-30%的全球龙头份额地位。此外，中金公司还分别上调宁德时代今明两年利润预测4%和10%，至54.7亿元和80.3亿元。

作为锂电池龙头，宁德时代受益于近期新能源汽车销量提升的带动作用。国信证券在近日研报中提出，12月以来宁德时代公司股价上涨超 25%，这轮股价上涨反映的是市场看好全球新能源汽车渗透率超预期。

从国内市场来看，11 月新能源汽车销量20 万辆，环比增长 24%。国信证券预计，2025 年国内新能源汽车渗透率目标为20%，对应销量约为 500 万辆，国内动力电池需求量有望达到 357GWh，2020-2025 年复合增速 38.5%。海外市场由于补贴政策边际向好，电动车渗透率也保持高速上涨趋势。

再具体看电池装机量，根据动力电池产业联盟数据，乘用车市场占有率最大的三个电池厂为宁德时代、比亚迪和 LG 化学，分别占 42.2%、15.6%、13.3%的市场份额；商用车市场占有率前三电池厂为宁德时代、比亚迪和国轩高科，市占率分别为 62.1%、14.8%、8.9%。

华泰证券对此分析，11 月宁德时代装机量环比上升66.24%，车企电池供应商选择趋于多元，而宁德时代供应量更为广泛，导入了大部分车厂并承担主供应商位置，龙头地位稳固。

不过，随着车企电池供应商选择趋于多元，部分二线电池厂获得突围机会，例如LG 装机量环比增长 698%，上升至第三位。这无疑给龙头老大宁德时代增添了压力，或许也是宁德时代加速扩产的原因。

警惕机构抱团瓦解

值得注意的是，前期飙涨的新能源汽车板块近期遭遇踩踏行情，机构抱团似乎正在瓦解。

12月29日，Wind新能源汽车指数大跌4.13%，创9月初以来单日最大跌幅。在新能源汽车指数涉及的56只个股中，51只个股股价出现下跌，宁德时代跌2.77%。

中信证券近期研报指出，跨年后资金博弈行为趋于缓和，局部投机性抱团大概率瓦解。年末“规模战”和“收益战”压力下，机构继续抱团消费和新能源板块。预计到明年年初，排名战结束后机构将迎来集中调仓时点，“机构抱团”逻辑下驱动的投机资金也大概率会从相关品种中撤出。

目前公司年报暂未披露，但从北上资金10月以来的持股变动中可以发现，资金对待板块个股的态度已经出现分化。Wind数据显示，新能源汽车指数涉及的56只个股中，18只个股近期遭到抛售；36只个股则获得增持。

在减持方面，天齐锂业自10月以来遭北上资金减持3104.65万股，持股比例减少2.1个百分点至0.87%，是北上资金持股占比减少最多的个股。此外，多氟多、长安汽车、天赐材料、宇通客车等个股持股占比减少超过1个百分点。

增持方面，先导智能、均胜电子备受北上资金青睐，自10月以来，持股占比增加超过4个百分点。宁德时代也位于增持股行列，不过持股增加不多，共获0.59%的增持。

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