刚刚！白酒集体杀跌，五粮液一度跌超6%！一则“禁酒令”疯传，发生了什么？

今日早盘，A股低开低走，主要股指均创春节后新低，其中白马蓝筹股领跌，上证50指数盘中一度跌近2%。

盘面上，ChatGPT概念、换电、虚拟电池、旅游等板块涨幅居前，家用电器、酿酒、有色、新零售等板块跌幅居前。北上资金净流出42.89亿元。

新能源逆市拉升

新能源赛道今日全线走强，换电概念板块逆市放量高开高走涨逾2%，创近半年来新高，半日成交超前一交易日全天成交，英可瑞20%涨停，通合科技、汉马科技、积成电子、金智科技等涨停或涨超10%。虚拟电厂、充电桩、特高压、氢能源等板块亦纷纷逆市走强，德尔股份、昇辉科技等大幅拉升。

近日，中共河南省委、河南省人民政府印发《河南省碳达峰实施方案》。其中提出，推动交通运输工具低碳转型。到2025年，城市地面公交新能源车替代率达到100%(不含应急保障车辆)，营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降4.5%左右。到2030年，营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降13%左右。

新能源汽车是未来发展的大趋势，但电动车存在充电慢、里程短、车桩比较低等不利因素，这影响了个人车主对新能车的选购意愿。而换电模式具有补能效率及安全性高、对电网冲击小、技术成熟等优点，越来越受到各方重视。

根据Wind数据统计显示，近年来已有超过25个省市相继发布“十四五”期间充换电相关政策规划，涉及充换电站建站补贴、运营补贴等地方财政支持。

产业资本也大量涌入换电领域，软银等巨头纷纷战略性投资换电领域；宁德时代更是联合成立电池管理公司，亲自介入换电行业；上汽、广汽、一汽、吉利等主机厂积极研发换电车型，部分已实现量产；吉利注册子公司易易换电，签约1000家换电站，凸显主机厂对换电模式的信心。

根据已公布的换电站建设计划，至2025年，我国换电站存量有望突破30000座。根据中国充电联盟数据，截止到2022年12月，仅蔚来、奥动新能源、伯坦科技3家企业在国内建有乘用车换电站1973座，较2021年底1298座增加675座。

开源证券预计，仅2025全年国内乘用车和商用车换电站新增需求有望达到9200座，带动换电设备市场规模达189.5亿。2021年—2025年每年新增换电站数量年复合增长为70.2%，对应换电设备市场规模年复合增长为59.1%，换电设备供应商有望迎来黄金发展期。

白酒股集体回调

白酒股今日集体下跌，给市场带来巨大压力。早间，白酒板块指数一度重挫超3%，五粮液直接低开于200元以下，最高跌逾6%；贵州茅台开盘亦跌破1800元，盘中跌逾3%；山西汾酒日K线连续10根阴线；洋河股份、水井坊、泸州老窖等纷纷创春节后新低。

据报道，今天早盘，一份署名人保财险的禁酒令文件也在网上传播开来。

流传文件的内容显示：为深入贯彻落实中央八项规定精神，进一步推动全面从严治党向纵深发展、向基层延伸，现面向公司各级机构和全体员工发布“禁酒令”如下：

一、严禁在内部公务活动期间饮酒。二、严禁在工作日(含上班时间、下班时间)和其他工作时间饮酒：外事工作确需饮酒的，须严格按照外事工作制度执行。三、严禁违规使用公款宴请和饮酒。四、严禁参加可能影响公正执行公务的宴请和饮酒。五、严禁在任何时间、任何地点、任何场合酗酒。六、严禁酒后驾车、寻衅滋事等违法行为。

对于违反上述“禁酒令”的，公司将依据《中国共产党纪律处分条例》、公司内部行政处罚相关规定进行处分、问责。各级党委要切实加强领导，不断强化对本单位、本部门员工的教育管理，确保“禁酒令”令行禁止。各级纪委要切实加强监督，及时发现问题，坚决予以纠正，对顶风违纪的依规依纪进行严肃处理。各级“一把手”和领导班子要模范遵守、严格执行“禁酒令”，并自觉接受监督。

受此影响，今天早上市值近5万亿的白酒板块全线杀跌。酒ETF一度大幅杀跌超3%，后有所收窄。市场担心，此通知若非伪造，极有可能会被市场预期为更广泛动作的前兆。

据人保财险方面回应，表示不会对内部文件予以公开置评。

而在今年春节期间，白酒销量提升，市场回暖迹象明显。近日多家网上酒行透露，平台走货量明显高于去年同期。其中，国内最大的专业酒类电商平台1919酒类直供披露，年货节期间平台白酒销量同比增36%。

国家税务总局增值税发票数据也显示，今年春节假期，全国消费相关行业销售收入较疫情前的2019年春节期间增长12.4%。其中，商品消费和服务消费分别较2019年春节期间增长13.1%和8.1%。

但在繁荣的背后，白酒行业也存在一大隐忧，库存压力激增。中酒展发布的《2022年度酒商现状及发展报告》显示，受特殊事件影响，白酒线下消费受阻，自2019年起，主流白酒品牌普遍库存压力明显增大。33.6%的酒商库存在3-5个月，近40%的酒商库存甚至在5个月以上，库存周期拉长，现金流压力明显变大。

从上市酒企业绩来看，截至目前，共有8家白酒上市公司发布了2022年业绩预告，一线品牌贵州茅台等均预计净利呈正增长。但顺鑫农业、金种子酒等二、三线酒企则现严重亏损，酒企业绩两极分化严重。

而即使盈利增长的良好的一线品牌，也面临经营现金流净额同比大幅下降的难题。如贵州茅台和五粮液2022年三季度经营现金流净额分别下滑74.4%和30%。

东北证券在近日对各白酒厂商的春节动销情况整理数据也显示，多家酒企开始趋向减少囤货、守住现金流的轻库存运营模式。

虽然白酒行业暂时受库存压力困扰，但对中长期，绝大部分机构仍看好行业的发展。中信证券指出，2023年春节消费市场整体呈现较高景气度，白酒动销表现优秀，预计五粮液等名酒动销实现20%以上增长。考虑到2月 —3月商务宴请、聚餐场景还将持续修复，同时在估值合理、行业基本面长期稳健、短期景气向上的基础上，出现任何边际的抬升均将推动板块表现。

责编：彭勃

校对：高源

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