一文告诉你，A股现在炒的创投概念有多扯淡

A股有个真理，上市公司自己的员工，一般都不敢买自己公司的股票，因为太了解了。

而朦朦胧胧的美最美~

这句话用来形容卫斯理对创投的了解，也是合适的。

我早就说过，我基本是半个PE/VC圈的人，我认识太多顶尖风险投资企业了，认识太多风险投资圈的人。

也正因为我太了解这个行业，所以当市场开始炒作这个主题的时候，我以为随便炒炒就完事儿了。

结果，连着天天搞，当成雄安玩，每天涨停板，从淘汰赛，变成联赛，这个我是不得不服气的。

今天虽然是周末，但是卫斯理还是坚持给各位读者普及一点基本的知识。

创投这个圈子，最顶级的是美元的PE，然后是美元的VC，再然后是人民币的PE，而最屌丝的是人民币的VC。比这些更屌丝的是孵化器和天使投资机构。

为什么这么说呢？美元的顶级PE，较低的职位的Associate，年薪在200万人民币以上。而人民币的VC，新入职的，可能一年工资在12万不到。很多上市公司随便跟别人挂个牌子，成立一个投资基金，要是这也算创投，可能年薪也真的到不了12万。

工资就说明了一切，业内的鄙视链就是这样的。

PE是私募股权基金，主要是投资成长性企业的后期的，一般C轮往后，特别是IPO之前那一轮。一个顶级PE，在国内一年投个5-10单就算顶天了，但是每一笔投资的金额都比较大。所以，每一笔投资，都要经过相对精确的研究调查和数学模型推算（卫斯理吐槽：虽然最后还是要靠大佬拍脑袋）。

VC就是指风险投资，主要是投资A轮或者B轮，也是风险偏高的。顶级的VC，行情好的时候，一年投出100单也是可能的。但是因为初创企业死亡率太高，所以主要靠投资人拍脑袋，最重要的还是看这个行业的前景，看创始团队的能力，看估值的意义不大。因为初创企业船小好调头，投资的时候做的是一件事，可能过几月，这个事情就完全死掉了，所以整个团队转向做一个全新的事情是很正常的。所以，最后能有20%的成功率就很不错了。

而天使投资和孵化器，他们的投资基本上是属于风险最高的，很多人有个想法就去找天使了，西红柿首富里面的陆游器和北极运冰山，就属于典型的天使投资，要么沈腾能当成打水漂来投呢？所以，骗天使投资的人也很多，能活到A轮或者B轮，拿到新的接盘侠，就算凤毛菱角了。所以，天使投资的风险也可想而知。而孵化器嘛，也许赚钱，主要靠国家补贴和提供租房服务了，股权投资真的能赚大钱么？

而一般来说，风险投资，顾名思义，就是有风险的投资。

过去这些年，风险投资的回报其实是很低的，即使是业内最顶尖的PE/VC，能给投资人的回报，年化能做到十几个点，就已经非常不容易了，超过20%就是凤毛菱角。

你没看错，20%就很不错了，是不是还不如出色如卫斯理，随便在股市的投资回报。最近这一波我们在券商上赚的钱就不止20%了。

而现在创投业内的情况是这样的。

从募集资金的角度，今年上半年，钱荒闹得非常厉害，基本上大家都募集不到资金，都在过冬。所以投资机构都在精简人员，缩减各种开支。

而从投资的角度，基本上都在放慢投资节奏，一个项目要左讨论又讨论。不再像以前，O2O的项目满地随便投。

而从项目退出的角度，估值不高，IPO困难，上市公司也没钱（都跌成死狗了，还能有钱么）。看看摩拜的卖身和OFO的倒闭撰文，你们就知道了。

所以，对于最顶尖的机构都是如此，更不要说下面广大的垃圾机构了。

过去这些年，有一个项目退出的渠道，就是新三板，可是，上了一万多家公司以后，这个新三板没有任何流动性，已经凉凉了。

卫斯理早就说，可以预见的是，未来的KE创板，如果要真的成为这些高科技新经济企业的主要的上市渠道，上市的节奏也是一定会把控的。想想市场还在3000点之下，卫斯理就替大老板们捏把汗。

所以，你们说，即使是大老板公布的利好，是有多么利好创投企业呢？

我给大家看一个榜单。

ChinaVenture，也就是投中，每年都会搞一些排名，业内另一家机构叫做清科，也会搞一些。

先看一下私募股权基金最顶尖的机构。

然后是VC，也就是狭义的创投机构。

所以，记住卫斯理前面说的，这上面的，就是最顶尖的机构，一年能做到20%的回报就已经逆天了，大多数机构都在10%以内，甚至是亏损的。

当然，你不要管人家亏损了怎么办？反正是LP买单，投资机构的办事人员该拿工资拿工资，该谈回扣谈回扣。

那么，我们来看一下，眼下市场在炒的连板的创投概念的股票，都是什么样的？

我们就说几个龙头好了。

民丰特纸，五连板后，市值才24亿。

民丰五连板，炒的就是他跟硅谷天堂的关系。

首先，就卫斯理的个人理解，硅谷天堂其实在业内做得算比较一般的，至少不是第一梯队的。

就算硅谷天堂做得好，但是民丰自己也在本周四，11月8日晚上公告如下：

可是即便公司自己已经出来澄清，并不影响股票周五继续一字板。

你们说，大家在炒什么呢？

在卫斯理看来太简单了，股价从20.9，跌到3.5，跌得不到原来的20%，所以现在股价即使翻了一番，也还在底部区域。再加上另一个条件，就是市值小啊，翻倍以后才24亿，控盘起来还简单。

所以，有网友表示不服气，在民丰特纸的公告下面留言，请各位老师了解一下钱江水利。

钱江水利周五也是应声继续涨停。

不过，其实钱江水利的市值要远大于民丰集团的。另外，公司也是发布了公告进行澄清。

而另一个创投概念的龙头市北高新，同样是五连板，后面四个是一字。很显然是有人在吃独食。

公司的市值是106亿，流通市值75亿。

如果拉长了K线看，股价从21块跌到3块钱，跌得只有15%，所以现在还没翻番。

炒的是什么呢？其实就是做高科技园区的房产销售和租赁业务。

公司公告如下：

所以，换句话说，即便是KE创板搞起来，是真的会鼓励起万众创新么？

这个市北高新，园区就会供不应求，销售一空，业务收入翻番再翻番么？

卫斯理就不再举例了，如果你认为我吐槽这些票，而你正好持有，送上2018的维密小姐姐一位，希望能抚慰你的心。

通过今天的文章，卫斯理其实就是想告诉大家几个道理：

第一，现在炒作的创投概念，是个非常扯淡的东西。题材炒作，它就是题材炒作，所谓的KE创板也好，独角兽也好，壳资源也好。

所谓的炒作创投概念，其实本质还是超跌，挂了一面旗帜而已。

而最近市场主要在炒超跌这个事情，我很早就在跟大家说了。

第二，你如果以为我叫你千万不要去参与这些主题炒作，那就不对了。

价值投资和题材炒作，在赚钱这件事上，没有高下之分。

邓老板早就说过，不管白喵黑喵，抓到老鼠，就是好喵。眼下指数在横盘，而题材炒作就是很活跃，一半是海水，一半是火焰。

你要是有能力参与题材炒作，你就参与，就好像参与恒力实业一样。

卫斯理前些日子做了一个模型，就是这样的，20个票的模型，5个交易日，就涨了14%。就问你服气不服气。

很多人对于炒小炒新超垃圾是有心理阴影的，而卫斯理丝毫没有。什么赚钱玩什么，没毛病，只要有数据能够支持。

就好像炒高送转是A股的一个特色一样，虽然没道理，大家都炒，跟风就好。

卫斯理前两天说过，新入市的股民有两种极端。

一种是只知道所谓的价值投资，去年最爽，买的是格力和茅台，可惜好的价值股太多了，可能被人介绍了几个价值股，比如金牌橱柜，结果今年跟着格力和茅台一起凉凉。

第二种是被各种超短大神吸引，每天跟着人打板。结果，自己又不是打板的料，账户资金亏起来比价值派还快，淘股吧著名的灯心人，就是一个典型的例子，用生命在告诉大家，不要随便打板。

我想告诉大家，这两个极端都是不对的。

在这里，卫斯理再次给大家吐血推荐一个良心的文章，可以让你的炒股进阶十年的水平，辛宇先生2015年8月演讲文字版+解读，记得看完要打赏~

而卫斯理的方法是，量化投资+主动择时。

第三，如果在玩超跌，知道自己在玩火，脑袋别在裤腰带上就好，一旦出了事，跑起来比谁都快就好，千万不要认为有信仰，钱变到别人的兜里。

我上面的模型中选出来的其中一个股票，就是合金投资，接近5个板。

但是五个板之后，已经开始有凉凉的迹象了，昨天是接近跌停的。

所以，仅供大家参考。

最后，我想提一下，周四的文章，不知道大家错过没有。

这种东西，我总感觉有点敏感，所以我先删了。卫斯理近期一直是看多的，但是，周四我哆嗦了一下。

但是还是有好多同学问，所以，我不得已，再贴一下~

昨天午后有一波小跳水，而今天上证50也是微微一颤，主要是银行股微微一颤。

不知道各位机构的大佬是不是也看卫斯理的公众号，敢不敢站出来，只要你承认是你砸的银行股，我保证不打你。。。

你们不要这样，不就是要给天朝的民企多放点贷款么，你们就用脚跑路，合适么？

卫斯理是坚定看好天朝的，股权质押问题一定能解决的，前途是光明的，道路曲折一点也是合理的，但是你们不要我这边一放话，那边就砸盘，太给卫斯理面子了，以后我就不敢公开写了。

熊市艰难，卫斯理做不到一直看对市场，也会犯错误，但是我都会尽力教大家做正确的事情，教大家看懂市场的逻辑。

如果你总是对下面该涨还是该跌感兴趣，可以看看卫斯理全球后援会是不是适合你。如果没有加过卫斯理的微信，可以扫描下面的二维码来申请。

这个周末正好是本月中旬的开始，正是成为后援会大家庭成员的好时间。

已经加过卫斯理的微信的同学就千万不要加了，只要加过1个就可以，加多了的话，还请跟我说一声，或者自行删除，谢谢理解。

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