这个票,公司最大的股东血亏59%~
晚上好,卫斯理下午去锻炼去了,刚回来。
如果要复盘今天的A股,如果是一个字,那就是酒。
今天白酒板块大涨7%。
如果是两个字,那就是外资。
国军不行,没想到友军这么给力。
接着这个机会,我想给大家说一个票。
那就是水井坊。
这个票最有意思的地方是什么呢?
2018年6月25日晚间,水井坊(沪市上市公司,代码600779)公告称,公司实际控制人帝亚吉欧拟通过要约收购方式,将持有公司的股份比例从目前的39.71%提高至最多不超过60%。
据公告,此次要约收购,帝亚吉欧预定收购水井坊最多不超过9912.78万股,占公司总股本的20.29%;要约价格为62元/股。
如果你们回看一下2017-2018年水井坊的走势,一路上涨,这个要约价比历史上的任何时候的股价都要高。
大股东真实出手阔绰。
事实证明,这个实际控制人是诚意想收购,不是晃点大家的。
他实际上国际上专门做烈性酒的一个巨头,是真的看好水井坊。
要约公告发出后,股价接近两个涨停,最高打到59.48。但是随后就开始回落。
要约这件事情卫斯理以前写过,在海南海药,ST景谷?部分要约收购=无风险套利?一文中很明确地描述过。
水井坊的例子也是一样,这是一个部分要约收购,因为最后实际上想参与的人太多,所以只能抽签参与一部分,高价卖给大股东,而剩下来的部分是只能按照要约日之后卖出。
所以,在截止日之后,水井坊的股价先是稍稍回落,然后就开始暴跌之旅。
公司股价在2018年10月30日最低达到25.25,比起最后的要约价格61.38,下跌了59%。
简直是史上被坑得最厉害的大股东。
当然,另外40%的股份,其实人家是以较低的价格早就买到的。
而新增持的这20%,是不是真的被坑了,还需要让时间来告诉我们。
而今天,在外资的带领下,今天这个票大涨6.89%,回到了30.88元。
说完坑股东的票,让我想起另一个票,就是农业银行。
农行去年年初搞了一个千亿融资,参与的都是有头有脸的郭嘉队。
最后落锤,定增价格是3.97,而最新的价格是3.53。
实际上,农行也是一样,自从定增发出来之后,股价很长时间都低于定增价。
各位股东都是以高于市场实际价格来参与定增的。
卫斯理比较好奇,未来这些大股东会以什么样的价格来退出这笔定增呢?
说起这个,我又想起另外一个典型的把牙齿打碎了,吞到肚子里的典型案例。
国内顶尖的PE基金弘毅投资,当年参与了一笔苏宁的定增,
2012年7月6日,联想控股旗下的弘毅投资正式入资苏宁,弘毅投资以12.15元/股的约定价格认购9876.54万股,认购金额高达12亿元。
而当天,苏宁股价仅为8.5元/股。弘毅投资的认购价格比二级市场价格高出42.9%。
但是弘毅毅然决然的履行了诺言,但是承受了太大的压力。
不过2013年赶上一波行情,弘毅才解了套,擦汗~
通过以上的案例,卫斯理想告诉大家:
第一,要约收购并不是百分之百无风险套利,是需要经过精确计算的。
第二,虽然产业资本和专业私募股权机构非常了解一家公司,但是仍然无法改变一家公司在二级市场的股价波动,无法改变浮亏的命运。
第三,卫斯理曾经做过一个股东定增被套的模型,在弱势中,这些定增股东被套的公司并没有表现比其他的公司要强。所以,还是要审时度势。
第四,虽然短期来说表现一般,但是,大股东对公司的认可和背书,还是值得大家去研究这家公司的。
所以,今天卫斯理想问大家的是:
你脑海中现在有什么公司是被产业资本定增或者增持大幅度被套的。
注意,要非常大比例的投资哦,投个几百万的不算,怎么也得增持和定增参与5%以上,甚至10%以上的股份,一定要有大股东参与的,而不是小的财务投资者。
也许,现在买入这些公司,将来牛市来了以后,会是一笔确定性的盈利哦~
今天这篇文章未来会收录到我们的精华文章目录中去哦,大家可以群策群力~
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