特朗普上任，受影响最大的是这个国家的货币...
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一、特朗普上任，美股、黄金都涨了
在16分钟的就职演讲里，特朗普一再强调美国优先，他表示这一天美国人民重新掌握国家的政权，美国人民要团结起来，改变美国的未来，共同见证前所未有的繁荣。对于如何实现美国优先，特朗普给出了自己的答案：一是要购买美国的产品，二是要雇佣美国的员工。
在特朗普就职的前几天，资本市场的表现却并不乐观，道指从1月12日开始，连跌了5个交易日。这一方面是市场等待特朗普在就职典礼上对经济政策会有怎样的表述；另一方面则是新政府如何将此前宣称的宏伟计划付诸实践，曾经的许诺究竟会有多少成为现实，再加上特朗普本身释放的混乱信号，这也让市场疑虑重重。
然而美股在特朗普就职当日却一扫阴霾，道指、纳指、标普三大股指全部收涨，这是美股逾50年来首次在新总统入主白宫第一天以上涨报收。自大选以来标普500指数累计上涨6.2%，这也是美国近代史上，总统当选到上任过渡期内美股最佳表现之一。
回溯过去80年里，新总统宣誓就职当日（不算连任总统的就职日），美国股票市场的平均收益为-0.9%。其中，66.7%的新总统就职日，美国股票市场都遭遇了下跌；仅有33.3%的新总统就职日，美国股票市场是上涨的。前任奥巴马在第一次上任就职的当日，美国股市更是暴跌5.28%。在过渡期的2008年适逢金融危机，标普500指数自他当选到上任暴跌了15.5%。但在奥巴马任期内，美股的表现仅次于艾森豪威尔时期，在历任总统中位列第二。
除了股市，商品市场也表现不俗，由于美元指数的下跌，金价实现连续第4周上涨，创下去年7月以来的最长上涨周期。油价方面，WTI原油期货收涨1.05美元，涨幅2.04%，报52.42美元/桶。布伦特原油期货收涨1.33美元，涨幅2.46%，报55.49美元/桶。
而美元指数近期则持续下跌，周五下跌0.3%，这是该指数连续第四周下跌，创下去年2月以来最长下跌周期。有美国外汇策略师表示：“政策不确定性的提升导致了美元的波动。”在此前一周，特朗普曾指出，美元已“过度强势”，美国企业因而失去竞争优势，“强势美元正在将我们推入深渊”(it's killing us)。
二、这些货币有点惨
特朗普上任，受影响最大的莫过于墨西哥比索了。众所周知，由于特朗普在整个竞选期间都表示，为限制非法移民，要在美国和墨西哥边界修一道墙。在11月9日特朗普胜选的当天，墨西哥比索的贬值幅度甚至曾一度高达11.82%。上周，特朗普接连向汽车公司开炮，以高关税威胁各公司将制造和工作岗位从墨西哥迁回美国，也使得墨西哥比索受到重创。
在特朗普宣誓就职的这天，比索涨幅创自去年11月15日以来新高。在特朗普就职演说并未提及墨西哥的情况下最低触及21.6915点，比索在特朗普宣誓就职之后波动1739点。墨西哥前商务部长表示，墨西哥必须对特朗普展现强硬的态度。
OANDA公司高级货币分析师称，“交易员本来坐等特朗普言说能对于贸易协定给出更清晰的指导方向，但他并没有太提及。所以投资者是时候从中获利，使比索走高。”
尽管周五比索小幅上涨，今年比索兑美元已经下跌约4.2%。自去年11月8日特朗普当选以来，墨西哥比索对美元大跌约19%。
除了墨西哥比索，同样受伤的还有俄罗斯卢布。过去，由于美国和西方国家对俄罗斯进行的一系列“制裁”，加上过去两年油价的持续走低，使得俄罗斯经济陷入低迷。
俄罗斯卢布自2014年中开始下跌，但自从2016年初特朗普公开对俄罗斯总统普京表示钦佩，卢布开始有回温的势头。2016年俄罗斯卢布兑美元上涨16%，终于在经过三年的下跌后恢复了原有价值的一半以上。
今年，卢布兑美元涨约2%，达自2015年7月以来的最高水平，但卢布兑美元仍保持在2014年汇率的一半。
三、耶伦大战特朗普，中国放大招，加入战团
来源：黄生看金融（本文不代表金融五道口立场）
这两天，大家都在关注特朗普大帝登基的事情，却忽略另一件大事，那就是特朗普和耶伦之间的暗斗，同时中国也悄悄加入了战团。
特朗普在正式就任美国总统前两天，公开表态，美元走得太强了，并不符合美国的利益，特朗普说出这些话后，立刻引发全球货币对美元汇率大涨，美元大跌。
特朗普的意思是，美元指数过强，对于美国的工业出口不利，因为美国贸易逆差一直很大。他这样说是对的，对于美国的长期工业出口确实是这样。
但是他忘记了美国当前的任务是从次贷危机中恢复过来，美国最紧急的不是出口问题，而是债务问题，美国的债务太庞大了，目前只能靠持续膨胀和借新还旧维系，稍有不慎，就会爆发债务危机。
美元的大跌，将美联储吓坏了，因为现在美国需要每天净流入约30亿美元，才能有效维持美国经济的运转，才能退出QE。
实际上美联储加息，只不过是一个幌子，加息的目的是为了维持美元大周期走强，从而吸引全球资金流入美国，否则美联储根本无法达到退出QE的目的。
美元指数大跌，全球资本开始卖出美元，买进其它的货币，那美联储以及奥巴马八年来的战略就付之东流了，这对于美国是非常危险的事情。
如果全球判断特朗普的政策是弱势美元，那全球资本将会疯狂逃离美国，这不但使得美国会爆发债务危机，也将使得特朗普所谓的振兴美国制造业成为空谈。
所以，耶伦紧急救火，表态美国现在经济运转良好，未来几年都支持一年加息几次，这个表态非常鹰派。
不是一年加息几次，是未来几年都一年加息几次，耶伦给全世界规划了一个美元指数蓝图，就是未来几年美联储都保持几次加息预期，美元的走强是长期的。
这是非常高明的，因为这使得流入美国的资金抱有长期留在美国的决心，同时让全球资本未来几年持续流入美国，从而达到实现美国完全退出QE的目的，美联储需要几年的时间。
可以说，从研究货币的角度，特朗普的讲话犯了大错，而耶伦和美联储所做才真正符合美国战略利益，而且也更迫切。
在耶伦和特朗普暗斗的时候，中国也并没有闲着，而是悄悄加入了战团。因为过去一年中，中国的外汇储备流失了约一万亿美元，这是一个非常庞大的数字。
外汇储备的流失，导致的是外汇占款的降低，过去的一个月，中国的外汇占款下降了3178亿，连续两个月下降超过3000亿，连续14个月外汇占款下降。
由于外汇占款是基础货币，因为乘数效应，所导致的货币紧缩效应往往几何倍增长，这就会使得中国的商业银行面临越来越大的风险。
这个时候，中国通过短期的逆回购投放了近1.2万亿货币，还动用了28天TLF投放了几千亿货币，在春节前总共投放了约1.8万亿的货币。
短期投放如此大规模的基础货币，这在我20年的货币研究生涯中第一次见到，这说明了几层意义。
一是希望咱们中国人过好一个平稳的春节，不要因为货币流动性紧张而导致各种事情发生。
二是救助商业银行，可以预见，如今中国的商业银行杠杆太高，目前面临的情况非常严峻，否则不会投放如此大规模的货币，因为投放的货币首先是进入商业银行系统的，也可以说是在救商业银行。
三是压制人民币汇率上涨，特朗普这个时候要美元贬，人民币自然大涨，包括人民币在离岸汇率、在岸汇率上都大涨，要想让人民币汇率走低，多投放一些货币就是非常正常和自然的事情。
四是这1.8万亿庞大的流动性都是短期的，一旦局势明朗和平稳后，就迅速都回收，消失无影无踪。
目前，中国和美国的货币政策都处于微妙期，而最大的变数就来自特朗普，如果特朗普和美联储决裂，分歧越来越大，那么对美国的打击将是致命的，美国很可能爆发债务危机，这是最坏的假设。
特朗普掀开了美国新的历史，但也许是灾难的历史，从此，美国真正完成由盛转衰；中国只要不犯战略错误，坚持改革开放，坚持资本管制，坚持振兴实体经济，那中国经济上超越美国不是梦想，其它方面还要继续努力！
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