朱啸虎：互联网的风口无法预测 | 钻石年会 ·大咖

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25日，诺亚财富2017年钻石年会，邀请了创投界被称为“独角兽捕手”的朱啸虎，曾经投中滴滴、饿了么和OFO等现象级独角兽的他，如何看待投资、创业和未来的趋势？

嘉宾|金沙江董事总经理 朱啸虎

对话嘉宾|诺亚财富产品营销中心总经理 陈昆才

（本文根据朱啸虎在诺亚财富2017年钻石年会上的对话内容整理而成，有删节）

朱啸虎（左）与诺亚财富产品营销中心总经理陈昆才对话

Q1

问：滴滴、饿了么、小红书、映客和OFO等都是金沙江的投资项目，这些项目在早期，很多人是不能理解的，您和金沙江是预见了什么趋势，选择投资这些企业？

朱啸虎：早期投资有一个好处叫大胆假设、小心求证，一开始投进去的钱并不多。我们投滴滴的第一笔才200万美金，饿了么100万美金，还都是分几次给付。过了一段时间再看，数字好再继续跟投，先抓一张牌，再慢慢看。

Q2

问：：背后支撑你们投资这些项目的逻辑是什么？

朱啸虎：滴滴和饿了么都是烧了很多钱的公司，以至于后来有创业者来找我，说你们投的都是烧钱的公司，我们也想那么烧钱。

我们看重滴滴和饿了么，是真正看到他们是高频刚需的应用，我记得那年跟滴滴是11月签的投资条款，那个冬天北京下了三场雪，每下一场雪，滴滴的数据就暴涨。

饿了么也是一样，在每一个餐厅里贴纸条“外卖用饿了么”，获客成本非常低，用户量很快就起来，这时候就可以花钱去测试用户的需求，这是基本的逻辑。

Q3

问：那么，映客是符合什么趋势或者需求呢？

朱啸虎：映客刚出来时，我们也不理解，他们的商业计划书我都没仔细看：PC直播已经做得很大，为什么移动直播会不一样？

2015年10月1号，那天非常特殊，国庆节，凌晨两点钟还有几千人在App上看直播，我就发现这绝对是一个风口，为什么呢？因为无聊是痛点，满足无聊是刚需点，有些人真的很无聊，需要消磨时间，需要非常便宜的娱乐去消磨时间。

为什么那个时候起来？4G非常普及了，手机信号很好，以前做直播都需要专业摄像，现在手机非常强，美颜效果也非常好。而且PC直播不是新鲜的事情。新概念必须花时间教育，非常难，但是YY已经教育好了什么叫直播，所以映客花了三年时间走过了YY七年的路。

另外很重要的是时间点，移动直播是全民直播，所有的主播都是新主播，必须把自己发到朋友圈以后，才能有人来看。就靠一个点差别，映客就超过了YY。

Q4

问：过去金沙江创投在共享经济、社交产品、人工智能等领域有着非常丰富的投资经验和卓越业绩，站在今天看未来，您认为未来有潜力的投资领域是什么？为什么？

朱啸虎：互联网很难预测未来，每年风口都不一样，去年是共享单车和直播，今年是新零售。明年是什么？没人能说出来。只要时间到了，就会有新东西冒出来。

大的来说，未来10年肯定是人工智能的时代，但是这是跨越10年的趋势。任何大的技术出现，都是先在企业端运用，再走向消费者端。最近2年我们大部分投的应用都是企业应用，未来一定会有更多面向消费者端的人工智能应用，但是会以什么形式出现？现在还无法预测。

从历史看，苹果第一代2007年面市，第一款面向消费者的全民应用是2009年面市，差不多需要两年时间做准备，相信2019年面向消费者端的人工智能应用会火起来。

现在中国的人力成本越来越高，机器人是未来的一个方向，工业机器人现在在中国市场还不错，可以在生产线上取代人工，但是面向消费者还比较远，比较多的是扫地机器人这种非常简单的产品。

Q5

问：现在的创业氛围很浓厚，创业成功需要哪些特质？

朱啸虎：说实话，创业成功是概率很低的事，大概是几十万分之一，中国和美国的数据都是这样。因为创业成功需要人和事都对，中国有能力的人非常多，尤其是BAT的快速发展，培养了一大批人才，对的人很多，但是对的事很少。

好的创业者有两个重要特征：首先是诚实和正直，非常重要，不然投资者很难相信他，他也很难走远。

第二是开放的心态，我们投资的时候，会刻意去问一些有挑战的问题，看他怎么应对，如果他找很多理由证明自己是对的，下意识地保护自己，这种人成长空间不会大。

其实很难有一个人，可以把一件事的全貌看清楚。真正一流的智者，不仅应该接受别人的观点，还应该主动找一些信赖的人，去挑战他的观点。

好的创业者是非常开放的，滴滴今天这么成功了，程维遇到我们还是会问，我的企业有没有这个问题，你是怎么看，有什么建议。

Q6

问：金沙江在募资时，会选择什么样的LP？

朱啸虎：我们一般会选择机构LP。作为早期基金来说，我们投的钱不是很多，每年能够投资的好项目很少，只投10到20个项目。像滴滴我们第一笔钱投了200万美金，累计投资750万美金，饿了么第一笔钱100万美金，累计投资550万美金，投的钱并不多。早期基金规模很难放大，所以选择机构更好，长期稳定，预期也比较可靠。这也是我们一直跟歌斐资产合作的原因。

Q7

问：最后跟我们分享一下您日常的学习，你非常喜欢《精益创业》这本书，为什么？

朱啸虎：《精益创业》的核心就是大胆假设，小心求证，用很小的钱和代价用最快的时间尝试新想法。现在互联网创投期都很短，以前可能是一年左右，现在像新零售，可能只有半年左右时间，新零售这个行业如果今年5千万美金，明年拿到1亿美金就等于出局了。现在行业起来非常快，必须要尽快的时间、尽可能小的成本尝试一个想法，跑出来迅速放大，跑不出来迅速换方向。

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大胆假设、小心求证。

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