领健Linkedcare完成D轮融资，泰合资本担任独家财务顾问 | 泰合交易

6月23日，消费医疗领域“管理软件+耗材商城”平台领健Linkedcare宣布完成D轮融资。本轮融资由Investcorp领投，金鼎资本、盛业资本跟投，老股东经纬中国、新氧、光速中国继续追加投资。泰合资本担任独家财务顾问。6个月前领健刚宣布完成C2轮融资，半年内两轮融资合计超1亿美元，足以证明其在消费医疗领域的“SaaS+供应链”模式获得市场及投资机构的高度认可。

领健成立于2015年，凭借丰富的行业洞察和强大的技术实力保持高速增长，持续领跑消费医疗SaaS管理软件第一梯队。除软件服务外，领健在产业供应链上持续发力，构建了“领健商城”以连接产业上下游。选择“软件+供应链”双驱动的模式也代表了领健成为行业数字化基础设施的坚定决心和长期耐心。

领健创始人兼CEO吴志家表示：“在国内的消费医疗SaaS领域，领健有幸取得了阶段性的一点成绩，得益于口腔和医美行业众多的合作伙伴的厚爱、支持和帮助。SaaS模式具有天然连接能力，打通人、流程、设备、服务，这给我们的供应链能力提供了坚实的数字化基础。同时通过深化供应链和增值服务能力，我们期望能够提升行业整体运营效率，构建产业价值网络，加速行业数字化发展进程。”

"软件+供应链"双驱动

截至目前，领健正在为3万多家口腔、医美机构提供SaaS管理软件，其中包含80%中高端口腔连锁机构。领健提供的解决方案包含单店与连锁管理、客户关系管理、门诊管理、住院管理、电子病历、进销存管理、财务管理、保险支付、影像PACS、有客SCRM智能营销、有数商业智能分析等，充分满足诊所经营管理需求。供应链方面，领健商城目前连接了300多个上游一线品牌，1万多SKU。通过打通商城与SaaS系统进销存，在采购及耗材器械管理的关键节点上提供效期、批次管理功能，帮助诊所降低采购成本、提升效率、减少损耗，让诊所省钱、省力、省心。

提供增值服务，形成一体化解决方案

此外，围绕机构在经营管理、专业技术等方面更深的需求，领健提供流量平台对接、课程培训、器械设备维修等增值服务，从而形成了线上线下一体化、业务财务一体化、临床管理一体化、营销运营一体化、耗材采购管理一体化的解决方案，切实帮助口腔和医美机构开源、避险、节流、增效，实现业绩提升。

助力消费医疗产业数字化升级

在消费医疗产业升级的大背景下，优质的产品和服务是创造价值的核心驱动力。在本轮融资后，领健将继续在口腔、医美等消费医疗领域，围绕“SaaS管理软件+B2B供应链”模式建设数百人研发中心，持续加大软件产品研发投入，通过与更多的上下游合作伙伴建立合作关系提升供应链能力，建设百人服务中心，更好地服务口腔和医美客户，助力产业数字化基础设施建设和产业数字化升级。

通过以下3个问题，泰合资本副总裁马晔赟解读本次交易：

为什么口腔医疗领域值得关注？

从前端市场需求来看，一方面，人口结构变化带来口腔患病率提高；另外一方面，随着生活水平的提高，大家对齿美的追求不断提升。这些都是我们长期坚定看好口腔医疗市场的原因。从人均口腔支出来看，距离美国的标准，中国市场仍有超过13倍的增长空间。而实际上，整个行业正在以超越预期的速度增长。以最近比较火热的隐形正畸市场为例，2016-2019年，我国案例数复合增长率高达62.7%。

从后端供应链来看，这里面也孕育着极大的变革机会。一是整个链路上下游都极度分散，形成了一个典型有整合价值的市场。二是上游高值耗材以进口为主，国产替代的机会大。三是下游不同于其他院内医疗，口腔诊所相对市场化，其中90%以上是民营，所以十分看重经营的效率。民营门诊处于一个服务和产品相对同质化的竞争市场，对降本增效的诉求极其强烈，痛点显著。

领健的核心竞争优势和壁垒是什么？

第一是SaaS+流量的优势。领健为口腔诊所提供全面的信息化管理服务，实现了业务线上化闭环。口腔诊所通过领健的产品可以真正的做到精细化运营。领健的SaaS业务市占率行业绝对第一，且拥有极高的续约率。诊所作为服务终端消费者的最后一环的毛细血管，是极具价值的。领健S2B2C的模式直接掌握消费者的需求和趋势，是产业链最重要的基础信息。

第二是数据+供应链的价值。作为诊所客户刚需高频的SaaS服务商，领健成为了稀缺的整合者，打造了高效的一站式采购平台，从业务管理切入供应链采购。我们看到SaaS与供应链基于数据驱动的协同效应十分显著，不但为客户创造了更多的增值服务，领健也真正成为产业链中的关键节点性角色。

如何从资本视角看待公司未来前景？

领健有望打造中国的HenrySchein+Athenahealth。

五年内，领健会逐步将整个口腔产业线上化，全方位服务下游需求，整合上游供应，最终实现产业资源有效的点对点对接。我们相信，相较HenrySchein整合在先数字化在后，领健基于数字化做整合的速度将远远快于美国市场，成为中国口腔产业的百亿美金级公司。

本轮领投方Investcorp全球资产管理规模超过350亿美元，其联席CEO Hazem Ben-Gacem表示：“我们非常荣幸能在本轮领投领健。在中国经济高速发展和庞大的人口基数背景下，中国市场正处于口腔、医美及其他消费医疗领域需求的上升期，我们很期待能够见证这个市场的快速增长。作为Investcorp投资战略的一个部分，在过去的这一年，我们积极活跃在亚洲市场上，投资领健亦是我们持续推进投资组合多元化过程中的重要里程碑。”

Investcorp中国区私募股权业务负责人、深度参与了本轮交易的郑力元先生表示：“领健是中国口腔SaaS行业现象级的创新企业，我们非常有幸能与吴先生和他优秀的管理团队合作，以资金、全球资源和行业专家支持等各个维度来加强领健在行业中的领先地位。” 

关于Investcorp：

Investcorp是一家全球领先的另类投资机构，专注于私募股权、地产、信用、对冲基金、GP股份和基础设施等多个领域。自1982年成立以来，Investcorp积极挖掘全球高增长机会，审慎投资，持续为组合公司创造长期价值，为股东带来稳定可观的回报。

成立近40年以来，Investcorp保持与股东利益的高度一致性，在各类产品中投入相当比例的自有资金，为股东及覆盖的投资领域创造可持续价值。在投资实践中，坚持严谨的投资尽调流程，引入一流人才，整合全球资源，发展创新创业投资方式，为股东提供定制化投资方案。

Investcorp投资策略覆盖美国、欧洲、中东、中国、新加坡等地区，目前资产管理规模超过350亿美元，在全球拥有来自超过45个国家的430名专业人员。