负债120亿英镑！那些正走向破产的英国大学

去年的账面资料显示，英国有19所大学出现亏损。至少有三所大学已经濒临破产。今天，队长跟你讲讲大学的危机。——英国小队长

 

两年前，当皇家霍洛威为自己的新图书馆剪彩的时候，校方把这栋价值5800万英镑，以本校校友，著名政治人士艾米丽·戴维森(Emily Davison)，命名的图书馆当作一个新的里程碑。

皇家霍洛威期待着这栋宏伟的新建筑可以成为新的标志性建筑，为学校招揽更多学生——他们正在为每年2000名学生而努力。

皇家霍洛威新建成图书馆：Emily Wilding Davison Building

学生们不知道的是，对于一家公司来说，Emily Wilding Davison Building这个图书馆项目同样是个里程碑。

资本进场

Pricoa资本是一家规模较小的美国资产管理公司。前几年，英国的巴克莱银行和这个公司接洽，问他们想不想买一些皇家霍洛威大学的私募债券——大学为了建造新图书馆，需要一笔8000万英镑的资金。

经历了短暂的犹豫之后，Pricoa资本进场了。从2015年和皇家霍洛威签署协议以来，短短三年内，借给英国大学们7亿5000万英镑。它借给布里斯托大学2亿英镑，建造布大的新校区；借给萨里大学5500万英镑，建造新的学生宿舍楼。

部分大学借贷金额

在英国大学们渴望大量资金来扩张、建新的时候，以Pricoa资本为首的13家美国基金，成为这些英国大学的主要资金来源。

对许多大学来说，这些基金提供了廉价的长期资本，不需要它们经历繁琐而昂贵的信用评级过程。银行本来是传统的借贷方，但因为新的资本规定，它们从大学撤出了。而仅有如牛津剑桥这样的一流大学有资格发放债券公开募集资金，大部分英国大学只能选择私募。

大学借贷总额

过去十年里，英国大学的债务迅速翻了两番，达到120亿英镑之巨。爱丁堡大学、格拉斯哥大学、巴斯大学、东安格利亚大学(University of East Anglia)和其他数十所大学从巴布森资本(Babson Capital)、大都会人寿(MetLife)和西北互惠银行(Northwestern Mutual)等机构借了数十亿美元。

危机

但危机藏在钱下面。

大部分大学借钱是为了建楼。新的教学楼、图书馆、宿舍——以吸引和容纳更多学生。有了他们的学费，才能使大学现金流不断。

但如果招不到学生呢？

自从英国政府放开大学招生的数量限额，英国大学之间的竞争日益加剧，也愈发恶劣。为了抢学生，大学争前恐后地发放无条件录取Offer。无条件录取的数量5年翻了20倍，从1%增长到22.9%。

英国大学发放的无条件录取比例飙升

但是学生仍然越来越难抢了。人口年龄结构的转变使得本土学生越来越少。预计到2021年，英国学生的潜在人数将减少约20万；「退欧」切断了英国大学来自欧洲的生源；而政府对留学生的苛刻政策更让大学们绝望。

如果招不到学生，它们将面临负债、赤字、破产。

英国政府：别以为我会救你

过去大学和资管机构高枕无忧，是因为他们认为在英国，政府不会允许大学破产。既然万事有人兜底，天塌了有政府挡着，自然不用担心经营不善。

但政府可不这么想——英国学生事务办公室(Office for Students)主席迈克尔·巴伯爵士(Sir Michael Barber)告诉大学校长们，他们不要想当然地认为政府会介入，将他们从崩溃中拯救出来。

“大学校长们以为如果他们陷入财务困境，最终政府将为他们解围。这是错误的。政府不会救助陷入财务困境的大学。我们认为大学应该自己制定计划，解决自己的财务问题。”

You are not too big to fail.

那些走向破产的英国大学

英国高等教育政策研究所(Higher Education Policy Institute)智库主任、英国大学事务大臣威利茨勋爵(Lord Willetts)的前顾问尼克·希尔曼(Nick Hillman)表示:“大学破产的可能性比上一代任何时候都大。”

对于排名不那么靠前的学校来说，危机已近在眼前了。

2016年底，苏格兰的赫瑞瓦特大学从三个基金借款1亿1200万英镑，在马来西亚和迪拜进行了昂贵的扩张。但是，时间到时，这所大学未能达成自己在学生人数和收入方面的原定目标。随后，该大学决定加大战略投入，再借入更多资金进一步扩张。

赫瑞瓦特在马来西亚建设的新校区

借更多的钱，补原来的墙。这样做的不止赫瑞瓦特大学。一些英国大学为了维持生存，不得不借助短期的“过渡性贷款”来续命。它们现在还能获得融资，一旦没有新融资呢？

这些大学存在巨大的预算赤字。去年的账面资料显示，英国有19所大学出现亏损。至少有三所大学已经濒临破产。西北的一所大学和南海岸的两所大学正面临严重的财政困难，其中一所已经在与破产律师进行沟通了。

未来呢？

也许现在没有问题，但未来仍然值得忧虑。卡迪夫在2016年出售了40年3亿英镑债券。虽然它可以轻松支付3%的票面利率，但40年后到期时，不知道它将如何偿还这笔资金。卡迪夫大学2017年7月为止的盈余仅有£145, 000，按照这个速度，要花2000多年才能还清债务。

当然，这些负债的大学有很多种方法在未来解决债务问题。只不过由于大学运营利润率很低，因此用内部资金偿还这些债务很困难。

为穆迪信贷评级提供分析的让·娜哈里森(Jeanne Harrison)说，“国内申请人数的下降，以及我们遇到的人口问题，加剧了大学之间本已相当激烈的竞争。我们看到的是，很多大学都在借钱投资校园。贷款投资和保持竞争力的主题在该领域极为普遍。”

最终，穆迪信贷评级将除了牛津剑桥外的所有英国大学都列入了负面观察名单。

Reference：

http://www.ifre.com/uk-universities-turn-to-private-market-as-debts-rack-up/21359758.fullarticle

https://www.bbc.com/news/education-46059457

https://inews.co.uk/news/education/university-bankruptcy-reliant-on-loans/

https://inews.co.uk/news/education/office-for-students-warns-universities-will-not-be-bailed-out/

喜欢队长的话，请关注【英国小队长】，把队长设为星标吧~

---

留学生找工作？

队长和500+中英顶尖企业的在职导师

帮助在英国留学的你

拿到中英名企的offer

LeaderCareer

中英求职定位

LeaderCareer是由500+来自英国投行/四大/咨询等业内人士组成的英国求职咨询分享平台，提供留学生一对一线上求职辅导。

为海外留学生提供Career Planning, CV & Cover Letter Design, Interview Training,Industry Insigts,Networking skills training 等一对一求职培训课程。

在过去的一年里，我们的求职咨询项目获得了超过19万的关注，超过10万的英国留学生从我们的求职分享中获得了高效信息，成功帮助同学拿到1000多个包括英国等顶尖公司的面试，实习，全职的Offer。

求职辅导课程包括：

• Key Employment Skills Coaching Programme

• Specific Employment Skills Coaching

• Advanced Employment Skills Coaching

• 中英双国求职冲刺服务

添加小助手微信LeaderCareer02

获取一小时英国留学生职业规划，确定中英双国求职计划表。

相关链接Leader Offer G5项目战绩榜

关注小队长，了解更多留英资讯