【市场报告】中国沿海干散货运输市场双周报 （2016.10.22-2016.11.04）——上海国际航运研究中心 李倩雯 杨庚

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　　上海国际航运研究中心国内航运研究室发布《中国沿海干散货运输市场双周报 （2016.10.22-2016.11.04）》。本期双周报指出，本期沿海散货综合运价指数大幅攀升。其中，煤炭方面，用电需求保持平稳，运输需求却持续高涨；铁矿石方面，矿石需求保持平稳，各航线运价大幅上行；粮食方面，港口库存供不应求，各航线运价持续走高。

市场综述：沿海散货综合运价指数大幅攀升

　　上海航运交易所2016年11月4日发布的沿海散货综合运价指数报收于1142.37点，较上期上涨14.35%（如图1）。三大分货种方面，沿海煤炭和粮食运输市场运价持续走高；矿石运输市场运价大幅攀升（如表1）。

煤炭：用电需求保持平稳

运输需求却持续高涨

煤炭价格高位上涨，运输需求大幅提振

　　本期沿海煤炭运输市场延续前期的火热行情，随着气温不断下落，下游用电需求保持平稳；但由于煤价的持续上涨，加上天气原因导致船舶周转缓慢，运输需求大幅提升。截至11月4日，全国六大电厂存煤量为1188.9万吨，较上期下降0.19%；六大电厂日均耗煤量为55.6万吨，本期平均值同比下跌0.18%（如图2）。本期六大电厂存煤可用天数为21天，较上期持平。

　　本期运输市场需求继续大幅提振，港口煤炭库存显著增加。截至11月4日，本期秦皇岛港口煤炭日均供给为52.85万吨，较上期持续上涨17.05%；日均水路调出量49.51万吨，较上期增加18.64%；秦皇岛港内贸煤炭库存量为549万吨，较上期大幅增加41.49%（如图3）。秦皇岛港口锚地船舶数量为63艘，较上期上涨62.31%，压港现象大幅加重。

各航线运价延续上涨，下期或止涨下滑

　　本周前一周周初由于恶劣天气影响船舶周转，锚地船舶积压，运价趁势上涨，周末则受月末市场观望情绪加重，运价涨幅缩窄；后一周市场则延续供不应求的局面，煤价大幅跃升，运输情绪高涨。截至11月4日，上海航运交易所发布的新版沿海煤炭综合运价指数报收于984.43点，较上期继续上涨20.72%（如图4）。各航线运价中，天津-镇江（1-1.5万DWT）涨幅最大，为9.7元/吨（如表2）。

　　由于当前正值煤炭需求淡季，船舶压港现象或将逐步缓解；下游电厂的电煤消耗走势平稳，库存充足，或将不利于市场后期走势；发改委多次开会应对煤价超预期上涨行情，已获批的先进产能矿井尽快释放产量或将对后期运输行情产生消极影响；同时随着买涨不买跌的心态持续发酵，下游电厂采购热情恐将难以持续。因此，预计下期沿海煤炭运输市场运价或止涨下滑。

铁矿石：矿石需求保持平稳

各航线运价大幅上行

矿石生产维持高位，港口库存持续升高

　　本期全国高炉开工率维持高位，钢铁产量整体高位徘徊，支撑矿石需求。在散货运力趋紧的背景下，矿石运价上升，运输市场稳定。截至11月4日全国主要港口铁矿石库存量升高至11119万吨（如图5），较上期增加433万吨。

各航线运价连续上涨，下期或低位企稳

　　本期钢铁企业开工状况较好，对铁矿石需求保持稳定，同时受沿海煤炭运输市场的利好影响，运输市场情绪持续高涨。上海航交所11月4日发布的沿海金属矿石运价指数报收于1053.05点，较上期连续上涨30.44%（如图6），各航线运价维持上升走势（如表3）。

　　下期，随着年末的临近以及东北、西北气温降低的影响，钢厂高炉开工率将会逐渐下降；同时，钢材去产能力度及监督力度将继续加大，加之港口铁矿石库存持续高位有待市场缓慢消化，因此预计下期沿海铁矿石运价将低位企稳。

粮食： 港口库存供不应求

各航线运价持续走高

下游厂家采购旺盛，市场成交量明显增加

　　本期猪肉价格持续走低，深加工产品价格小幅波动。本期南北粮食顺价，贸易商发运积极性高涨，同时南方饲料厂采购较旺，市场成交量增加明显，港口粮食供不应求。截止11月4日，广东港内贸玉米库存为10万吨左右，较上期基本持平（如图7）。

各航线运价持续走高，下期或高位企稳

　　本期沿海粮食运输市场成交火热，南北粮食利差明显，贸易商发运积极性较高，同时由于船舶周转较慢，运价随之上浮。上海航交所11月4日发布的沿海粮食运价指数报收于991.72点，较上期持续上涨16.41%（如图8）；本期大连-广州航线运价上涨7.9元/吨，营口-深圳航线运价上涨7.4元/吨（如表4）。

　　下期，北方新粮上市高峰在即，东北新玉米集港量明显增加，玉米上市释放供应压力及产地农民惜售港口粮食供不应求或将支持沿海粮食运输市场的运输态势，同时，考虑到猪肉价格逐渐走低及深加工产品的价格波动，或对下游需求产生一定影响。综合来看，预计沿海粮食运输市场运价或高位企稳。

作者：李倩雯  杨庚 周德全

上海国际航运研究中心  国内航运研究室

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