中国投资发展报告（2019）：重点投资机会在这些领域……

中国贸促 2019-10-23

近日，由中国建投投资研究院主办的“新时代的投资机遇”研讨会暨《中国投资发展报告（2019）》（以下简称《报告》）发布会在北京举行。

《报告》指出，2019年全球经济增长预期放缓，外部输入性风险增多，国际环境面临一些新的挑战。美国经济不会超预期增长，欧洲经济复苏和货币政策正常化之路依然蹒跚反复，新兴经济体整体增长的趋势仍在，但是走势分化将日趋明显。全球货币政策转向宽松的态势愈发明朗，然而国际投资环境挑战仍然较大。

《报告》认为，2019年，中国经济仍将保持平稳的发展势头，随着逆周期政策调控和改革开放措施发力推进，经济增长动能将逐渐修复，经济结构将发生新变化，国民经济良性循环的制度条件有望进一步优化。从一季度经济运行情况看，我国经济内外部环境得到明显改善，改革和开放的政策措施加力提效，各项经济数据好于预期，《报告》中的部分研究观点得到印证。

《报告》建议， 2019年投资需顺应经济高质量发展的中长期趋势和内在要求，关注以技术升级为核心的先进制造业，以消费质量提升为核心的文化消费、健康养老等产业，以创新驱动为核心的数字经济相关产业等领域的机会。

《中国投资发展报告（2019）》从增长、金融、产业、改革、开放、创新、经济地理、社会责任等八个视角全方位观察投资现状和投资趋势，分析在新基建、信息技术、先进制造、消费升级、智能经济、绿色环保、民生服务等重点行业领域以及在粤港澳大湾区、海南自贸区等热点区域的投资机会。

2019年八个视角的投资机会

新基建、补短板领域是亮点。
2019年支持投资的宏观政策更加宽松，基础设施投资力度将加大。从结构视角看，新基建、补短板领域的投资存在机会，建议关注高铁、以5G为代表的信息通信基础设施等新基建领域，以及乡村振兴战略指导下的农村人居环境与公共服务改善、重点水利基础建设等补短板领域。
权益类资产价值凸显。
2019年金融环境过于收紧的预期将有所改善，随着美联储加息缩表节奏放缓，国内宏观政策调整，流动性相对宽松，市场利率中枢下移，对修复信用环境、支撑资产价格有正面影响。目前A股市场估值处于历史地位，债券市场利率仍有下行空间，股票和债券存在较好的配置机会，尤其是权益类资产值得重点配置。
先进制造、智能领域等新经济是长期投资的主题。
2019年产业投资的重点领域在于三条主线：一是以5G为驱动的数字经济相关产业，特别是5G与物联网、人工智能结合对传统产业的改变，重点在智能汽车、智能医疗、智能家居、机器人领域存在趋势性投资机会；二是以技术升级为核心的先进制造业，如高端装备、集成电路、生物技术、高效节能等；三是以消费质量提升为核心的现代服务业，如创新药、健康消费、文化消费等领域。
资产重组和成长投资面临机遇。
2019年全面深化改革成为关注焦点。从投资角度看，主要有四个领域值得关注：一是着眼于激发微观市场主体活力的改革措施落地，如混合所有制改革、资产重组并购及民营企业经营预期改善；二是资本市场改革提速，科创板和注册制试点落地推进，利好权益类资产表现；三是供给侧结构性改革深化，对实体企业经营状况改善构成利好；四是中美贸易争端有望达成协议，提振国内外对中国经济长期发展的信心。
“一带一路”沿线投资机会增多。
一是亚太新兴经济体将成为中国资本海外布局的新热点；二是对新兴产业的投资将出现明显分化；三是以双边基金、国际投资合作等方式参与海外投资并购渐成趋势。
创新要素聚集的区域值得关注。
创新资本应加大对科技创新类资产配置，重点关注符合未来产业趋势、技术实力强、重视研发投入的公司。从区域看，创新与技术要素聚集的主要区域集中在长三角、粤港澳大湾区、京津地区，东中西部呈梯度分布，创新多样性趋势明显。“独角兽”集中在北、上、杭、深四大城市，并呈现聚集加速效应。
关注“经济新南向”机会。
重点关注粤港澳大湾区和海南自贸区（港）建设的投资机会。粤港澳大湾区关注包括交通基础设施、片区功能改造与产业集聚、金融服务升级、人工智能、大数据、集成电路、云计算、新能源、生物医药等经济领域以及娱乐产业多元化发展。海南自贸区（港）重点关注旅游产业和医疗健康产业，此外还包括海南机场、港口、交通基础设施、建筑、能源交易、环境保护等行业的投资机遇。
环保、民生、扶贫、普惠金融等社会责任领域值得关注。
2019年中国的社会影响力投资进入快速发展期，未来需要重点关注的领域包括：生态环境治理，涉及污染管控、污染拦截、末端治理、农业治理、工业污水治理、生活污水治理等各个领域；二是民生领域，包括养老健康、医疗服务、环境治理、绿色农业、教育五个方面；三是精准扶贫，响应国家提出坚决打赢脱贫攻坚战号召。四是小微金融、绿色金融和普惠金融领域。