一天之内，四国降息！中国跟吗？

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一天之内，四国降息！中国跟吗？

中国贸促 2019-10-23

18日，韩国央行决定将基准利率下调0.25个百分点至1.5%，同时，把2019年经济增长预期由2.5%下调为2.2%。

这是韩国央行时隔3年以来，首次下调基准利率。

△央视财经《中国财经报道》栏目视频

在7月18日的韩国银行金融通货委员会的会议上，韩国央行行长李柱烈表示，韩国经济增长和物价走势比预想的要弱，上半年出口和投资形势不如预期，金融通货委员会预计韩国经济增速将放缓。

为了提振经济，韩国央行决定将基准利率从1.75%下调至1.5%。

韩国央行表示，主要原因在于从本月初开始，不断发酵的韩日经贸摩擦加深了韩国经济面临的风险。

此外，全球贸易形势也成为影响韩国经济下行的因素。数据显示，今年第一季度，韩国经济环比收缩0.4%。

多家央行降息对市场有什么影响？

中国跟不跟？

在美联储月底降息几乎已成定局的情况下，其它央行纷纷抢先行动，以防受到冲击。

韩国央行18日宣布将基准利率下调25个基点至1.5%，这是韩国央行自2016年9月以来首次降息。

紧随韩国央行，印尼央行也宣布将七天逆回购利率下调25个基点到5.75%。

随后，南非央行宣布将关键利率下调25个基点至6.5%。

同样是在18日，乌克兰央行也宣布降息，将主要利率下调50个基点。

据不完全统计，今年开年至今，全球范围内已经有近20家央行采取了降息举措。

在美联储主席鲍威尔发表国会证词，强化降息预期后，全球央行降息趋势进一步凸显。可以说，新一轮的央行降息潮已经开启。

而在隔夜市场上，美联储官员仍在对外释放宽松信号。目前，美国联邦基金利率期货的交易预测：在本月底降息50个基点的可能性从34%大幅提升至59%。

多家央行降息对市场有什么影响？

全球低利率环境有利于部分新兴市场资产，新兴市场的股市、债市和货币都有望迎来短期利好，但是，更为长期的表现仍然取决于经济状况。与此同时，重回宽松的风险则不容小觑。比如说风险偏好提升、借贷过热等等。

对此，国际金融协会和国际清算银行，都已经对过度宽松带来的风险，作出了警示。

现在，国际市场最为关注的问题就是中国央行的行动，是跟随进入新的降息周期，还是保持定力按兵不动？

全球宽松时代能否开启，

关键闸门在于美联储。

美联储7月底的议息会议召开在即，不同于5月和6月，此次关于美联储降息的预期，不再是市场人士的一厢情愿和特朗普的热切期待，也是美联储内部多数官员的最新共识。

虽然美联储主席鲍威尔在5月的议息会议后还表示，通胀疲软是暂时性因素所致，未看到降息的强烈理由。但近期，其言辞之间释放的态度则明显出现逆转、更加显现出“鸽派”信号。

日前，鲍威尔表示，自6月议息会议以来，美国经济前景并未明显改善，美联储将为保持本国经济扩张“采取适当行动”。16日，在出席法国央行举办的布雷顿森林会议75周年晚宴时，鲍威尔也重申了美联储将“采取适当行动”，以保持经济扩张的立场。

美东时间18日，美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯也亮明立场：在经济增长放缓时，央行官员需要迅速采取有力行动。威廉姆斯表示，目前预计美国中性利率在0.5%左右，这意味着美联储还有很大的行动空间。本月底降息就会落地的概率进一步加大。

芝商所（CME）“美联储观察”（FedWatch）工具最新数据也显示，市场参与者预计美联储下次议息会议（今年7月底）降息25个基点的概率为55.9%，降息50个基点的概率为44.2%。

美银美林最新的全球基金经理调查也显示，市场对降息的预期达到了历史上的峰值位。

7月31日，如果美联储“官宣”降息，将成为美联储金融危机后十年来的首次降息，也将宣告美国连续四年加息周期的结束。

表格来源：CME FedWatch

黄金板块猛涨！

多数分析师对黄金走势持乐观态度

图片来源 / 新华社

金价猛涨，也促使黄金板块今日高开高走，截至下午收盘，黄金板块大涨2.96%，其中银泰资源大涨9.87%，山东黄金涨幅则超过5%，成交量也出现明显放大，显示有资金入场抢筹。

对于黄金的走势，多数分析师抱着乐观态度。

中信建投秦源判断：从技术层面来看，黄金已有效突出1380-1400美元的6年以来的重大阻力位。虽然黄金短期因为贸易摩擦预期减弱有所回调，但美联储转向降息确定性较强，数字货币热潮引发对货币价值的终究思考将长期利好黄金。

鲁证期货分析师赵擎认为：从技术上来看，COMEX黄金已突破1380一线强阻力，年内或将继续上测1550一线，整体经济不佳白银表现将持续弱于黄金。策略上依据美联储的货币政策节奏保持单边做多黄金为主。

南华期货的薛娜相对谨慎。她认为因担忧贸易的不确定性影响经济和金融市场，同时担忧通胀率回升过于缓慢，美联储目前释放出在7月底将进行预防性降息的信号。目前市场对于降息的分歧仅仅在于7月份是降25基点还是50基点。虽然有联储官员呼吁降息50个基点，但是经济数据表现普遍较好，贸易摩擦有向好迹象。预计7月底美联储很可能预防性的降息25个基点。因此预计未来到7月底FOMC开会前，市场将逐步达成降息25个基点的共识，黄金在此期间可能维持震荡。在8月1日凌晨降息25个基点预期实现之后，黄金可能面临下跌压力，由于美联储货币政策由加息转向降息，并总体偏鸽派，预计黄金下跌空间或有限，1350美元/盎司从此前的长期压力位变为强支撑位。若7月美联储降息50个基点，则黄金可能直接向上突破目前的震荡区间。

（来源：央视财经、中国证券报、21世纪经济报道）

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