【投资实务】如何利用“多边投资担保机构”转移国际投资风险、解决投资争端？
导读：多边投资担保机构（Multilateral Investment Guarantee Agency ，MIGA）成立于1988年，是世界银行成员机构之一。MIGA的宗旨是就投资者在东道国可能遇到的政治风险提供担保，并向双方提供投资争端解决服务。本文将从转移投资风险和解决投资争端两方面，重点说明MIGA在国际投资中的作用。
一、转移投资风险
MIGA提供5种非商业风险担保。担保申请人可以就该5种风险的单项风险提出申请，也可以就多项风险提出联合申请。
（1）货币汇兑险
指东道国政府采取投资人在投资时未能预见的新措施，限制投资资金或者收益兑换成可自由兑换货币，并限制投资者将资金移出东道国境外的风险。这类风险既包括东道国政府的作为，也包括不作为，如东道国政府未能在合理的时间内对投资者提出的汇兑申请做出行动。
在发生前述情况时，MIGA将以投保合同约定的货币向投保人支付赔偿金。需要注意的是，货币贬值风险并不属于MIGA担保范围。
（2）征收险
即东道国政府采取立法或行政措施，或懈怠行为，实际上剥夺了投保人对其投资的所有权或控制权，或其应从该投资中得到的大量收益。
除了通过颁布法令直接取得财产、把财产所有权从原投资者手中转到国家名下这类直接国有化措施外，发展中国家还经常采取各种“间接国有化”措施，如妨碍投资者作为股东或债权人行使其基本权利，妨碍投资者转让证券和其他权利，妨碍投资者对其财产主要部分行使有效的控制权、使用权和处置权，或妨碍投资者投资项目的建设和经营。对上述“间接国有化”措施，机构也予以承保，但政府为管理其境内的经济活动而通常采取的普遍适用的非歧视性措施不在此列。
如果投资者的股权投资被全部征收，MIGA将按照被担保投资的账面净值进行赔偿；如果是投资者提供的贷款资金被征收，MIGA的赔偿包括尚未清偿的本金和利息。
（3）战争和内乱险
指由于战争或者内乱导致的投资人资产损失、财产毁损灭失或者经营中断，此处的战争或内乱，包括革命、暴动、政变、破坏、恐怖主义等。该项目不仅担保东道国境内发生的针对东道国政府的风险，同样也覆盖东道国境内发生的针对外国政府或者外国投资的风险，包括针对投资者所在国政府及其所在国自然人。
对于投资者遭受的有形财产损失，MIGA将评估比较投资者的替代成本和维修成本，并按两者中的较低者标准进行赔偿；如果投资人的有形财产无法替代或者维修，则MIGA将按照财产的账面净值进行赔偿。
对于因战争或者内乱造成的经营中断，如果是股权投资，MIGA按照股权投资的账面净值进行赔偿；如果是资金借贷，对尚未清偿的本金和利息进行赔偿。
对于因战争或者内乱造成的临时性经营中断，MIGA将对企业中断期间不可避免的开支、重新启动经营产生的正常费用以及经营收入损失进行赔偿。
（4）政府违约险
政府出现违约行为后，投资者应及时根据投资合同启动争端解决程序（如仲裁等）。如因东道国政府对争端解决的干预行为导致投资者未能取得裁决结果的，或者投资者虽已取得裁决结果但东道国政府拒绝履行裁决的，MIGA将按照投保合同履行赔偿义务。特定条件下，在因东道国拒绝履行裁决而赔付之前，MIGA可以视情况进行临时赔付（Provisional Payment），以弥补投资者损失。
如果东道国政府拒绝履行裁决，MIGA将对裁决认定的金额进行赔偿。如果因东道国政府干预司法而导致投资者无法获得裁决结果的，MIGA将对东道国政府在合同项下的赔偿义务进行判定，并据此赔偿投资损失。
需要注意的是，在任何情况下，MIGA的赔偿义务都不超过投保合同规定的赔偿上限。
（5）不履行财政义务险（Non-Honoring of Financial Obligations）
指东道国政府、地方政府或者国有企业未履行其在某投资项目下的付款义务，而给投资者造成的损失。此处的付款义务要求符合如下几点：① 付款义务已到期；② 付款义务是无条件的；③ 付款义务简单明确、不存在争议。
此种情况下，投资者无须通过争端解决取得裁决结果即可向MIGA申请赔付。MIGA将投保人赔付未付的本金和利息。
既涵盖股权投资，也涵盖非股权投资（如借贷等）；既包括技术服务，也包括资本市场交易。
下列机构或者个人可以作为投资者向MIGA申请担保：
（1）非东道国国籍的自然人投资者；
（2）符合如下情形之一的法人投资者：① 该法人在东道国之外成立，且主要经营场所位于东道国之外；或 ② 该法人在东道国成立，但大部分股权由非东道国的自然人持有；
（3）从事商业经营的国有企业；
（4）资产由境外转入的东道国的自然人或者法人。
MIGA要求投资者所在国和东道国均为MIGA成员国。截止到2015年8月，MIGA的成员国已经扩展到181个国家，其中发展中国家有156个。我国在1988年成为MIGA的创始成员国。
（1）费用
MIGA将根据东道国和投资项目的风险来确定担保费用。一般而言，担保费用是担保标的价值的1%，但可能在此标准上下浮动。
（2）担保期限
MIGA的担保期限为15年（可根据项目性质延长至20年）。除非投保人违反其在MIGA合同项下的义务，MIGA不得单方终止担保合同。
（3）赔偿上限
投资者可以选择前述5种风险中的一种或者多种进行投保。对于单笔项目，MIGA的赔偿上限为22000万美金；如果投资者选择组合投保，则赔偿上限也随之提高。
二、解决投资争端
除了担保东道国的政治风险外，MIGA同样为其客户提供争端解决服务。
一方面，MIGA将对投资者投保的项目进行跟踪，对潜在问题提前预警；另一方面，因其为世界银行的下属机构，MIGA与东道国政府管理层保持及时有效沟通，在投资者和东道国双方满意的基础上解决潜在纠纷，并对东道国可能出现的政府违约行为进行威慑，防止因政府违约而造成项目中断。
同时，MIGA还提供调解服务，为投资争端双方提供和解方案。
以发生在西部非洲的一起移动通信经营案为例。西部非洲某国政府首先将其境内的通信业务许可费用溯及地提高了6倍，之后简单粗暴地取消了某家外资企业的通信业务经营许可证。
在该企业的要求下，MIGA与该东道国政府就其单方终止许可的行为进行了磋商，并着重向该政府阐明了其单方终止行为对该国投资环境产生的破坏性影响。通过反复磋商和世界银行方面提供的协助，东道国政府向该通信企业签发了新的经营许可证，该争端在短期内得到解决。
三、结语
跨境直接投资是一项系统工程，既存在商业风险，也存在非商业风险。我国企业在“走出去”过程中，应结合自己的实际情况，综合运用多种手段来转移风险、解决争端。
如我国企业在境外投资过程中遇到法律纠纷或者投资争端，可以向中国贸促会商事法律服务中心咨询。贸促会商事法律服务中心将利用已有资源，为企业“走出去”保驾护航。
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