冲击“P2P第一股”的诱惑在哪里？

点击上方“咨询范”可以关注哦！

咨询范，领先互联网金融咨询服务平台
技术/营销/健康检查/企业信用等级&从业者资格认证官网：www.zixunfan.com

来源：午夜阳光 编辑：咨询君版权声明：本内容版权归作者所有，如有侵权请联系处理。本文观点不代表咨询范观点。

咨询君有话说:

北京时间11月17日凌晨，宜信旗下的在线P2P网贷平台——宜人贷正式向美国证券交易所(下称SEC)递交了招股说明书，拟申请在纽交所上市，向公众公开募集最高1亿美元。

根据公开信息，截止至2015年10月，宜人贷平台累计注册用户超过700万，累计交易促成金额超过90亿元。根据招股说明书，截止2015年6月末，宜人贷实现总净营收7900.7万美元，净利润为1730.4万美元。

一旦申请通过，宜人贷将成中国P2P在海外上市的第一股。事实上，如果不算国内那些借壳上市的企业，宜人贷应该也是第一家真正意义上独立登陆资本市场的中国互联网金融公司。

当宜人贷将要上市的消息在业内传得沸沸扬扬时，不少人也发现了网贷行业越来越走入一个怪圈：踏实练内功的平台越来越少，哗众取宠的平台越来越多。

急着表态要上市,就是一个明显的例子。

10月份，P2P网贷成交额接近1200亿元，累计成交规模也已经破万亿。这说明行业的规模做大了，大众的接受度也提高了。不少平台身板硬了，就开始高声呐喊：我要上市。无法直接上市的，就收购、借壳，势必要和上市公司扯上点关系。

冲击P2P第一股被描述成许多平台的梦想。这种梦想就像当年新东方看着新浪成为互联网第一股的时候，那样急不可耐——因为在这个时代，没人会记住你是第二。谁是第一股，谁就能载入史册，千秋万代被后来人顶礼膜拜。

无论如何，宜人贷即便成功上市也只是一个开始。

那么，上市对P2P平台的现实意义有哪些？

一个很简单的道理，上市都是为了融资。不缺钱，为什么要上市脱光了给几亿人看？彪悍如华为，都做到行业老大了，就是不上市，它的股权结构、管理架构、财务状况都是个谜，但它真的不缺钱，没有上市的必要。

这是一个最朴素的认知。当然，上市还有其他目的，譬如要光宗耀祖，譬如当年的新东方，诸此种种，在此不作评论。

但现实又要展露它的骨感了。

上市真的能捞到钱吗？

在目前的市场行情下，未必。A股最近一次有点牛市气象的完整年度应该是2014年，所以2014年也是近年来上市公司融资动作最为频繁的一年。由于IPO开闸，定增和重组并购的审核也趋于常态化，所以十亿级的融资基本不在话下。

但好景不长，随着证券行业的整肃，A股的牛气也在2015年的年中宣告夭折。由于这次整肃，原本相对宽松的融资环境也变得紧张起来，增发并购的通过率降低，A股融资的效能也在下降。

主板上市公司融资都变得困难，很难想象创业板、新三板到底是何种情形。对于资本市场认可度仍较低的P2P平台来说，意图通过上市融资，可谓是蜀道难难于上青天。

当然，我们欢迎通过与机构的接触，通过上市相关的系统培训，来规范P2P平台的内部治理结构和财务状况，同时通过借鉴和吸收来规范平台的信息披露。如果，上市仅是一场游戏，仅仅是哗众取宠，最终仍然会被揭开面具，自食其果。

说到底，大多数喊着要上市的平台，仍然是为了追求上市背后的眼球效应和营销价值。

但这对我们的投资人却很受用。

因为我们的投资人依然不成熟，他们刚刚激活了一点点财商，然后就投身P2P的洪流。他们当中的大多数人并未掌握P2P的基本原理，不具备识别优劣、认知风险的能力。

就像一个天天盯着显示屏嚷着自己在炒股的人一样，他以为他赶上了潮流，但实际上他不懂股票买卖的基本原理，他不懂K线图，他也不懂重组、增发这些名词的含义。

他懂什么？他懂得上市公司一定是高大上的、优质的，他懂得上市公司一定是规范的，是要发公告做信息披露的，所以上市公司能给他们信心。至少能和上市公司攀上点关系，也多少能给自己一点信心。对于这些，他们懂，也愿意懂。

所以，拿上市做被背书简直是正中要害，至少在营销上市屡试不爽。

这便是所谓的“冲击P2P第一股”的“阳谋”。

上市能解决核心问题吗？

如何做好P2P平台？说到底，就是在资产端和资金端寻找平衡。流进来的水太少，不行，因为太多人嗷嗷待哺；项目太少也不行，那就是在暴殄天物。

但行业的现状则是，太多的平台把过多的心思放在了资金端，这个天平是处于失衡的状态。

因为P2P的兴起和发展实在过于迅猛，而我们对于打破传统金融体系的渴望又是那么强烈。以至于P2P来了，我们会把他神化，因为它带着互联网的基因，对于从来都是墨守成规的传统金融行业来说，它就是新思想，是革命派，它满足了所有人标新立异争做时代弄潮儿的虚荣。

P2P仿佛有了打破一切的能量，但事实真的如此？

一个卖水果的超市，食品安全、新鲜度和口感是它的生命线。假如把它搬到线上去，它仍然要对这条生命线永远保持谨慎和敬畏，而不是每天在各个场合吆喝，把人都招进来，结果人家发现水果都蔫了，口感不行，吃了还拉肚子。其最终的后果是：费很大劲招进来的人，都走光了。

这是个形象的比喻。P2P做的仍然是金融，大多数做的仍然是债权，所以无法忽略它的金融属性，反倒应该引起足够的重视。依此，笔者认为，优质的资产端才是平台得以长久维系的根本。

为什么这么说？我们有必要先来分析下P2P的投资人属性。

在中国，资金实力雄厚、投资经验丰富且抗风险能力强的投资者，基本都在参与一级市场，也就是在做天使投资人，在做风投。

尽管这种方式的流动性差，且风险较大，但这类群体玩的就是风险，因为一笔买卖的收益很可能覆盖其他所有的风险；资产实力稍强，有一定知识储备的，炒股是个好途径。

留给P2P的是什么样的一类人呢？

是有一些理财意识，有固定收入，追求稳定收益但又不满足银行定存的这类群体。

对于这类群体来说，安全是首当其冲的因素，假如不安全，还不如直接把钱放银行。

既然要寻找资产端和资金端的平衡，安全就是无法回避的问题。安全同样是最基本要素，因为无论一个平台的资金端如何丰富，一旦安全出了问题，这些花了大代价来之不易的成果都会付诸东流。在对于安全的要求上，投资人不会给你第二次机会。

怎样保证安全？根本在于资产端

所以寻找优质的项目，做好安全保障，才是P2P平台最应该发力的方向。但相对资金端，把控资产端的难度显然更大。

它考验着一个平台的风控能力，运营能力。这当然也是投资人识别平台优劣的一个先决要素，为什么我们一直呼吁P2P平台做资金托管，呼吁引入第三方独立的融资担保，我们反对自融和资金池，都是基于保障安全这样一个最朴素的认知。

至于资金端的拓展要不要做，答案是肯定的。但随着行业的发展和投资人的成熟，大众对于P2P的认知会逐渐提升到一个更高的层面，而大众的理财意识也在进一步觉醒，投资人规模会呈现稳步增长的态势。

在保障安全的前提下，投资人会更愿意选择和信赖资产端更优质的平台。至此，对于P2P平台要上市的争论，我们应该有一个最基本的认知了。

1. P2P平台上市仍然存在很多现实性的障碍，短期内无法回避；

2. 上市会拓宽融资渠道，但不应过分夸大其融资功能，对P2P来说尤其如此；

3. 上市概念确实是P2P增信和营销的一把利器，但可利用，不可依赖。

行业有了明确的规范，等安全成为标配而不是谈资的时候，我们再谈上市吧。

咨询，我们是认真的！

关注「 咨询范 」 | 微信号：zixunfan

点击“阅读原文”DIY你的「 轻名片 」