贸易战是压垮房价的最后一根稻草吗？

文/杨国英 ☞财经暖男 | 只说有用的

劲风，必带苦雨！

在特朗普发动超级贸易战之后，许多朋友忧心忡忡，特别是从事实体制造业、以及专注于房产投资的朋友。

大局不忧，相比20年前，今天的中国经济已极具弹性，一带一路已经俨然成形，金融隐患也已渐进清除，我们需要做的，也正在做的是，先礼后兵、兵来将挡。

小局常忧，小局事涉个体和家庭，在超级贸易战必将进一步加剧之下，实体制造业、尤其是中小型的粗放制造业，必然会遭受到严重冲击。而对于占据民众财富半壁江山的楼市，亦难以抽身于超级贸易战之事外。

2月份的70城房价数据显示，新房价格环比下降的16个城市中，有12个为热点城市，分别为北京、上海、南京、无锡、杭州、合肥、福州、厦门、济南、武汉、广州和深圳。

一线和强二线落、二线平、三四线补，这基本验证了我去年底对今年楼市的判断。

无外患已有小忧，有外患必有大忧。在限购、限贷、租赁用地、甚至限售、房产税渐行渐近等政策调节之下，今年的楼市本就有小忧。而在超级贸易战开启之后，则更给今年、以及未来几年的楼市蒙上一层阴影。

1

超级贸易战将降低建筑成本

在3月23日特朗普发布“对中国进口约600亿美元商品大规模加征关税”后，仅仅两个交易日，螺纹钢最大跌幅就高达10%，而伴随着超级贸易战的可能性加码，包括钢材、水泥等建筑原材料，仍将有较大的看跌空间。

建房成本的下跌，将对房价构成一定程度的冲击，对三四线小城市的冲击较大，对一二线大城市的冲击较小（建筑成本仅占一二线城市房价的10%—20%）。

2

超级贸易战将减缓人口城市化的步伐

欧美房产投资是理财，中国房产投资是预支城市化红利。

这个道理很简单，6%的租金/房屋总价的收益水平，一般欧美房产投资的平衡点，高于6%房价看涨，低于6%则房价看跌。而我国的租金/房屋总价，一般仅有1%—2%，但为什么过去20年房价持续大涨呢，这主要缘于城市化的红利，亦即城市化人口、尤其是大城市人口将持续增加，所以，房价通过提前的上涨，来预支城市化人口增长的这一红利。

过去20年，我国城市化率从30.4%（1998年）上升到58.52%（2017年），本来，如果没有特朗普的超级贸易战等干扰，10年后，我国城市化率将增长到70%以上的发达国家水平。

但是，在超级贸易战发动之后，依赖传统制造业的小城市和广大乡村的民众，其就业和收入均将受到影响，没有就业和收入的保证，诚然，他们可以选择前往大城市谋生，但是，购房落户的可能性将大幅度降低，这对大城市房价的冲击力度，将远甚于小城市。

那么，超级贸易战是压垮房价的最后一根稻草吗？

事实不会如此惨烈。

是的，在上世纪80年代美国发动针对日本的超级贸易战、并于1985年签订广场协议之后，日本房价于1987年应声而落、楼市低迷长达20多年，至今房价仍未回到当年的水平。

但是，中国不是当年的日本，中国的政治外交是完全自主，中国也不会仰人鼻息、而会先礼后兵予以应对，中国更不会在外贸受冲击之下再推高人民币汇率（广岛协议则是美国逼使日元升值），所以，如果超级贸易战进一步升温的话，人民币在今年、以及未来几年，大概率将会通过贬值以为我国制造业出口减压。

更何况，我国的楼市，是政策调控下的楼市，房价暴涨，可以调控降温，房价有大跌之忧时，亦可以通过减少土地出让、降低首付款等手段以维稳。

乱云飞渡，入楼市宜谨慎。一句话，投机勿入，投资慎入，刚需择时！

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