中国原油期货上线，不跟你美国玩了！
编辑：小西
来源：海清FICC频道、搜狐财经、金融八卦女频道
2018年3月26日，中国原油期货在上海期货交易所正式上市交易，当日原油期货成交量接近2.3万手，主力合约沉淀资金已达到1.3亿。
争夺石油美元霸权并不符合中国现阶段的目标，推出国际原油期货更为了现实和迫切的意义，是为了形成反映中国和亚太地区石油市场供需关系的价格体系，服务于中国以及“一带一路”国家的实体经济，是中国完善自身金融体系、增加防范金融风险能力的重要步骤。
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世界原油期货市场的历史和现况
世界原油期货市场经过近40年的发展，交易量一直呈现快速增长趋势，已成为国际期货市场的重要组成部分，同时，原油期货市场作为重要的价格发现机制和套期保值功能，在世界石油市场中也占有重要地位，且重要性仍在持续增加。目前来看，世界主流原油期货交易市场主要包括三大交易所：纽约商业交易所（NYMEX）、伦敦国际石油交易所（IPE）、迪拜商品交易所（DME）。
纽约商业交易所（NYMEX）是世界上最大的有形商品期货交易所，通过场内交易和电子交易系统进行，为能源、贵重金属、铜、铝等形成全球性基准价格，1983年推出了世界第一个原油期货交易合约——西德克萨斯中质原油（WTI）期货合约，目前主要的代表性原油期货品种为WTI原油。
伦敦国际石油交易所（IPE）是欧洲最重要的能源期货和期权的交易场所，成立于1980年，2001年被洲际交易所（ICE）收购，目前已成为世界第二大能源期货和期权交易所，1988年推出最具代表性的BRENT原油期货合约，也是目前世界主要原油期货合约之一。
迪拜商品交易所（DME）是中东首个国际能源期货及商品交易所，2007年正式开始交易，交易品种包括阿曼原油期货合约及两个非实物交割的期货合约：BRENT-Oman价差合约及WTI-Oman价差合约。
上述三个原油期货市场取得了巨大的成功，但是，历史上同样存在更多国家原油期货市场失败的情况。比如，2001年日本推出中东原油期货合约，意图争夺原油定价权，但当时日本经济发展缓慢，期货市场整体并不活跃，最终推行不成功；2002年新加坡交易所推出中东迪拜原油期货合约，但新加坡原油储罐发展尚不成熟、资金流动量不大，限制了期货投资者的参与热情，同时，新加坡与欧美投资者存在时差，仅依靠亚洲投资者参与，交易资金和产品流动性不如欧美两大市场，最终两年后停止交易。
此外，1993年中国推出原油期货合约，上海石油交易所活跃度较高，一度成为世界第三大能源期货市场，但因相关法律法规以及监管体系不够完善等原因，原油期货市场出现了盲目发展势头，最终政府实行了行政干预，原油期货市场关闭。
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中国原油期货的推出，并非针对此次“中美贸易战”
一直以来，原油作为全球至关重要的大宗商品交易品种，但其期货交易品种则主要以WTI和Brent原油期货为主，且定价主要以美元为计价标准。相对而言，中国作为全球第一大原油进口国和第二大原油消费国，同样缺乏相关的期货交易品种，这一点对于世界和中国原油市场定价体系显得不足。
此次上海国际能源交易中心正式挂牌交易，对于中国期货市场和全球的石油行业而言，均具有重大的意义。具体而言，中国交易所挂牌原油期货品种意义如下：
其一，方便中国企业利用国内原油期货市场进行套期保值，与此同时，参与期货套保时，国内企业还可避免美元计价的汇率风险。一方面，中国推出原油期货会加大国内企业参与套期保值的积极性，另一方面，该品种原油期货以人民币计价和结算，弥补了此前企业参与套期保值时的汇率风险敞口问题；
其二，上海国际能源交易中心的原油期货采用人民币计价和结算，且外币可以作为保证金使用，大大助推人民币的国际化进程和人民币的国际地位，同时，外币同样可以作为保证金，还会进一步推升上海原油期货的开放程度和影响，进而提升该品种的全球投资者的参与积极性；
其三，原油期货挂牌对全球原油定价意义重大。中国原油期货挂牌之前，世界主流的原油交易所为纽约商业交易所、伦敦国际石油交易所、迪拜商品交易所，但中国作为全球核心的原油进口国和消费国，缺乏相关的期货交易品种，不利于全球原油价格的定价完备性。此次上海国际能源交易中心推出原油期货品种，有助于反映中国的原油定价基准，有助于完善全球原油定价体系；
其四，中国推出原油期货品种，恰好是中美贸易战期间拉开之际，原油期货的挂牌将进一步提升中国的对话影响力。
需要注意的是，此次原油期货挂牌时间早在2月9日就已经确定，远在此次贸易战爆发之前，因此原油期货挂牌并非针对此次“中美贸易战”，市场很多观点对此存在误解。
不少世界主流的交易品种均在美国上市交易，这导致了中国甚至是世界经济对美国的依赖程度较高，这也是美国实行世界霸权和敢于“贸易战”的重要筹码。但是，此次原油期货的上市正是中国打响金融市场国际化的“第一枪”，随着中国更多金融品种和市场的建立，中国及“一带一路”等国际战略对美依存度将会大幅下降。尽管中国推出原油期货并非针对此次中美贸易战，但确实可以提高中国对美谈判的底气和自信。
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中国原油期货的国际影响力
中国目前的石油进口地区主要是俄罗斯、中东、中南美洲，从2015年开始，俄罗斯、伊朗、委内瑞拉等中国的主要进口国先后采用人民币结算。就在去年厦门举办的2017年金砖峰会，普京就表示希望推动国际金融改革，用人民币等货币交易原油，借此绕过美国的制裁。
而与此同时，过去几年，中国的黄金储备一直在迅猛增长，甚至出现了“中国大妈大战华尔街”的故事。不过当年的中国大妈恐怕有一些是“居委会大妈”，以蚂蚁搬家的方式，进口大量的黄金为实现石油人民币计价做准备，沿着美国黄金美元和石油美元的老路，推动石油、人民币和黄金形成铁三角。
去年沙特国王的访华和巨额的军火订单，也许就是一个前站。
不过有趣的是，目前使用人民币结算的俄罗斯、伊朗、委内瑞拉三个国家，也分别是最近一年特朗普政府挥舞着制裁大棒指向的三个石油国家。毕竟，石油美元霸权是美国的基石，代表着石油集团利益的特朗普，绝不会对此袖手旁观。
因此，今天我国石油期货的正式推出，一方面，在中美贸易摩擦的大背景之下，可以成为一个谈判重要的筹码与特朗普进行交换，就像Y老板背后的俄油买卖一样，成为悬在特朗普头上的达摩克利斯之剑。
另一方面，无论如何，俄罗斯、伊朗、委内瑞拉这些在美国制裁之下的国家都会很愿意用石油换取人民币，再用人民币购买中国制造的商品，对我国出口和经济增长形成正反馈。
中国也不是第一个想夺取亚太石油定价权的国家，日本、印度、新加坡、阿联酋都曾试图争推出过自己的原油期货产品，可是最后也都成了草台子。甚至伊拉克的萨达姆和利比亚的卡扎菲，都曾试图绕过美元结算石油，结果下场大家也都知道.......
2015年，我们就曾经试图推动过石油期货，可惜在当年股灾的大背景之下不得不延后，导致如今代表石油势力的共和党的特朗普上台之后，变得极为被动。（全球两大石油期货的WTI，原油标准就是布什家族的根据地德克萨斯）
因此，虽然我们今天启动的“石油人民币”短期内不可能撼动美国的“石油美元”，可是只要随着我们国力的增长，一步步确立区域性的“石油人民币”模式，也会使得我们在与美国的博弈中拥有更大的话语权，并享受到铸币税以及人民币国际化带来的巨大市场。
这事儿慢慢来，我们不着急，中国有句古话，叫做“高筑墙，广积粮，缓称王”。
反正你特朗普总会有下台的一天，对吧？
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