【独家分析】BP再起手笔 有意剥离上海赛科
文/ 刘贵丞、陈雨浩来源/卓创资讯 声明/转载请注明出处
2016年8月9日，市场爆出英国石油公司（BP）有意撤资的消息，此次撤资的对象为其在华最大的单一投资项目上海赛科。BP目前持有赛科的股份为50%，另一半股份持有者为中石化及其关联公司，分别为中国石化30%、上海石化20%。
据市场人士介绍，BP已经聘请投资银行安排出售在上海赛科石油化工有限责任公司（SECCO）的股权。这是BP套现退出缺乏控制权业务的计划之一。如果成功脱手，这几乎是BP宣告退出中国业务的最后一步。也是BP在华业务的剥离的进一步延续。
早在2013年6月1日，镇海炼化碧辟（宁波）液化气有限公司正式更名为宁波明港液化气有限公司，简称宁波明港。当时的BP就开始逐步削离自己的非核心业务，逐步退出中国市场。
在这之前，BP中国曾在公开场合对外表示，BP将继续集中发展上游勘探、炼油等其他核心优势项目，而在华的LPG瓶装零售业务及非炼油一体化的批发业务均将被剥离。
据卓创资讯了解，英国石油公司（BP）2008年开始酝酿剥离在华液化气业务。首当其冲的是其LPG冷冻库码头。此前BP在中国有三座冷冻货码头，分别位于苏州、宁波和珠海。2009年8月，BP将其位于浙江宁波的液化石油气(LPG)资产出售给东华石油(长江)有限公司；11月，东华能源与苏州BP正式签署完毕有关资产收购协议书；2010年9月，泰国SGP公司收购了珠海BP的全额股权，逐步接管珠海BP位于高栏港的40万立方米地下液化气库；2011年3月，原珠海BP正式更名为珠海龙华石油化工公司，原BP在珠海的10个罐装液化气销售点也一并划归“龙华石化”旗下。
结束LPG一级码头出售业务后，BP开始剥离在中国的LPG终端业务。2011年5月东华国际以1438万美元的对价收购苏州BP液化石油气99.11%股权，以137万美元对价收购BP（无锡）液化石油气100%股权。2012年12月，荷兰SHV集团下属的喜威（中国）投资有限公司就收购BP在上海、佛山、中山与江门的液化石油气业务与BP达成协议，预计2013年第二季度完成。
镇海炼化碧辟（宁波）液化气有限公司正式更名为宁波明港液化气有限公司后，BP在华LPG业务仅余福州BP一家仍在操作批发业务，但有消息称，此单位也将在年内完成易手。届时，英国石油公司（BP）将彻底退出中国液化石油气市场。
根据前文所述，08年BP酝酿剥离在华LPG业务与昆仑燃气实施统销有着千丝万缕的关系，而中石化2013年正式统销后，BP结束与镇海炼化的合作关系，进一步给予市场充分的想象。
卓创资讯前期分析中多次提及，2013年中石化正式统销旗下炼厂的液化气资源，自此确立昆仑燃气&中石化炼销两大巨头在LPG市场中的地位。在大环境及统销效力的影响下，国内燃气市场并不景气，BP在中国LPG市场中的竞争实力被进一步弱化。据消息人士表示，在两大巨头强大的统销战略面前，BP并不看好在自身这个“外来户”在中国液化气市场竞争的实力，放弃更为是上策。
BP撤离液化气销售板块并非先例，年前由于光伏行情萎靡不振，BP已从特变电工撤资。由上可见，BP正在陆续退出部分不具备竞争力的业务领域。此次BP首次尝试剥离自己的单笔最大投资项目，令市场相信出售赛科并非空穴来风。
从目前情况来看，BP如果确实有意出售赛科股权，潜在的接盘无疑是已经拥有50%股权的中石化及其相关联单位。一方面BP有意出售自己的在华业务，另一方面，因为上海高桥计划搬迁，可能直接导致赛科的原料供应和加工成本发生变化。未来不稳定的因素，也或许是导致BP撤资的主要原因。
从上海石化的上市年报来看，赛科2013-2015年的净利润分别为2亿元、-3.4亿元以及21.85亿元。由此可见BP选择在赛科的盈利高点撤资，意在尽可能的最大化套现。
除去赛科之外，BP在华仍有部分化工项目以及气田等业务，全面的剥离在华的业务或许只是刚刚奏响了序曲。从BP的报告来看，仅2016年BP就因原油价格的低位，亏损了20.02亿美元，同比下降了37.8%。部分市场人士猜测，此次的出售也是为了填巨额的亏损空缺。据消息人士透露，BP业务相对优质，此次出售的价格约在20-30亿美元。
上海赛科始建于2001年，主要生产和分销石化产品。海赛科建有 8 套主要生产装置，具有世界级上下游一体化的特点，体现了规模经济效应。其中，设计能力109万吨/年乙烯是目前世界上单线产能最大的乙烯装置之一，其余的7套装置也均达到世界规模。赛科采用世界上最先进的工艺技术，生产乙烯、丙烯、聚乙烯、聚丙烯、苯乙烯、聚苯乙烯、丙烯腈、丁二烯、苯、甲苯及副产品等，每年可向市场提供国内紧缺的高质量、多规格、宽覆盖面的石化产品超过 320 万吨。赛科建立完善的 QA/QC 体系，提供相关的售后服务及技术咨询，从事聚合物应用开发。赛科建立在上海化学工业区内，占地约 200 公顷。赛科可以充分依托上海发达的制造、加工、商贸、金融、物流和其他服务行业，利用快捷便利的公路、铁路、水运等运输网，立足长江三角洲，面向国内和国际市场。
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