【企业资讯】大通燃气：成功完成业务转型 布局天然气全产业链
被誉为“分布式天然气优质标的”的大通燃气中报业绩稳定。8月27日，四川大通燃气开发股份有限公司发布了中期业绩报告，公司2016年上半年实现营业收入2.33亿元，同比增幅13.59%；实现归属于上市公司股东的净利润657万元，同比增幅-4.82%。报告称，今年上半年公司积极推进产业结构调整，进一步推进了燃气产业的布局。
收购整合构建天然气产业版图
由于天然气高效清洁的特性，我国城市管道燃气行业正处于市场规模快速扩大的成长期。大通燃气的主营业务在今年上半年成功完成结构性调整，从“城市管道燃气和零售商业”双主业变为“城市管道燃气”单主业。公司在报告期内对两家燃气分销公司进行了股权收购。公司实施非公开发行股票募集资金5.65亿元，完成对德阳旌能天然气有限公司和罗江县天然气有限公司各88%股权的股权收购。并以自有资金收购控股股东大通集团持有的旌能天然气和罗江天然气各12%股权，使其成为公司全资子公司，通过此次收购，使公司营业收入增长了13.59%，奠定了公司燃气产业发展的基石。新收购的这两家公司2016年6月取得归属于上市公司股东的净利润307.25万元，占公司报告期内归属于上市公司股东的净利润的46.78%。
大通燃气表示，公司以此次收购为契机，已拥有江西上饶、大连瓦房店、四川德阳、四川罗江等地的城市管道燃气特许经营权，这大大丰富了公司城市管道燃气分销业务的经营模式，切实推动了产业结构转型。其中江西上饶和大连瓦房店两市的燃气管网建设伴随两地城市化进程而有序推进，天然气用户逐年增长，经过多年发展，两市燃气经营基础已经不断夯实。
华泰证券认为，收购后公司的业务半径有效扩大，且加速形成规模效应。此次收购将使大通燃气城市管道燃气业务扩张数倍，助力其正式转型为天然气管网运营类公司，可以享受天然气价格下降、销量增加带来的管网“过路费”边际利润的大幅增加。
值得一提的是，2016年6月28日，公司终止了全资子公司成都华联商厦有限责任公司商业零售业务。大通燃气表示，面对竞争日益加剧的零售市场，公司及时终止了零售商业业务，并通过商业资产整体租赁的形式实现公司资产的保值增值，有利于促进公司专注于燃气领域的发展。
首个天然气分布式能源项目落地
在全面转型为天然气综合服务商的过程中，除燃气分销业务外，大通燃气还在积极拓展天然气的上下游产业。报告期内，公司投资建设上海嘉定IDC（互联网数据中心）分布式能源项目，以开拓天然气下游市场，这也是公司进军分布式能源的首个项目。今年6月8日，大通燃气董事会通过了《关于公司新能源子公司收购分布式能源项目的议案》，下属子公司大通睿恒将收购上海环川100%股权，上海环川是为光环新网上海嘉定IDC提供分布式能源项目的投资运营主体，该项目预计于2017年初投入运营。光环新网是IDC龙头企业，该项目也是IDC标杆性项目，且复制性较强。
随着国内天然气价格下调、电力改革不断推进等因素影响，分布式能源将成为天然气下游应用市场的爆发点。公司投资建设该项目后，有望在此领域取得行业领先优势，进而逐步实现从天然气能源供应到下游应用的全产业链发展目标。广发证券认为，天然气价格下调后分布式天然气已经具备经济性，今明两年或是此类项目快速释放订单的年份。
大通燃气在2015年作为基石投资者，以1000万美元参与投资港股的亚美能源IPO，开拓了天然气上游勘探开发。亚美能源是最早投身于中国煤层气开发的国际能源公司之一，该公司凭借选择和应用煤气层商业开发适用技术方面的成熟经验，在国内该领域内处于领先地位。方正证券认为，大通燃气通过自有资金参与行业内优质企业的发售，不仅提高了资金使用效率，还有助于公司行业经验的积累，拓宽天然气上游产业链视野。
此外，大通燃气近期还计划以5270万元投资参股珠海金石石油化工有限公司。资料显示，金石石化主营业务为LNG（液化天然气）的配送与分销，终端销售对象以加气站、工业客户及城市管网为主。目前，我国LNG主要应用领域包括天然气发电、分布式能源和车/船用LNG。如本次交易完成，大通燃气将持有金石石化48%的股权，公司可快速且高起点切入LNG分销领域，将有利于增强公司包括分布式能源在内的下游应用业务的多气源保障。
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