【石油】LPG码头一巨多小 进口气争端不休

作者：金联创—燕立敏

华东进口液化石油气码头分布情况来看，江苏地区东华能源当之无愧区内第一巨头，其他长江沿岸压力库码头分布较为密集，与东华能源张家港、太仓形成进口气集团。而国产气方面，以区内中石化炼销旗下炼厂与部分地方炼厂及深加工单位为主。国产气与进口气的争端，2016年高温季节一度将价格压低至不足3000元/吨，之后随着温度降低需求转好，加之国际原油连续上行，炼厂及码头迅速调涨，偶见联手抬价。液化石油气在冬季表现出极强的季节性变化规律，然而好景不长。春节过后，液化气需求即自高峰回落，而供应量却无减少，市场争端由此而发。

　　据市场消息反馈，2017年度国内进口液化气冷冻货与压力货履约价格相差30美元/吨，折合人民币价差200元/吨以上。压力库本身成本劣势较为明显，但市场售价却因资源分布密集影响，与冷冻货码头几无价差。偶见到船临近被动排库，让利走量。

　　自2季度开始，国内民用气市场进入弱势运行时段。无论从国际市场价格，抑或者国内需求方资源消化速度来看，二季度与三季度液化气民用市场难有良好表现。间或短暂反弹可期，但整体趋势以下行为主。仅就华东当前资源分布来看，炼厂供应在4月份之后或有减量，基于亨斯迈深加工开工对南炼及扬子液化气产品的消化以及扬子石化裂解炉重启对液化气资源的消化。国产气江苏市场占比或有一定幅度下降，但进口气来看，资源量将持续攀升。

　　目前正常运营的多家码头除外，三木仓储预计3月份恢复运营，德桥冻库及码头预期2-3季度恢复，加之2017年开始进行持续液化气吞吐操作的恒基达鑫库及常州华润库，长江沿岸码头数量将有明显增加，进口资源量或有大增。

　　江苏地区大型码头依托自身成本及资源量优势，资源北上可达苏北近山东地区，苏南全境，一度可进入华中沿江地区。而中小型压力库码头受限于成本，难以长途走量，以供应周边地区为主。压力库区在市场处于上行通道时段，顺差获利；但当前进入下行通道之中，保利润难度较大，控风险与规避争端为佳。

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