【石化】出售全球化工业务、中国区换帅，“重塑”中的BP有何逻辑？

华气能源猎头 2022-04-22

原标题：出售全球化工业务、中国区换帅，“重塑”中的bp有何逻辑？

来源：经济观察报（微号：eeo-com-cn）记者：高歌

经济观察网记者高歌英国石油公司（bp）近期动作频频。

7月1日，杨士旭履新bp中国总裁及集团地区事务与城市低碳解决方案高级副总裁，在bp有近30年的工作经历的前任总裁杨筱萍在6月30日正式卸任。

根据bp官网信息，杨士旭于1998年加入bp，此前主要领导bp在亚洲的下游业务，担任bp亚洲乙酰业务总裁，负责bp在亚洲诸多合资企业的管理工作。芳烃和乙酰共同构成bp化工业务的主要部分，在亚洲市场表现强劲。

杨士旭

而就在稍早前的6月29日，bp宣布同意将其全球化工业务以50亿美元的总价格出售给英力士(Ineos)，bp全球的芳烃和乙酰业务囊括其中，共包括亚洲、欧洲和美国的14个工厂的相关权益。此次交易所得收益将用于一般公司用途，如果能够获得监管批准，交易预计将于2020年底完成。

截至 2019 年 12 月 31 日，相关资产总额为 34.96 亿美元，息税前重置成本利润为3.96亿美元。此举也使bp提前一年实现150亿美元的资产剥离目标。

7月1日，bp中国对经济观察网表示，未来数月，bp将继续运营这些业务，与英力士一起确保交接能安全、平稳进行。本次交易涉及的业务目前在全球共有1700多名员工。交易完成后，这些员工将转入英力士公司。直至交易结束前，bp首要重点还是继续保障所有工厂设施全天候的安全运营。

从bp方面的表述来看，其高质量的化工业务得到了交易双方的认可，英力士从很多方面来看都是最为适合的买方，且出售举动是经过深思熟虑的行为，接下来bp要成为更加专注的、更加一体化的公司。但在油气巨头着重发展炼化一体化的背景下，这种逆向选择背后的主要逻辑是什么？

bp中国在针对上述问题的回应中称，芳烃和乙酰业务处于行业领先水平，但这两大业务与bp其他业务的交集有限，发展这些业务需要大量投入。例如，新的可持续业务的开发，如化工循环工艺Infinia，和大规模市场化的实现，需要巨额投资。

隆众资讯副总经理闫建涛对经济观察网表示，化工技术路线众多，研发投入要求高，如果技术路线选择错误，很容易被跨代淘汰，而化工业务所需资金过大，与其他业务板块一体化效应不佳，投资回报算不过账来。

闫建涛认为，从下游往上游发展(聚酯 PET-PTA-PX-石脑油-炼油)是当前中国大炼化的热门投资路线，bp可能走到了炼化行业发展趋势的前沿。在行业其他人看好、资产有溢价的情况下，bp出售芳烃资产，可以实现相对高位套现：bp化工资产税息折旧及摊销前利润(EBITDA)一般为 6 亿多美元，此次交易价格为 50 亿美元。而通过资产出售也可增加bp现金流，降低资产负债率至31%，改善财务状况、提振股价。

回溯既往的历程，闫建涛表示，英力士历来是bp化工业务的“接盘手”，堪称是bp化工业务的“分支”。

作为全球领先的化学品公司，英力士的业务遍布26个国家，拥有逾180个工厂。过去十五年，bp一直在持续稳步出售公司化工业务的相关权益，其中包括2005年以90亿美元向英力士出售子公司Innovene，Innovene的主要业务包括彼时bp的大部分化工业务，此外还在2017年向其出售Forties Pipeline System。

bp表示，过去5年间化工业务为公司创造了高回报，这也是bp能以相当有竞争力的价格售出这部分业务的基础，在其归入英力士之后，这些业务仍具有很好的发展潜力。

从bp中国给记者的回复来看，不论是出售化工板块，还是任命新的高管，皆与“重塑bp”有关，出售化工板块即是过程中必须要做的“一些艰难的决定”之一。

今年2月12日，bp宣布重塑bp计划，这项计划将对bp一个多世纪以来几乎未做改变的组织架构进行根本性的重组：bp现有的、基本上自主的业务部门——上游和下游——将被拆分，bp集团将在全球范围重组一个由11个团队组成的更专注、更一体化的实体。

bp中国对记者表示，自公司2月宣布计划后，已经完成了顶层架构设计，确定了bp核心管理层的领导人选，并自7月1日起正式开始执行，中国区新任总裁的任命也是其中的一部分。

从组织架构看，中国总裁的并行职务：地区事务与城市低碳解决方案高级副总裁，归属于重塑bp计划中的“组成三大集成组织”中的地区事务与城市低碳解决方案部门，该部门旨在开发能够大幅降低排放的综合能源和碳解决方案。

今年一季度，bp净亏损约43.65亿美元，同比下降249%，其去年同期净利润为29.34亿美元，二季度业绩将于8月4日公布。

有关重塑bp计划，bp中国称，目前计划仍在继续稳步推进，详细战略与规划将在9月份“资本市场日”活动中进一步明晰。

来源：经济观察报（微号：eeo-com-cn）

编辑：华气能源猎头（微号：energyhunt）

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