【LPG】隆众资讯郭丽丽：LPG产业运行现状（图表）

华气能源猎头 2022-04-22

原标题：LPG产业运行现状（上）

来源：隆众资讯订阅号（微号：longzhongjituan1988）郭丽丽

一、国际LPG供需情况

图1 国际LPG供需现状

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由图可见，全球LPG供应地主要集中在中东及北美地区，其中中东为传统主产地，北美地区则主要是美国，近几年随着页岩气的开发，美国副产的LPG大幅增长，且逐渐赶超中东地区。2019年，中东国家共计出口LPG产品4247万吨，而美国也已经到了4075万吨。再来看一下主要消费地区，消费地主要集中在远东地区、南美及欧洲等，其中远东地区（主要包含中国、韩国、日本及印度）消费增速明显，尤其中国地区，中国在2019年已经成为全球第一大LPG进口国，总进口量突破2000万吨，这主要是受国内烷烃脱氢制丙烯装置的带动。

图2 美国LPG供需及出口情况

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美国这几年页岩气革命的兴起，副产的LPG同步大增，而需求增速不及产量增速，多余的转为出口。2019年美国出口LPG3900万吨左右，流入地除了传统的欧洲、拉丁美洲外，东北亚已是他们的新方向。

二、国内LPG供需情况

2.1 国内LPG供应：国产及进口

图3 国内LPG供应变化

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我国LPG的来源主要是炼油厂副产，随着我国炼油产能的不断增加，副产的液化气产量也逐年提升。但同时，由于液化气下游价值逐渐被挖掘，燃料和化工用途全面开花，且炼厂自身下游配套装置的建设，自用消耗增加，需求增速远大于供应增速，供需缺口不断拉大。这一部分缺口需要依靠进口气来补充，因此我国进口增量更加明显。

图4 国内LPG进口及增速变化

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从2013年到2019年我国进口量增长明显，2014年进口增速高达67%，此后随着基数的增加，进口增速放缓。2019年我国进口液化气已经突破2000万吨，净进口依存度高达32.2%。

2.2 国内LPG供应：我国国产LPG供应分布

图5 2019年国内LPG产量按地区分布

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2019年我国LPG产量按地区分布山东地区占据第一位，因山东地区独立炼厂及深加工企业众多，另外华东及华南地区也是主要产地。

图6 2019年国内LPG产量按企业类型分布

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从生产企业类型来看，三桶油是主要的生产商，地方炼厂也有相对可观的份额。

2.3 国内LPG需求：下游消费结构

图7 2019年国内LPG下游消费结构

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我国LPG主要下游可分为民用燃料需求、工业燃料需求、商业燃料需求、交通燃料及化工领域等。过去多年，我国LPG下游主要领域集中在燃料方面，尤其是民用燃料，但近几年，随着化工领域的发展，化工需求增速逐渐赶超燃料，且消费份额也有赶超势头。未来预计化工领域的需求将是主要方向，燃料方面存在替代能源的冲击。

图8 2019年国内LPG下游深加工产能占比

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2019年我国液化气深加工领域，烷基化装置以2300多万吨的年产能占据了38%的市场份额，其次为MTBE装置占据了32%，另外就是这几年迅猛发展的烷烃脱氢装置了，此装置以高额利润著称，吸引了大批业者的关注。装置已投产、在建及规划中的项目未来几年还有很多。其他的装置，则因下游市场体量小等限制，这几年发展受限明显，市场份额有限，未来新投建项目也基本没有。

相关：LPG产业运行现状（下）

一、LPG市场的发展历程之化工领域的发展

图1 LPG下游深加工发展历程

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由图可见，LPG下游深加工方向众多，从一开始的芳构化、异构化到后来的烷基化、MTBE、醋酸仲丁酯、顺酐等再到最近几年大热的烷烃脱氢及裂解装置，液化气深加工装置类型繁多且更新迭代速度快。另外一个值得注意的是，液化气深加工逐渐从烯烃利用过渡到了烷烃利用，一开始的芳构化、异构化及烷基化、MTBE等装置都是利用液化气的烯烃组分来生产汽油组分，终端用于汽油市场。但后面涌现出的混合烷烃脱氢及丙烷脱氢、丙烷裂解等，是主要利用烷烃组分来走化工及精细化工路线，主产物为丙烯及乙烯。众所周知，乙烯及丙烯都是非常重要的化工原料，有“化工之母”的称号，下游装置及产品众多，市场份额高，而汽油产品在我国是产能过剩的，因此未来的深加工主要方向是在化工领域，这也是在实现“油头化尾”的经济转型升级。

二、LPG主要下游深加工行业的运行现状

2.1 烷基化装置产能情况

图2 烷基化装置产能走势

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烷基化装置目前已成为液化气深加工中产能占比第一位的装置，2019年在液化气深加工中比例占到38%。

烷基化作为一个清洁能源，在汽油中添加的比例是比较高的，尤其国家实行“国六”标准后，烷基化的优势更加明显。2013年烷基化装置开始进入快速发展阶段，产能逐年增长。2015-2019年，我国烷基化装置维持不断增长趋势，增速在18年达到这几年新高，2019年随着基数的增加，增速有所下降。

2.2 烷基化行业利润及开工率情况

图3烷基化行业开工率

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图4 烷基化行业利润情况

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上图可见，我国烷基化装置开工率这几年常年维持在50%左右的水平，2020年上半年受国内疫情的影响，更是降低到了35%左右的水平。烷基化装置开工率低位运行，一方面受制于我国汽油产品产能过剩的制约，另一方面则是由于装置快速发展导致原料供应短缺及利润下滑明显。烷基化装置利润已经从最初的600-800元/吨的利润逐渐下降到了100-200元/吨，2019年全年平均尚不足百元，装置亏损现象也成为常态化。

2.3 MTBE行业装置产能情况

图5 MTBE装置产能发展情况

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MTBE装置是发展比较早的深加工装置，2019年在液化气深加工领域占比排名第二位，在深加工领域占比32%左右。

MTBE一开始多为炼厂自身配套建设的传统法的装置，用于自家的汽油产品。后来异构化M也逐渐发展，总体产能不断壮大。近几年，我国MTBE装置产能也是不断增长，但同样受制于我国汽油市场的过剩以及其他汽油组分的冲击，并且国家在部分地区推广使用乙醇汽油，都对MTBE的发展不利。MTBE装置增速在2018年基本停滞，2019年由于国内淘汰落后产能的出现，增速呈现负增长。

2.4 MTBE行业利润及开工率情况

图6 MTBE行业开工率

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图7 MTBE行业利润

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我国MTBE装置近五年来开工率一直维持在60%左右的水平，MTBE装置在我国属于严重过剩的状态，不少装置长期关停。和烷基化装置类似，MTBE的开工率一方面受制于我国汽油产品产能过剩，另一方面同样是由于原料供应短缺及利润的低迷。MTBE装置主要为传统碳四法及异构化法，传统碳四法利润尚可，异构化装置盈利状况堪忧，首先被淘汰的产能也大都是独立深加工企业所投建的单套异构化法的MTBE装置。

2.5 烷烃脱氢装置的运行情况

图8 国内烷烃脱氢制丙烯

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烷烃脱氢制丙烯装置包含混合烷烃脱氢及丙烷脱氢，这几年此装置因高额利润而吸引了大批企业及投资者的关注，装置投建热情高涨，产能快速扩张。2019年装置总产能在液化气深加工领域排到了第三位，占比全部产能的25%左右。2013年我国第一套丙烷脱氢装置投产运行，2014-2016年进入快速扩张的阶段，2017-2018年节奏放缓，2019年到2020年再度爆发。截止到2020年下半年，我国已投产运行的烷烃脱氢装置已有684万吨，而且在建及规划中的项目仍不在少数，若都能如期投建，预计未来3-5年内，还会有超过1000万吨/年的产能投放市场。

2.6 烷烃脱氢装置利润及开工情况

图9 烷烃脱氢装置开工率

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图10 烷烃脱氢装置利润

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烷烃脱氢制丙烯装置以高额利润著称，利润最高时可达近3000元/吨，主要就是用丙烷丁烷来生产丙烯。这几年的平均利润也超过1000元/吨，远超其他液化气深加工。因利润可观，此装置开工率也是常年维持在90%以上的高位。

来源：隆众资讯订阅号（微号：longzhongjituan1988）郭丽丽

编辑：华气能源猎头（微号：energyhunt）

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