【石油】金联创：中国加入RCEP将推进东盟原油进口趋势

华气能源猎头 2022-04-22

原标题：中国加入RCEP将推进东盟原油进口趋势

来源：金联创能源（微号：jydny315）奚佳蕊

2020年11月15日，《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）在东亚合作领导人系列会议期间正式签署。RCEP由东盟10国发起，邀请中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰、印度等6个对话伙伴国参加，本次签署协议的共15个成员国（不包括印度）。

RCEP的签署标志着全球最大的自由贸易区成功启航，是东亚区域经济一体化新的里程碑，RCEP现有的15个成员国总人口、经济体量、贸易总额均占全球总量约30%，意味着全球约三分之一的经济体量形成一体化大市场。

目前，在中国经济的进出口结构中，东盟、日本和韩国分列第一大、第四大和第五大贸易伙伴。海关总署数据显示，今年前10个月，中国与东盟贸易总值3.79万亿元，增长7%，占外贸总值的14.6%。其中，对东盟出口2.11万亿元，增长7.3%；自东盟进口1.68万亿元，增长6.6%。中日贸易总值为1.8万亿元，增长1.5%，占外贸总值的6.9%。其中，对日本出口与去年同期基本持平，自日本进口增长2.7%。中韩贸易总值为1.62万亿元，增长0.8%，占外贸总值的6.2%。其中，对韩国出口增长1.4%，自韩国进口增长0.4%。

对此，国务院总理李克强表示，这不仅是东亚区域合作极具标志性意义的成果，更是多边主义和自由贸易的胜利，RCEP将成为拉动全球增长的重要引擎。RCEP在当前疫情笼罩下全球经济大萧条的背景下正式签署，将有助于打造超级经济圈，加速区域经济复苏发展，为疫情下全球经济复苏注入新动力。

但是在中国原油进口的结构中，东盟并不占优势（见下图），由于东盟国家也是主要的原油消费国，且自身的产油能力有限，因此都是以进口原油为主。OPEC、俄罗斯和非洲依旧是中国主要的原油进口来源地，2019年的原油进口占比分别为55%、9%和9%，而东盟仅占了4%。

由于中国原油内需缺口很大，因此在进出口原油关税上一直保持着0关税，目的是为了鼓励进口。但是2018年的中美贸易战爆发后，随着美国不断加码对中国的经济制裁，使得中国也采取了相应的反制措施。就原油而言，自2019年9月1日起，根据《关于对原产于美国的部分进口商品（第三批）加征关税的公告》规定，中国对进口美国原油开始加征5%的关税。

2020年1月15日，中美签署了第一阶段经贸协议，原油被列入了赦免加征关税的能源名单中，这也就意味着中国进口美国原油的关税重新降到了0。中国目前是全球最大的原油进口国与消费国，但从各个国家的原油产量及消费量来看，中东、俄罗斯及非洲仍是中国未来几年主要的原油进口来源地。

随着中国加入了RCEP，将会迎来更多的机遇，经济的发展有望更上一个台阶，这对于中国的能源需求来说也将呈现新一轮的需求增长。这不仅仅是中国的主流趋势，同时也将推动整个东盟的原油进口趋势快速增加。

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来源：金联创订阅号（微号：jydzx315）周密

据金联创船期监测数据显示，2020年1-10月山东各港及天津港口、地炼及贸易商共上岸进口原油总计1.17亿吨左右，较去年同期大涨近25%。因一、二季度买家大量订购低价原油，自5月份起进口原油抵港数量激增，尤其是6-8月月均到岸量更是超过1500万吨，导致船舶压港、滞期明显，直至10月中旬港口库存及压港现象才得以缓解。

从进口原油品种来看，据金联创船期数据显示，2020年前10月山东地炼进口原油品种接近140种，且进口量在10万吨以上的原油就有115种。

从进口来源地来看，俄罗斯、巴西、中东、西非地区原油进口量仍位列前列。同时，来自马来西亚及哥伦比亚的重质沥青原料进口量亦明显攀升。

具体分油种来看，据金联创船期数据统计，2020年1-10月山东地炼进口前二十大油种进口量占总量的68%，而前十大进口原油品种进口量占总量的53%左右。其中，来自俄罗斯的ESPO仍牢牢占据霸主地位，而巴西的LULA原油屈居亚军，两者进口量总和超过3000万吨。OMAN原油则以681万吨的进口量位列第三。同时，因其品质及价格高性价比，来自挪威的JS原油进口跃至第四位，而同样是来自挪威的GRANE原油亦进入前二十大油种排名。且受原油价差结构变化，出于高性价比及中东部分原油补充，地炼及贸易商对URALS原油需求亦阶段性大增。另外，卡斯、穆尔班、萨皮和杰诺等常规油种亦纷纷入围前十，尤其是卡斯原油主要受沥青炼厂青睐而进口量较大。

数据来源：金联创整理

据金联创船期数据显示，2020年前10月JS、URALS、KIRKUK、GRANE、KIMANIS、INDO Blend、SINGMA、MOSTARDA以及BASRAH L等原油进口量大增，而DJENO、NEMINA需求有所放缓。值得注意的是，受美制裁影响，来自委内瑞拉的马瑞原油产量下降且供应收紧，故马瑞原油进口量暴跌，而来自东南亚地区的混调原油作为沥青生产原料迅速补位，如SINGMA 、KIMANIS、INDO Blend等。另外，稀释沥青由于不占原油配额且沥青质含量较高，亦作为替代原料卷土重来，据金联创船期数据统计，1-10月山东港口稀释沥青上岸量达到430万吨以上，而去年同期仅为14万吨左右，增长量巨大。不过，作为地炼替代性原料，稀释沥青仍受国家政策面管控较多，故后期进口情况或存一定变数。

数据来源：金联创整理

从品质来看，如上图，传统地炼进口原油仍集中于中质、轻质及中低硫品质原油，其中API分布多在25-35之间，硫含量分布多在0.4-2%之间。另外，受制裁油断供影响，马瑞需求基本转移至稀释沥青及卡斯等重质以及混调原料。同时，因两大炼化集团均与沙特阿美保持合作，阿拉伯原油需求坚挺，且亦采购中东其他品种如阿曼、穆尔班、上扎、科威特以及部分美国原油，故重质高硫原油进口量较大。

后期来看，受配额紧张影响，11月山东及天津港口进口原油上岸量有所降低，但受地炼提前备货提振，12月尤其是中旬以后到港船货有望止跌反弹。整体来看，2020年山东各港及天津港口、地炼及贸易商进口原油到岸量初步预计在1.35亿吨左右，同比去年攀升33%。

来源：金联创能源&金联创订阅号

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