【石化】从天然气变局到特立尼达和多巴哥甲醇供应；2021年委内瑞拉出口至中国甲醇或将增量有限

华气能源猎头 2022-04-22

原标题：从天然气变局到特多甲醇供应

来源：金联创研投（微号：jlcyt315）涢水

本月初，特立尼达和多巴哥245万吨甲醇装置停车检修。本次检修主要涉及到MHTL的Methanol IV以及M5000两套装置，合计产能247万吨。如果再加上长期检修的TTMC 1#装置以及Methanex的Titan两套装置，特立尼达和多巴哥的甲醇检修产能已高达380万吨！而检修的原因则是因为天然气供应中断，与去年7月份M5000检修的原因如出一辙，那么特立尼达和多巴哥的天然气到底是什么情况呢？我们一起来了解一下。

特立尼达和多巴哥国土虽小，却拥有丰富的石油和天然气资源。为世界最大的天然沥青产地之一，重要液化天然气、氨肥、甲醇生产国，为英语加勒比地区重要石油输出国。天然沥青湖面积约41公顷，已探明沥青储量1000万—1500万吨。已探明可开采天然气储量4474亿立方米，石油储量为7.3亿桶。特立尼达和多巴哥是天然气输出国论坛GECF（号称天然气欧佩克）成员国之一，以丰富的天然气资源为后盾，特立尼达和多巴哥迅速发展天然气化工业，成为南美地区新兴的天然气工业中心。岛上拥有世界级的百万吨甲醇装置，大型合成氨-尿素装置、天然气乙烯装置。特立尼达和多巴哥现已成为世界上最大的甲醇和合成氨出口国之一。

1995年为扩大天然气出口，特立尼达和多巴哥成立了大西洋液化天然气公司（Atlantic LNG），其中英国石油公司BP占34%权益，英国天然气公司BG占26%权益，西班牙Repsol-YPF占26%的权益，Cabot和NGC各占10%的权益。1999年，第一个LNG液化工厂建成，开始出口，此后LNG出口逐年增长。目前Atlantic LNG共拥有4座LNG加工厂，均位于特立尼达和多巴哥西南海岸Point Fortin，分别于1999年、2002年8月、2003年4月和2006年4月投产，其总设计生产能力为年产1400万吨。出口全部都是LNG运输，位列全球十大LNG出口国之一。

在特立尼达和多巴哥的天然气消费结构中，LNG占比高达57.3%。其次是合成氨和甲醇工业，占比分别高达16%和15.9%，发电需求仅占7.4%，其他炼厂、钢铁、水泥等占比较小。

近几年特立尼达和多巴哥的天然气产量保持在1300万吨左右，LNG产量约合740万吨。其主要出口对象包括美国、西班牙、智利、荷兰等国。其中以美国占比份额最大，2020年之前高达近3成左右。而美国的天然气进口绝大部分虽然来自于加拿大的管道运输，但是LNG有90%源自特立尼达和多巴哥，所以美国市场对于该国LNG产业来说有着很大依赖性。

那么是否靠着美国的庞大市场特立尼达和多巴哥的天然气出口就可以高枕无忧呢？事实上美国自身就是全球最主要的LNG出口国之一，2020年占全球LNG出口市场份额已经跃升至第三。不仅如此，2020年美国的LNG出口足以傲世全球，增量规模高达1100万吨，而其他老牌LNG出口国澳大利亚、俄罗斯的出口增量仅仅只有100万吨左右。而放眼主要进口国需求变化，除了中国、印度以及中国台湾分别增长700万吨、400万吨、200万吨之外，其他发达国家市场进口基本持平甚至下降，其中最大进口国日本进口减量达到300万吨，其他欧洲市场包括西班牙、荷兰均出现不同程度的下降。总体来看，2020年全球LNG市场的主要出口增量是大于主要进口增量的，由于主要出口大国扩张步伐太快，其他中小型国家首当其冲，不仅传统的出口市场被挤占，自身出口量也被压缩，这其中受影响最大的恐怕就是特立尼达和多巴哥。

2020年，特立尼达和多巴哥LNG销售量降至1070万吨，环比下降17%，除了对西班牙、智利、荷兰等国的出口量下降之外，对美国出口量下降幅度也达到15%。而在天然气需求与产量下降的同时，特立尼达和多巴哥的甲醇产业也被波及。该国甲醇产量通常都比较稳定，基本保持在年产500-550万吨的区间，但是2020年度却骤降至426万吨、同比下降25%，创下多年来的新低，其中第三季度产量最低时同比下降幅度达到5成左右。

特立尼达和多巴哥作为全球重要的LNG出口国，由于市场份额被挤占且本国资源被跨国企业所垄断，在找到合适的“下家”之前，天然气出口及供应仍然不容乐观。去年年底开始生产的CGCL这套甲醇装置从新投到停车检修不过数月时间，如今连带着MHTL也出现多套装置因为气源中断被迫停车，特立尼达和多巴哥的甲醇工业与天然气接近“捆绑”状态，未来甲醇供应恢复的时间点很有可能依然会受到天然气需求的影响。

相关：2021年委内瑞拉出口至中国甲醇或将增量有限

来源：隆众投研（微号：lz-touyan）赵红艳

导语：2020年中国自委内瑞拉甲醇进口量为58.55万吨，同比增加了50.7%，创自进口以来新高。 2020年委内瑞拉原油及天然气产量均同比大幅走低，其甲醇产量也随之下滑，但出口至中国甲醇量却在大幅提高，究其原因：

一是2020年美国取消对委内瑞甲醇进口，使得出口至美国甲醇量转口至中国。
二是受疫情影响，欧洲及亚太其他地区需求减弱，导致更多进口货源流入中国市场。

展望2021年，中国甲醇需求将继续向好发展，甲醇进口或维持增量。而来自委内瑞拉甲醇进口增量或将维持高位，但增量有限。

首先，国际新增产能继续释放，主要集中在美国、伊朗及特立尼达和多巴哥，中国进口需求增量仍集中在距离及甲醇体量较大的中东地区。
其次，相比于伊朗等中东地区，委内瑞拉甲醇到货成本较高，且到货周期较长，不利于商家的套利。再次，委内瑞拉动荡的政治局势，并不利于甲醇的产量保持稳定。
最后，随着2021年欧盟经济恢复，委内瑞拉甲醇出口商可能更偏向于把甲醇运往价格更高运输距离更近的欧洲地区。

1、2020年中国自委内瑞拉进口量创历史新高

2020年中国全年甲醇进口量达1300万吨，同比2019年增加210万吨，增幅19.27%，总进口量继续破历史新高。而2020年中国自委内瑞拉进口甲醇量为58.55万吨，同比增加了50.7%，占甲醇进口总量的4.5%，位居中国甲醇进口来源国第七位。

整体来看，2020年委内瑞拉原油及天然气产量均同比大幅走低，其甲醇产量也随之下滑，但出口至中国甲醇量却在大幅提高，究其原因：

一是2020年美国取消对委内瑞甲醇进口，使得出口至美国甲醇量转口至中国。
二是受疫情影响，欧洲及亚太其他地区需求减弱，导致更多进口货源流入中国市场。

2、美国对委内瑞拉甲醇需求减弱，出口贸易流向至中国增多

历史上美国是委内瑞拉甲醇出口的第一大去向，2000年-2015年之间，委内瑞拉出口至美国甲醇量均维持在85万吨左右，2015年之后随着美国甲醇产量增多，委内瑞拉出口至美国甲醇量也随之下滑，2015-2018年其出口至美国甲醇量下滑至60万吨左右，2019年之后随着美国制裁、银行开具信用证和船代担忧等等问题牵制，委内瑞拉出口至美国量下降至13万吨，到2020年美国取消从委内瑞拉甲醇进口，转而从俄罗斯及挪威进口甲醇，来替代其部分甲醇进口量。

而中国自2016年开始，自委内瑞拉甲醇进口量大幅提升，从2015年的0.0004427万吨，上升至2017年的34.3万吨，2018年进口量下滑，部分货源转移至价格更高的欧盟地区，2019年之后随着美国进口再次缩减，出口至中国甲醇量大幅提升。

3、2020年疫情影响下，欧盟自委内瑞拉进口量大幅缩减

2013-2014年期间，委内瑞拉出口至欧盟甲醇量维持在16万吨左右。2015年受美国需求减弱，委内瑞拉出口至欧洲甲醇量大幅提升至47.7万吨。2016-2017年随着委内瑞拉出口量转移至中国地区，出口至欧盟量有所下滑，而在2018年受制于中国需求下滑及甲醇价格走低，委内瑞拉出口至欧盟甲醇量再次提升至58万吨，2019年维持高位。

2020年受疫情影响，欧盟甲醇需求大幅下滑，委内瑞拉的出口至欧盟甲醇量下降至27万吨左右（12月份为估值），同比下滑了52.5%。欧盟地区需求减弱，导致更多进口货源流入中国市场。

4、2021年委内瑞拉甲醇对中国出口增量有限

展望2021年，中国甲醇需求将继续向好发展，甲醇进口或维持增量。而来自自委内瑞拉甲醇进口增量或将维持高位，但增量有限。

首先，国际新增产能继续释放，主要集中在美国、伊朗及特立尼达和多巴哥，中国进口需求增量仍集中在距离及甲醇体量较大的中东地区。
其次，相比于伊朗等中东地区，委内瑞拉甲醇到货成本较高，且到货周期较长，不利于商家的套利。
再次，委内瑞拉动荡的政治局势，并不利于甲醇的产量保持稳定。最后，随着2021年欧盟经济恢复，委内瑞拉甲醇出口商可能更偏向于把甲醇运往价格更高运输距离更近的欧洲地区。

5、2021-2025年全球甲醇新增装置集中在伊朗、美国地区

2018-2020年之间中东地区甲醇占比从55%上升至69%，其中伊朗增量最为明显；美洲地区从8%上升至14%，特立尼达和多巴哥增量居第一位。而从海外的新增产能来看，2021年新增产能仍以美国伊朗为主。从体量及新增产能来看，未来中国甲醇进口仍以中东地区增量为主。

2021-2025年之间，全球新增产能仍集中在伊朗及美国地区。据市场消息，到2025年伊朗将使其甲醇年产能增加到3000万吨，使伊朗成为世界上最大的甲醇生产国。

6、相比较伊朗成本偏高及船运周期较长

委内瑞拉甲醇在亚洲地区还需要面对中东地区装置的竞争。中东地区甲醇运输到亚洲耗时20天左右，而美洲甲醇运输到亚洲需要40天，而美洲和亚洲之间甲醇贸易量相对小于中东与亚洲之间的贸易量，运费更高。中东地区伊朗目前也在美国的制裁之下，以中国为主要出口目的地，委内瑞拉甲醇供应在在体量和时效上都不及伊朗甲醇。

7、委内瑞拉动荡的政治局势，加剧甲醇产量不稳定性

目前委内瑞拉局势现在的局势并不利于甲醇的产量保持稳定。在美国的严厉制裁下，2020年委内瑞拉原油产量同比下降38%，天然气同比降幅24% ，其中原油产量为1962年代以来的最低水平。委内瑞拉甲醇产业的上游原料产量持续下滑并可能在未来继续维持下降趋势。同时，时隔10个月后即2020年5月，委内瑞拉再次全国大面积停电。使得国内企业经营环境更差。

8、附页

委内瑞拉主要有三套甲醇装置，其中装置Supermetanol和Metor1在1994年投产，另一套较新的Metor2装置在2010年投产。两家企业都位于委内瑞拉东北部沿海安索阿特吉州的何塞·安东尼奥·安索阿特吉综合石油化工基地。

三菱和三菱瓦斯化学分别持有Metor 23.75％的股份。委内瑞拉的国有Pequiven持股37.5％，国际石油化工控股有限公司持股10％。世界银行下属的国际金融公司（IFC）持有1％，其余4％为库存股票。

意大利的埃尼（Eni）持有Supermetanol的何塞甲醇工厂50％的股份，该工厂的其余50％所有权归委内瑞拉的国有Pequiven所有。

来源：金联创研投（微号：jlcyt315）&隆众投研（微号：lz-touyan）

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