【天然气】广汇前三季：业绩暴增，LNG市场销售价同比增约126%！净利26.8-27.3亿，同比增278%~285%（附公告）​

原标题：广汇能源：预计2021年第三季度归母净利润12.8亿元到13.2亿元 创上市以来单季业绩新高

来源：证券时报网

　　广汇能源(600256)9月27日公告，预计2021年第三季度公司实现归母净利润12.8亿元到13.2亿元，同比增长1915%到1978%；预计2021年前三季度累计实现归母净利润为26.8亿元到27.3亿元，同比增长278%到285%。

　　公司表示，公司2021年前三季度业绩情况系基于截至9月26日的整体生产经营状况所做预计。主要依据为2021年1-8月会计报表(未经审计)、9 月份已确定的销售定单、出货量、截至2021年9月26日的主营业务销售价格以及合理预计的生产成本、期间费用情况。

业绩预增公告链接：

https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202109261518701570_1.pdf?1632675891000.pdf

　　2021年第三季度，广汇能源主营业务产品延续了第一、二季度产销两旺的态势，公司各生产装置继续保持安全稳定运行，能耗不断降低，生产效率不断提升，公司主营业务产品销量均实现较大增长。

　　其中，液化天然气LNG1-8 月公司已实现自产及进口LNG销量合计208万吨，预计前三季度可实现销量232万吨，同比增长约32%；煤炭1-8 月公司已实现外销量1235万吨，预计前三季度可实现销量1420万吨，同比增长约91%(外销量包含原煤、提质煤及部分外购煤)；甲醇1-8 月公司已实现销量75万吨，预计前三季度可实现销量85万吨，同比增长约15%；煤基油品1-8 月公司已实现销量 39 万吨，预计前三季度可实现销量45万吨，同比增长约25%。

　　由于全球经济共振复苏和市场供需矛盾，国际国内大宗商品价格升势迅猛。2021年第三季度，广汇能源主营业务产品价格均跟随市场行情上涨趋势明显增长，预计第四季度产品价格在此基础上仍将继续上调。截至三季度末，公司液化天然气LNG市场销售价格同比增长约126%；公司各细分品种煤炭市场销售价格同比增长约45-93%不等；甲醇市场销售价格同比增长约139%；煤基油品销售价格同比增长约54%。

　　公司表示，综合主营业务产品销量及价格上涨的共振因素，公司2021年1-9 月主营业务收入以及归属于上市公司股东的净利润均为大幅增长，其中第三季度业绩再创公司2000年上市以来的单季度业绩新高。

相关：申万宏源：维持广汇能源(600256.SH)“买入”评级 LNG景气提振业绩 经营情况全面转好

来源：申万宏源   研究员：谢建斌，戴晨阳

　　申万宏源发布研究报告称，广汇能源(600256.SH)业绩充分受益LNG景气提升，上调2021-23年归母净利润预测为36.95/50.02/68.94亿元(原29.08/35.21/45.58亿元)。对应PE估值分别为14/11/8倍，维持“买入”评级。

　　公司公告：预计2021前三季度公司实现归母净利润26.9亿(同比增279.1%)―27.3亿元(同比增284.8%)；其中预计三季度归母净利润12.8亿(同比增1915.1%，环比增111.9%)―13.2亿元(同比增1978.1%，环比增118.5%)，超出该行的预期。

　　申万宏源主要观点如下：

* LNG业务充分受益景气上行，启东接收站码头扩建进入扫尾阶段。

　　天然气受益需求快速提升，呈现淡季不淡，截至目前三季度国内天然气市场均价为5266元/吨(同比增56.9%，环比增46.5%)，LNG国内到岸均价为17.83美元/百万英热(同比增280%，环比增77.5%)。公司1-8月实现自产及进口LNG销量208万吨，预计前三季度可实现销量232万吨，同比增长约32%，即7-8月实现LNG销量58.9万吨、预计Q3实现82.9万吨。公司1-8月自产LNG共41.4万吨、启东LNG接收站周转137.5万吨，其中7-8月自产气9.7万吨，较4-5月下降0.7万吨；

　　启东LNG接收站因码头泊位扩建影响接卸操作，7-8月共接卸4艘LNG船，接卸量为24.07万吨，较4-5月少接卸5艘LNG船，接卸量少30万吨。截至8月底码头扩建工作已进入扫尾阶段，可接卸船型将从15.9万方提升至18.5万方，进一步提升公司LNG周转能力。

* 煤炭及化工业务景气提升。

　　哈密新能源工厂8月检修13天，甲醇生产受一定影响；煤炭产销量环比提升明显：公司公告1-8月实现煤炭外销量1235万吨，预计前三季度可实现销量1420万吨，同比增长约91%，即预计Q3实现销量557.8万吨，环比增长36.3%；1-8月实现已实现甲醇销量75万吨，预计前三季度可实现销量85万吨，同比增长约15%，即Q3实现销量26万吨，环比下滑11.2%；1-8月已实现煤基油品外销39万吨，预计前三季度可实现销量45万吨，同比增长约25%，即Q3实现销量16.7万吨，环比增长34.2%。

　　另一方面，截至目前公司主营产品Q3景气大幅提升，新疆煤炭坑口价、甲醇销售均价分别为360元/吨、2152元/吨，同比增长45.9%、74.9%，环比增长20.5%、22.8%。

* 红淖铁路边际改善，煤炭销售成本或显著降低。

　　公司红淖铁路的部分路段于2020年转固，运行后将有效降低公司的煤炭运输成本，扩大销售半径。2021年1-8铁路公司已经实现发货量774万吨，其中7-8月共实现发货量249.9万吨，较Q2仅少4.1万吨；由于铁路的固定资产相对较重，公司增加货运量将会带来单位分摊成本的下降，边际改善空间大。

　　该行认为未来油价仍将长期向上，天然气作为碳中和过度能源优势明显，公司的资源优势将会持续提升，看好公司的长期改善。

　　风险提示：海外天然气成本居高；油价下跌风险。

来源：证券时报网&申万宏源&东方财富网

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