影响力投资的4种核心方式|新书上架
影响力投资的方式与很多因素有关，比如可使用财富的额度、可配置的百分比，以及具体的影响力和战略目标。参与影响力投资的阶段或者方式，可以分为四大类：实验式、战略式、整合式以及杠杆式。
01
实验式（“试水”）
有时候，影响力投资是偶发事项，没有被战略性纳入投资策略或者商业组合，或者建立慈善计划。很多基金会开始进行影响力投资是为了回应现有受赠者的需求；一个家族企业可能决定为投资金字塔底层市场开发一种产品；或者一位有钱人在晚宴上从他 / 她的同伴口中，听说了一项令人激动、影响力深远的业务。这些都是冲动的、实验性的决策，或者是将很小一部分资产用于投资该类活动。投资人在实验阶段，往往并没有经过结构化的考虑，特别是在影响力目标的定义和专注度上，但是，若投资机会与投资者的特定利益，或者与组织产生的机会或风险相关，投资者就会更重视。这种试水的方式往往是投资者决定认真参与影响力投资的前提（达到商业和社会回报）。
02
战略式（“剥离”）
如果实验式投资获得了成功，家族生态系统会对影响力投资的定位以及投资策略的建立进行充分的讨论。通过在“剥离”中分离一部分资产，来决定影响力投资的配置。这样的配置可作为测试组合或者特殊项目。测试组合的设立是为了确认影响力投资能否达到家族在财务和影响力方面的双重目标，适用于追加大规模配置之前。战略式方法可以用于部署不同的资产类别和投资策略，建造未来期望的投资策略模型，尽管当前阶段的规模远逊于未来的规模。另外，特殊项目可以专注于一类或者几类资产类别，或者一项投资主题。从家族商业的角度看，剥离的资产可用于构建孵化基金或者用于支持数条共享价值业务线的发展。
03
整合式（“整体组合”）
整体投资组合（Total Portfolio，简写为TP）方法的目标是，随着时间的推移，将全部资产与家庭价值观保持一致。为了谨慎地管理风险，并从影响力投资产品的深度和广度中获益，投资组合需要数年时间来进行逐步调整。对于财富和基金会捐赠管理，整合式投资方式意味着在所有资产类别中，传统的投资将替代长期的影响力投资。考虑到整体目标的一致性，影响力投资与SRI要相互结合，尤其是公共股票。这包括对整个投资组合进行负面筛选 ，股东积极主义，投资可持续上市公司和一些影响力高的行业，比如水、教育和医疗。投资者将影响力整合到家庭商业中是有意而为之的投资策略，意味着提升核心业务的社会影响力或者所有业务的整体转型。
04
杠杆式
看到影响力投资的潜力后，一些私人投资者决定利用他们的资本和资源吸引新的玩家进入市场，并采用创新方式引导商业资本实现社会公益。这种方式可以采取多种形式——从寻找投资机会的简单协作到与其他家庭共享投资基础设施。家族办公室可以播种影响力投资基金，家族企业可以在行业层面锐意创新，产生系统性的影响力。基金会可以建设基础设施来促进市场的发展，也可以优先使用新的投资工具和商业模式，或者只是展示财务的可行性。
本文摘自《影响力投资》一书，阅读本书，了解更多精彩内容。
作者简介
尤莉娅·巴兰迪纳·雅基耶（Julia Balandina Jaquier）
公认的影响力投资专家，曾供职于JBJ管理咨询公司、AIG投资公司、ABB集团和麦肯锡公司，拥有20余年投资和战略咨询经验。
自2005年以来，一直积极参与影响力投资市场的发展。自接管AIG欧洲直接私募股权业务后，开创了首批机构影响力投资基金之一，并一直领导到2010年。随后成立了一家独立咨询公司，主要向高净值人士、家族办公室、基金会、机构和主权投资者推荐影响力投资战略和基金的开发与实施。
瑞士新兴市场投资基金（SIFEM）理事会和投资委员会成员，该机构是瑞士联邦的发展金融机构，负责管理瑞士政府的发展任务。联合利华咨询委员会成员。在瑞士圣加伦大学教授影响力投资，并一直是各种行业工作组和专家委员会的成员。
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