【重磅】投行内部人士称证监会将严管募投项目买房！（最新指导）

过去，非房地产企业使用募集资金购置房产，甚至将购置办公用房、综合楼建设单独作为募投项目，虽然“吃相”难看，但最终也都顺利过会了。而今，风向突转。据多名投行内部人士称，会里开始严控募投项目中包含单纯买楼投入的。

一、过去的美好

（一）北京三联虹普新合纤技术服务股份有限公司（2014年5月23日过会）

募投项目名称：购置办公用房

总投资金额：18,184.32万元

募集资金金额：10,910.59万元

项目介绍：为业务发展及吸引人才需要，公司2013年度与北京绿地京华置业有限公司签署关于购买位于北京市朝阳区大望京3号地绿地中心4号楼第24、25层的《绿地中心定向开发协议书》，面积合计3,936m2（具体面积以房产证上注明的面积为准），合同总价款18,184.32万元，截至报告期末，发行人已预付7,273.73万元，剩余价款10,910.59万元需在以后年度按约定进行支付。公司拟用本次募集资金支付10,910.59万元购置办公用房剩余款项。

经济效益：无

（二）上海全筑建筑装饰集团股份有限公司（2015年1月21日过会）

募投项目名称：综合楼建设项目

总投资金额：24,668.16万元

募集资金金额：18,450.00万元

项目介绍：综合楼建设项目主要包括设计创意中心建设、研发培训中心建设和总部办公楼建设。项目总投资估算为24,668.16万元，其中综合楼购置及装修费21,894.80万元、设备（办公软硬件设备）购置费1,814.20万元、其他费用240.67万元、预备费718.49万元。

经济效益：本项目建成后，主要的收入来源于设计创意中心，设计创意中心每年可以为公司带来约9,000万元的收入，且能够保持一定程度的增长。

二、变通之道

（一）一般性处理，补流

建议复习：

（二）品牌推广及市场建设项目

在尚普君看来，品牌推广及市场建设项目是相当“虚”的投入，难以形成资产，通常计入费用。有的甚至不依附于具体的建设场所（仅从招股书披露的信息来看）。可以说是另一种形式的补充营运资金项目了。且对于医药企业（专业性较强，需要通过学术推广、参加专题会议等形式提高产品知名度），To C端的企业等，品牌壁垒是重要的护城河，有投入资金建设的必要性。不涉及固定资产投入，很大程度上无需备案，节约了时间和可能产生的麻烦及困难。从这层意义上来说，尚普君认为这是一个不错的堵住购置房产资金口的方法。

1、志邦厨柜股份有限公司（2017年5月5日过会）

募投项目名称：品牌推广项目

募集资金金额：15,000.00万元

项目介绍：公司将在现有品牌宣传的基础上，进一步加大品牌推广力度，以中央电视台综艺频道及主流地方卫视电视媒体推广为主，结合户外广告、网络等宣传媒介，大力宣传公司品牌，传递公司的核心价值观。

经济效益：无

2、欧派家居集团股份有限公司（2017年1月11日过会）

募投项目名称：“欧派”品牌推广项目

募集资金金额：18,000.00万元

项目介绍：公司将以中央电视台与主流地方卫视等电视媒体为主体，同时覆盖报刊杂志、电台、网络、户外广告等宣传媒介，通过广告、微电影、宣传片、主题推广、终端促销、售后服务活动及公益活动宣传“欧派”品牌，传递公司的核心价值理念。

经济效益：无

3、曲美家具集团股份有限公司（2015年3月25日）

募投项目名称：曲美家具品牌推广项目

募集资金金额：22,000.00万元

项目介绍：公司将充分利用当前新媒体的发展趋势，根据消费群体的媒体接触和使用习惯，结合采用网络媒体、平面媒体、户外媒体等形式开展品牌宣传和广告投放，并对公司的渠道建设在业务培训、设计服务、宣传推广、装修等方面提供资金支持。

经济效益：无

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