刚刚，央妈出手，终结无数人一夜暴富的神话，暴跌还在继续！
国外某数字货币论坛在中国央行宣布ICO非法之后的反应
不管你懂不懂金融，只要你要和钱打交道，你都应该时刻关注着央妈的动向。
为什么？
因为央妈一出手，就知有没有啊！
在美国华尔街流传着一句百年经典语录：
Never fight against the Fed.
翻译过来就是，不要和央妈对着干，不然干死的肯定是你！
今天中国央妈出手的，不是传统的金融领域，而是新兴的数字货币市场。
9月4日下午，中国央行联合工信部等共同发文，界定ICO为：
未经批准非法公开融资行为，要求各类代币发行融资活动应当立即停止。已完成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排，合理保护投资者权益，妥善处置风险。
公告一出，各大代币全线下跌。超级现金Hshare（HSR）跌超50%；蚂蚁币ANS跌超30%；OmiseGo (OMG)跌20%；Lunyr (LUN)跌17%；VeChain（VEN）跌20%。比特币10分钟内暴跌1400元。
很多老铁肯定并不懂ICO是什么鬼，也不懂啥是区块链，但这并不重要，不要在意这些细节。
重要的是，你得学会解读政策，为毛央行要停掉ICO发行，且是采取一刀切的方式。回想一下两个月前最高领导人主持的金融工作会，其核心是什么？
控风险！控风险！控风险！
这个核心我在之前的会议解读当中，已经反复提到过。
参考文章→后金融自由化时代：去杠杆与挤泡沫 | 金融工作会解读大合集
既然要控风险，连互联网金融，都一大片一大片地查，连平安下的陆金所都曾坊间传闻被要求整改弄得投资者人心惶惶，你说你这么高调地投机造富的代币发行，不被取缔，央妈怎么向上面交代？
那么，首先第一个问题：
到底什么是ICO？
在讲ICO之前，有必要给老铁们普及一下，什么叫IPO，两者虽然差了个字母，但本质是一回事。
IPO，英文全称是 Initial Public Offering，中文是首次公开发行。
稍微关心过股市的老铁，对这个一定不会陌生。
简单地讲，假设小明开了个包子铺，以前都是我自己玩儿，100%拥有包子铺的所有权，赚钱亏损我都全部独自承担。
后来小明学了点金融，觉得每年只靠卖包子分利润，这么赚钱太慢，我决定做点什么让我手上的包子铺带给我的财富成倍地放大。
于是我怎么玩儿呢？
我先搞个包子铺网站，提供在线卖包子的服务。不仅如此，我还卖稀饭，卖油条，卖馒头，卖小龙虾，卖喜茶丧茶......
于是小明的包子铺摇身变成了小明的早餐铺，还搞了个网站，网址是：www. xiaomingbreakfast.com .我们公司的Solgan是：
小明包子铺，让三亿中国人睁开眼就能吃上包子。
这时，我就可以拿着线下包子铺的现金流，加线上早餐铺的伟大梦想，开始在公开市场上出售我的股票了。
比如我原来每年赚钱200万净利润，此时我公司在公开市场上估值可以到6000万，因为有现金流，又有互联网高成长的故事可以讲，30倍于利润的估值，在中国A股，那可真真是老铁价！
这时候，我可以发行比如15%的股份，让公开市场上的投资人来买。这些投资人包括了基金公司，资管公司等专业机构投资人，也包括了打新股的散户。
估值6000万，出售15%，意味着我可以融资圈进900万到我公司账上。这一整个过程，就是我的包子铺首次公开发行股票融资的过程，简称IPO.
IPO对公司来讲非常重要，因为以下两个原因：
1. 公司可以通过IPO来融资，用于公司发展。
比如我拿到了900万之后，可以往早餐铺增加更多产品种类，可以聘请更多快递员送早餐，还可以招更多程序员开发移动端，等等。
2. 对于公司股东而言，IPO之后，意味着财富可以实现几十倍的快速增值，可以随时套现。
公司上市，相当于对你原来可以分到的利润，加上一个几十倍的杠杆（其实是PE倍数），你可以一次性套现。当然，如果是大股东的话，需要受到禁售期的监管。
比如我原来每年只能分到200万的净利润，我包子铺上市之后，我出售10%的股份，就可以获得600万的现金，相当于我三年才能获得的净利润，你说我爽不爽？
爽到爆！
事实上，很多中国的上市公司，都是这么玩儿的。拼命讲故事，拼命吹高股价，然后把股票套一把现，让没有风险意识的散户接盘。至于事后业绩不能兑现，股价暴跌，那都是散户们的事情了，跟之前的股东，半毛钱关系没有。
你比如说，贾不斯和他为梦想窒息的乐视帝国。
顺便提一句，买了乐视的老铁不要哭，孙宏斌前两天已经帮你们哭过了，他说他会把乐视带成一个好公司，不然一辈子遗憾。你们不相信老贾，但是要相信老孙。
锅太重，背太久，再坚强的男人也会流泪的！
<男人哭吧哭吧不是罪.mp3>
回头说IPO，因为IPO有这么多好处，尤其是对创始股东有这么大的利益诱惑，公司当然会想办法搞上市。这也是为啥公司IPO往往被当做创业狗创业成功的终极标志！
IPO这么棒，当然不是你想上就能上！
尤其是在我大天朝，你得经过证监会的审批同意。如果证监爸爸不同意，你再牛逼也上不了。
不信你看老王，王健林可牛逼了吧，但是想把公司从香港搞回大陆来圈一波傻白甜的A股散户的钱，搞了好几年都未能如愿。知道为啥吗，因为老王搞的是地产生意，上面不乐意看到地产圈钱，就这么简单。
IPO是一个高度受到监管的行为。总体来说，它的风险是可控的，是有据可查，有源可溯的。不然企业上市搞几百公斤的申报材料干啥？无聊吗？好玩吗？
除此之外，IPO的整个过程，需要用到投行来帮公司拉皮条，还要证监会审批，备案，最终在交易所挂牌上市。上市后，公司需要定期披露财务报告及重大事项，并接受证券法等相关法规的监督。
你看，公司如果通过公开发行股票来募资，需要涉及到的部门包括：
投行、律师事务所、会计师事务所、证监会、交易所......
这些机构都是非常专业的，具有金融判断力的主体，这尼玛你要乱来发股票的话，非常不容易。即使你乱来了，后面还有一系列的证券法规等着你。
说完IPO，我们终于可以说回今天的主角了，所谓的ICO.
ICO的全称是 Initial Coin Offering，中文叫首次代币发行。
简单来说，就是小明同样开了个包子铺，但我上不了市，因为监管条件达不到。
但我可以发币啊！
第一步，我到阿里腾讯挖几个矿工（码农）过来，然后我们对外编一个故事，说我们在用区块链的技术，来解决包子乃至餐饮界分布式记账和供应链管理的去中心化的问题。当然啦，故事还可以说得酷炫一些，反正和区块链沾边就行。
第二步，我到公开市场去发行代币，比如是包子币（BaoziShares，BZS）。
发多少呢？值多少钱呢？这就是我来拍脑袋了。你要知道，李笑来可是一个连实体项目都没有的ICO项目，几天就筹集了十几亿。
第三步，狂热的渴望一夜暴富的人们，开始交易包子币，BZS的价格一路攀升，一年可能涨价500%，一点儿也不稀奇。
ICO的过程就是这么简单粗暴，简单来说，它就是绕过传统的金融监管，让一些大骗子有机会直接发行代币的方式，来向不明真相的渴望一夜暴富的傻逼群众，募集巨额资金。
至于这些代币后面能值多少钱，跌到多少，那都跟骗子们没关系了，反正募集的钱他们已经到手了。
ICO是不是个创新的东西呢？
我认为形式上是，但实质上并不是。实质上，我这次举双手赞成央妈的结论：
ICO的实质就是批了层外衣的非法集资。
如果连实体项目也没有，公司没有，产品没有，收入现金流水没有，啥也没有的公司，就能融十几亿，那金融市场也没有存在的必要了。
还要个毛的投行，
还要个毛的证监会，
还学个毛的资本资产定价，
还学个毛的风险对冲和组合理论
还认真做个毛的产品，
还在投资人面前装个毛的孙子，
……
大家都去搞区块链，发个ICO，一切问题都解决了有没有。
然而骗局终归是骗局，群众的眼睛是雪亮的，人民的智慧是无穷的，虽然当中总有些傻逼不顾风险往里冲。
不敬畏市场的人，没有风险意识的人，即使一夜暴富，等待他们的，也终将是同样的方式，一夜赤贫。
暴富不难，但要拥有驾驭财富的能力，却并不容易。与自己能力不相匹配的财富，终将如镜中花，水中月一样，成为你生命力短暂的一缕荷尔蒙。
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秦小明 | 微博：PurpleFish
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