世界杯倒计时50天！搭上卡塔尔顺风车的望尘科技能否成功上市？
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卡塔尔世界杯脚步将近。每逢世界杯年，手机线上运动游戏足球细分赛道就将迎来重新洗牌，2014年《FIFA Online 3》横空出世，2018年《实况足球手游版》又借世界杯收割了大批粉丝，今年的王者会是望尘科技的《最佳球会》吗？
作者 | 王沈童
编辑 | 加贺
中国手机游戏开发商Gala Technology Holding Limited（望尘科技控股有限公司，以下简称“望尘科技”）又一次出现在港股IPO的队列里。
据港交所九月底披露，望尘科技9月21日第三次向港交所主板递交了上市申请，这是他们一年以内第三次冲击港股上市。在去年 6 月及今年 3 月，望尘科技先后两次在港交所递交了招股书，但均吃下"闭门羹"，招股书申请状态显示失效。
在9月公司最新递交的这份招股书中披露，以2021年收入计，望尘科技在中国手机运动游戏市场排名第二，市场份额约为7.9%；在中国手机运动模拟游戏市场也排名第二，市场份额约为12.4%。截至2021年，公司开发运营的《足球大师》、《NBA篮球大师》及《最佳11人-冠军球会》三款游戏，所带来的收入占比分别为29.4%、38.4%和32.2%；总注册用户分别为571.5万人、1784.3万人和544.9万人，这也是进入2021年后，望尘科技的业务支柱。
除此以外，公司在2020年6月30日之前，还运营着如《冠军中超-OL》和《恋爱吧！偶像》两款游戏，但他们上线后的各项数据平平，因此望尘科技果断将这两款游戏进行了下架处理，现在已无更多信息查询。
据财务数据显示，截至2022年6月，望尘科技平均每月的付费用户数达98755人，付费用户的平均收入为525元。2019年、2020年、2021年及2022年前6月公司收入分别约为3.79亿元、4.05亿元、4.6亿元及2.95亿元。同期净利润分别约为4570万元、4070万元、3940万元及2030万元，公司净利润呈现逐年下滑的趋势。
而望尘科技此次IPO募集资金，主要也是针对上述情况，将筹集资金用于满足公司业务扩张的需求，试图激发新的市场活力。公司将利用资金延续或新增运动联盟、协会和俱乐部的授权以开发产品；进一步加强销售网络，积极拓展海外市场；加强人才储备及研发实力。招股书还披露，望尘科技预计未来两年内所需投资总额约为8.38亿港元。
由于国内手游行业竞争激烈，体育运动模拟游戏产品的生存周期依赖内容及运营表现严重，更新换代极为频繁，无法准确评估业务未来前景。因此，对于望尘科技而言，他们必须尽快开发出适应现代科技高速发展趋势，又能符合大众胃口的产品。
三顾港股，望尘科技是时候向国内手机游戏市场展现真正的技术了。
世界杯风口上线《最佳球会》
望尘科技破釜沉舟意欲明显
为了抓住2022年体育大年和卡塔尔世界杯的风口，望尘科技于7月14日正式在全球上线其自主研发运营的最新款手机足球模拟游戏《最佳球会》。
本款游戏可谓排面极大，在游戏公测期间，《最佳球会》全球代言人罗纳尔迪尼奥、著名足球解说员詹俊、2002年世界杯中国队队长马明宇、足球游戏达人【赵VV】等足球圈大咖，分别为游戏送上了祝福。
《最佳球会》是望尘科技基于前作《最佳11人-冠军球会》的技术积累，历时5年开发的足球竞技游戏，目标是在移动设备上接近并在主机和PC上超越市场现有足球3A大作质量的手感。
目前，该款游戏不仅获得FIFPro的正版授权，拥有强大的官方IP背书，使海量真实数据充分联动现实，还邀请到足坛传奇巨星罗纳尔迪尼奥（小罗）坐镇担任游戏全球代言人，更是与英超曼城足球俱乐部达成全球合作协议，为玩家提供真实的游戏人物及场景。
从游戏技术角度看，望尘科技将历时五年自行研发的全新的体育竞技AI系统和motion matching运动引擎技术融入进这款足球游戏中。《最佳球会》可多线程运动匹配触发高速搜索100万个球员动作，玩家在体验逼真游戏场景的同时，可以感受到比其他同类型手游更加丝滑的操作手感，以及更加高清的比赛画面。
而在游戏模式方面，《最佳球会》也有了新的突破，采用PVE与PVP的双模式。游戏内，玩家不仅能通过参与生涯模式，使用现实存在的球队，在各个联赛中开启属于自己的比赛征程，也可以通过抽卡合卡来组建自己的最强战队，并在实时对战模式中与全球其他游戏玩家匹配对战。
销量和口碑上，《最佳球会》也有收获。游戏同时在移动端和PC端上线后的短短两个月时间内，已经先后冲上苹果App Store体育榜Top 1、免费游戏榜Top 6，并获得App Store首页推荐和Apple官方公众号推荐，在球迷玩家中广受好评。
《最佳球会》无疑是望尘科技今年手中最强的一张王牌，属于望尘科技研发的国内首款竞技足球游戏，和之前其他体育经理人游戏大相径庭，它也使公司的业绩在短时间内得到大幅增长。如果再算上公司此前开发运营，且已经收获颇多口碑的《足球大师》、《NBA篮球大师》以及《最佳11人-冠军球会》三款手游产品，望尘的体育电竞生态圈布局已经渐露头角，而他们搭建的体育模拟类手游产品矩阵，如今已形成规模。
根据《2021年中国电竞运动行业发展报告》显示，中国已经成长为全球电竞产业的最大市场。然而纵观望尘科技所在的线上运动游戏市场，其仅占全球网络游戏市场总规模的约4%至6%，2021年国内线上运动游戏市场也仅占中国整个网络游戏市场约2.7%。
但这个细分领域的市场竞争非常激烈，根据弗若斯特沙利文报告，2021 年时就有大约 480 家企业。根据目前的增长趋势来看，预计中国线上运动游戏市场的企业数量及收益会在未来5年内持续保持猛劲的上升势头。
因此，手机运动游戏市场在我国一直是拥有广阔前景的蓝海。对于多年深耕体育游戏的望尘科技来说，选择在世界杯年上线《最佳球会》，欲搭上卡塔尔世界杯的顺风车，利用全球足球文化热度全力冲刺IPO，助力新老产品实现更大突破的意图明显。
望尘科技：从立足国内到出海淘金
望尘科技是一家于2013年在深圳成立的以技术为驱动的互联网公司，九年来他们始终致力于研发线上运动模拟游戏，为用户提供高品质的体育在线娱乐游戏体验服务。
在成立望尘科技之前，公司创始人贾小东曾任《范特西篮球经理》主策划和产品经理，之后晋升为移动部总经理，而另一位创始人黄翔则出身于北京大学数字艺术系。两个看似殊途的人，却凭着“用科技呈现最震撼的体育”这个相同的信念走到一起，并逐步将望尘科技带到了国内手机运动游戏市场的第二把交椅上。
目前，望尘科技团队成员达到300余人，并且在深圳和成都两地都设有办公地点，并与FIFPro、NBA、皇家马德里、国际米兰等体育联盟及俱乐部保持着长期合作关系。
据我们了解，在望尘科技，不止创始人，公司大部分技术研发人员和运营策划人员，基本都是超级球迷。而在他们办公区墙壁上，也挂满了著名球星的签名球衣，甚至公司会议室就像足球俱乐部的陈列室，充满足球元素。这似乎也昭示人们，他们可以用热爱，做出国内最好的足球游戏。
2015年，正值互联网行业的快速发展期，电子运动的发展得到快速普及，无论PC端还是手机端的线上游戏，在全球都迎来了井喷式发展。望尘科技经过前两年的研发努力，在同年上线了公司第一款线上运动游戏《足球大师》。
自2015年4月游戏上线以来，《足球大师》长时间稳居苹果App Store体育类游戏畅销榜前三名，运营近八年时间，它现在仍能为公司提供超过1.3亿的年流水，并且其收益占到公司整体营收的29.4%。
可以说，《足球大师》的一炮而红，也为望尘科技聚拢了更多人气。此后，公司便以三年磨一剑的节奏，发行了《NBA篮球大师》和《最佳11人-冠军球会》两款游戏。前者年流水在1.7亿左右，是望尘科技目前的营收主力，而后者则在上线初期（2020年4月）表现平平，但经过长线调优，如今的上升势头也开始明显。去年，后者同样录得近1.5亿流水，同比增长达到258%，国内用户付费率约为18.52%。
《足球大师》、《NBA篮球大师》、《最佳11人-冠军球会》称得上望尘科技的三驾马车，而并驾齐驱的三驾马车也帮助公司在去年一共跑出4.6亿元营收数据，一举超越网易、EA等大厂，在国内的座次仅次于腾讯。
然而，与营收不同的则是望尘科技在近三年的净利润数据，从2019年到2021年分别为4568万元、4072.6万元和3939万元，各期净利率分别仅为12.1%、10.1%和8.6%，数据显示净利润在持续下滑。
如果再用三驾马车目前的付费用户数量和各产品生存周期结合对比，我们并不确定，以望尘现有的收益水平，可否真的支撑住每款游戏产品剩余超过两年的生命。尤其是“高龄”的《足球大师》，它的新注册用户数已经在急剧减少，而《NBA篮球大师》的平均月活人数则在报告期内有很大的起伏，表现并不稳定。
另一方面，高昂的IP授权费用，也对望尘科技的财政状况造成了较大的负担。除了新作《最佳球会》研发所需资金外，四款现有产品的特许授权续约也估计要投入近亿的费用。
由于体育类游戏根植于现实运动产业的特殊性，玩家的代入感会与球员、球队的真实授权形成强挂钩，因此这部分的支出是不可避免的。望尘科技三度申请上市，很大一部分原因就是为了解决现有的资金问题。
不过，作为应对国内市场运营的疲软，望尘科技正逐步将业务重心转移到出海市场上。从2019年至2021年，望尘科技三年的海外收入节节攀升，从4024万元增长至1.13亿元，复合年增长率达到67.81％。2021年，望尘科技旗下产品全球总注册用户数大幅增加约512.9％。
众所周知，体育游戏具有天然的文化交流属性，而北美、西欧及日本为手机运动模拟游戏的三大主要海外市场。望尘科技专注的体育游戏垂直市场精准的覆盖了全球大量的体育爱好者人群。
从2021年开始，望尘科技逐渐加大对海外市场的部署，从其海外重点发行的产品《最佳11人-冠军球会》的营收数据来看，2021年海外新增用户近400万，游戏充值总金额达1.13亿元，同比增长超2倍，游戏的海外推广带来的收益也因此增加，2022年1月录得收益同比上涨89％。
可见，望尘科技加码海外游戏市场，蓝海掘金初见成效。
目前，望尘科技发行的最新竞技足球模拟手游《最佳球会》已在国内和全球多个国家城市上线，墨西哥、新西兰、澳大利亚等地有其各自不同版本的游戏系统。根据网络社媒平台反馈来看，这款游戏或许能为望尘科技在海外市场赢得更多关注。
与此同时，望尘科技提交的最新一份招股书中披露，公司预计三年内会继续拓展海外市场，在海外市场继续推出和推广三款游戏，包括已经于2022年7月面向北美、台湾、东亚市场推出的棒球类游戏《MLB棒球大师》；计划2023年下半年在中国香港和北美市场推出的竞技篮球类游戏《NBA操作篮球》；计划2024年下半年在北美推出的橄榄球类游戏《NFL橄榄球大师》。
像棒球、橄榄球这些运动项目在国内相对小众，而在欧美与日韩等国家接受程度更高，受众群体更大，市场潜力更加庞大。此外，望尘科技在这三款游戏知识产权特许上的累计投资已经超过1.2亿元，如此豪华的版权IP加持，也显示了望尘在全球市场攻城略地的野心。
根据招股书中的数据显示，望尘科技目前在海外的收入占比为10%左右，随着发行业务逐渐向海外方面倾斜，这个数字在未来很可能会持续上升。
世界杯顺风车
能否为望尘科技上市起到决定性帮助？
2022年是体育大年，冬奥会、残奥会在年初落下帷幕，而年底的卡塔尔世界杯又将为本年度全民对体育的热度拉向另一个高潮，届时体育产业也将重新回暖。
按照过往的经验，每到世界杯年，线上运动游戏市场足球细分赛道都必将经历洗牌。2014年的《FIFA Online 3》以及2018年的《实况足球手游》都已经证明了这一点。
以2014年巴西世界杯举例，彼时国内各行各业其实都在觊觎世界杯的高人气，想利用这个周期分得一杯羹。其中，游戏行业运营商纷纷在此时推出足球主题游戏，一时间让足球元素充斥了整个游戏市场。
据不完全统计，2014年仅Q2就有70到100款足球游戏上线。但从具体表现来看，绝大部分足球类游戏都遵照“卡牌模拟经营”的玩法，而这种玩法的单一性，随着世界杯结束暴露无遗，玩家也便一哄而散。
然而，就是在这个万人分食一块蛋糕的世界杯开赛前夕，腾讯宣布将接过EA在中国方面的代理，出品一款名为《FIFA Online 3》的PC端游，而游戏也凭借FIFA官方实名授权、优良的画面和球员肖像、最新中文数据库、丰富的球员养成系统，成为很长一段时间内球迷玩家最爱的足球类竞技游戏，它也在此时段中，从众多足球游戏里一举突围。
据悉，仅在2014世界杯小组赛期间，《FIFA Online 3》共进行了大约9880万场比赛。而虚拟赛场独特的魅力，也由此不断突破着中国体育游戏市场上，未正式运营的体育类网游最高同时在线人数纪录。
我们说，彼时的《FIFA Online 3》能做到如此人气和成就，必定是借助了2014年巴西世界杯这股东风。对此，我们也就不难理解望尘科技为何选择在2022年7月上线《最佳球会》，又如此积极地三顾港股寻求上市。
对于专注深耕单一垂直品类的望尘科技来说，即将在11月举办的卡塔尔世界杯或许就是他们“决战”的关键节点。而能否利用好卡塔尔世界杯这个大盘，将会直接影响到公司未来的营收表现。如果望尘科技最新上线的《最佳球会》能够持续给市场带去足够大的惊喜，或许今年的世界杯真的可以帮助他们在这条赛道上迎来蜕变。
现在距世界杯开赛还有整整50天，望尘科技拼尽全力搭上这趟卡塔尔世界杯顺风车，而它的终点是否会是港股成功上市，非常值得我们期待。
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