2020上半年寿险公司利润榜：行业利润下降13%，背后是“老六家”导致的？

导读：2020年上半年寿险公司利润榜发布。

来源：13个精算师

2020年上半年

81家寿险公司利润榜

①净利润1,359亿

较上年同期下降13%

②54家盈利，27家亏损

两级分化现象依旧

③行业利润下降的背后

谁是推手？

寿险公司经营有何变化？

后面有详细分析哦~

上半年净利润1,359亿

头部险企规模和利润承压

1. 行业利润下降，是老六家影响的？

①寿险业，利润下滑13%！

2020年上半年，在新冠疫情和全球经济下行的大背景下，寿险业盈利1,359亿，同比减少208亿，下降幅度为13%。

之前，我们在分析非上市寿险公司利润情况时，曾经说过非上市寿险的净利润，同比去年小幅上升。

但是，寿险业整体利润却是下降的，也就是说肯定是大公司利润有所下滑！

②“老六家”，净利润和规模均下滑！

从上图可以看到，按照19年末寿险公司的保费规模划分，老六家的净利润为1,128亿，同比减少233亿，同时，保险业务收入同比增速为5.7%，低于行业。

也就是说，无论是盈利能力，还是保费规模，“老六家”都是下滑的。而这背后，主要是受平安寿险影响！

2020年上半年，平安寿险的净利润同比下降114亿，保费负增长6%。

为什么以平安寿险为代表的老牌险企，上半年的利润会大幅下滑呢？下文盈利榜，我们再仔细解读！

2. 两级分化现象，并未减弱！

既然，老六家的规模和利润都下降了，那么，中小寿险公司的日子是不是好过了一点呢？

答案：并不是！

①亏损机构，并未明显减少，且同比加亏！

分公司看，上半年81家寿险公司中，54家盈利，27家亏损。亏损机构占比33%，与上年同期相比略下降。

其中，亏损机构的减少，主要是由于多家上年同期亏损的机构，在今年扭亏为盈，比如昆仑健康、幸福人寿、横琴人寿、复星保德信等。

但是，大多数亏损机构，同比还是加亏的，更具体的，在下面亏损榜部分分析。

②亏损机构，仍旧集中在小型险企

而且，分规模看，亏损机构仍旧集中在中小寿险公司，尤其是，百亿以下的机构中亏损的占了半数以上！

反观，500亿以上的11家公司，净利润为1201亿，占净利润总额的88%，保险业务收入1.37万亿，占比73%。

也就是说，保费和利润，仍旧是头部险企占大头，寿险业的“马太效应”，依旧突出~

54家寿险公司盈利榜

友邦表现优

平安等新业务价值下降

注：单位为亿元，排名按照81家公司汇总排序

1. 老六家，为何利润下降？

前面我们说到，老六家的利润下降，平安有很大的影响因素，那么，为何会下降呢？

①先看，投资收益率！

鉴于部分寿险公司，并未披露总投资收益率，以集团数据为参考。

从上图可以看到，除了国寿和平安寿险收益率下降外，其他公司同比都是稳中有升的。

②再看，新业务价值！

今年，受疫情影响，寿险公司展业压力加大，不少公司为了保证公司业务规模，不得不采取增员等模式，拉动销售。

但是，即使是7月末，平安寿险的个险新单业务依旧负增长15%左右。

受此影响，头部险企中，除了国寿和人保寿险外，其他公司的新业务价值均同比下滑，幅度在11%以上。

所以，头部险企的利润同比下降，除了受投资影响以外。险企为应对疫情影响，加大了销售投入，在产品销售策略上，也从高净值向高性价比做了调整，导致业务价值下降，也拉低了净利润。

还有，部分险企的利润下滑，与折现率调整准备金增长有关。

比如，新华销售的大部分是银保渠道的分红险。    

2. 友邦：利润和增速，表现都很好！

在盈利榜中，有一家公司值得关注，那就是友邦保险！

友邦，作为一家外资寿险公司，保费规模仅为200亿，但是，从2020上半年的经营情况看，在盈利前8的公司中，ROE最高，而且增速仅次于新华！

其实，近年来友邦的盈利和增速都保持稳定发展，再加上今年上半年分转子成功获批，以及昔日保险老将李源祥的加盟，相信肯定能助力公司规模再上一个阶梯！

当然，综合盈利、规模、风险等多方面的经营实力，还要等我们的“13精”综合竞争力排名榜出炉，再仔细看一看咯。

3. 老六家：泰康综合表现佳，新华增速高！

老六家中，今年表现最好的似乎是泰康，发展较为均衡，利润同比增长，而且保费增速超越行业！

其次，应该是国寿和新华，两家公司的保费增速最高，只是盈利稍逊一些，毕竟ROE的排名都在10名以外。

27家寿险公司亏损榜

保费快速增长，利润同比下滑

1. 小型寿险公司：利润换增速~

从上图可以看到，26家亏损公司中，保费增速高达100%+的，就有君龙人寿、北京人寿、三峡人寿等。

但是，保险公司保费超高速增长的同时，想要维持盈利是极其困难的，更何况是成立时间较短，规模较小的寿险公司。

从上图可见，这些公司在规模快速增长的同时，亏损也同样加剧，利润排名大幅下滑。

因此，用利润换增速，就是一个此消彼长的过程，但仍然是大多小型险企，在成长初期不得不选的发展道路。

2. 珠江人寿：利润下降，偿付能力承压

此次的亏损榜中，还有一家公司要关注，那就是珠江人寿。

从榜单中，大家可以看到珠江人寿的利润排名同比下降42位，从去年的盈利机构变为亏损机构，净利润同比减少5.18亿。

虽然，保费仍然维持双位数增长，偿付能力也达标，充足率较上年同期小幅提升。

但是，84%的核心偿付能力充足率，仍旧属于寿险公司中偏低的，距离重点检查对象60%的红线距离较近。

#. 华夏人寿、天安人寿，数据未披露！

看了今天的数据，可能很多人还是会问，华夏和天安的数据呢？

大家知道，7月初，华夏人寿、天安人寿、天安财险、易安财产，同时被银保监会接管。截至目前，相关半年报等数据并未披露。

唯一能知道的就是，天安财险上半年亏损646亿，大家可以从这篇文章，自己思考下华夏和天安的情况。

据最新消息，易安财险的清产核算工作已经进入公开招标阶段！

注：

①此次统计的寿险公司利润排名榜共计81家，不包括上市险企和母公司为上市公司的寿险公司。

②华夏人寿、天安人寿，截至目前尚未公布偿付能力报告。

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