艾美仕90亿取昆泰 从2到1药企该喜该优?

2016注定是医药行业的并购大年，一年还未过半，并购狼烟风起，最近的一起则是瞄准了信息数据和服务。

世界知名的健康数据提供商，艾美仕IMS Health公司宣布，将购买临床研究的最大服务商昆泰国际控股公司。根据这个全股票的交易，IMS公司股东将获得每一个其所持股份的0.384股的昆泰公司普通股。交易后，艾美仕公司股东将拥有合并后企业的约51.4％。

艾美仕公司跟踪医药处方，医疗报销和电子记录和销售的数据，而昆泰提供一系列专注于新药产品的开发，包括临床试验设计和咨询服务 – 被称为合同研究组织，CRO。

新合并的公司，昆泰IMS控股公司（ Quintiles IMS Holdings Inc）将由艾美仕公司首席执行官Ari Bousbib领导. 而昆泰公司首席执行官Tom派克将成为副董事长。董事会将包括昆泰公司所委任的六名董事和六名董事由艾美仕的任命。

此次合并对于IMS Health公司，是由高盛担任财务顾问， 其法律顾问是威嘉律师事务所。而昆泰公司的财务顾问是巴克莱银行，它的法律顾问是Bryan Cave and Smith, Anderson, Blount, Dorsett, Mitchell & Jernigan。

合并后的公司，将保持双总部，一个总部设在康涅狄格州的丹伯里，另一个在北卡罗莱纳州的研究三角公园。 

去年十月就“勾搭“上

昆泰公司和艾美仕公司在去年10月宣布了一项全球合作，如今的合并说明，这个合作显然已经运作良好。

昆泰与IMS Health在去年十月份宣布一项全球战略联盟，该联盟将促进生物制药公司生成真实世界证据(RWE)的方式，应用关键洞察力来推动后期临床研究。凭借真实世界数据管理领域的互补性优势、运营交付、先进分析指标、科学及治疗专项技能，该合作将加快治疗影响力的评估，并帮助改善患者转归。

该联盟将结合IMS Health在技术实现型RWE资讯管理中的优势、对全球医疗体制的深入解、先进的临床和商业分析指标，以及昆泰营运专长的全球广度、前瞻性研究经验和科学知识，从而为真实世界和后期研究的所有层面提供支援。

但这种没有提供股价溢价和“大吃小”的兼并交易可能会给投资者带来更大风险，分析师评论说。

因为“双方都没有接受来自并购相关的溢价”和“在一个平等公司的兼并中，整合风险更高，”威廉·布莱尔的分析师约翰Kreger在一份研究报告指出，提醒投资者谨慎。

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与此同时，两只股票在纽约交易时段应声下跌。艾美仕股价在纽约一度下跌7.4％至24.87美元，而昆泰一度下降7.6％至$ 63.86。

药企的喜讯？

合并后的艾美仕昆泰可能为处境艰难，增长放缓的制药行业打一剂强心剂，两公司的高管在周二的电话会议上指出。

新合并的公司可以帮助这些制药和生物技术公司公司以获得新的药物，生物药和医疗器械的批准，高管们说。

“我们将提高临床试验设计，加快病人入组，并在临床试验的执行上提高效率，”艾美仕公司首席执行官阿里Bousbib在电话会议上称。

艾美仕昆泰合并将可能是创造更多的信息合力（synergy），帮助处在药价的压力下的制药企业节约成本，提高研究的效率，加快新药上市的步伐。

如今，昆泰和阿斯利康的战略合作的模式，分享项目中的风险与收益，使药物以更少的成本更快上市，已经屡见不鲜。

此外，安斯泰来和INC Research、赛诺菲和科文斯等发表成立了自己的合作。未来，医药企业之间的合作将越来越频繁，尤其对于在研发领域有强烈愿望的企业，合作甚至可能为企业发展带来新的思路和突破。

在国内，药明康德开启了本土研发合作的道路，在不久前分别和誉衡药业、众生药业等达成了战略协议，共同开发化学药、生物药等。

去年二季度，昆泰公司报告很强劲的销售,重新回到其先前的乐观预期，此前因为第一季度业绩不好,降低其收入增长预测。这个全球最大的CRO在2015年第二季度获得了11亿美元外包服务收入，比去年同期增长3.8％，略高于分析师的预期.有迹象表明,昆泰公司会有不错的收入和湿度增长。公司CEO解释业务有回升主要是新的业务开拓有起色.

与此同时，昆泰投入运行了其在上海的新的中国区域中心。这个中心占地4,500平米，按设计可以容纳450名员工，目前已有300名员工。

1998年，昆泰开始了第一个上海办公室，在中国拥有20人，如今已成长为拥有一千多人的公司。

艾美仕昆泰预计这笔合并交易在今年下半年完成，将对2017年的收入增加产生影响。合并后的业务将有超过230亿的企业价值。本次交易的估值是基于IMS的3.36亿流通股。

但是，合并后的从2到1是否以会规模代替竞争，从而导致行业垄断，价格不降反升，还有待观察。

健点子背景

最近辉瑞和Allergen的千亿级别的并购最终由于种种原因而搁浅，但国际医药市场近期的交易还是非常频繁。近期就发生了包括雅培制药250亿美元收购圣犹达，艾伯维102亿美元收购StemcenTrx 以及赛诺菲93亿美元收购Medivation的三起并购。

作者根据相关报道编译整理。

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