关于君临，关于我们正在做的事

过去10年，他抓住了欧菲光、歌尔声学、唯品会、欢聚时代等多家十倍股公司的成长机会，获得巨大的投资回报。

作为一名长期的职业投资者，他穿越牛熊，风云洞悉于心。

只因他有着与众不同的投资哲学，在学习了巴菲特、芒格、费雪等大师理论的基础上，进一步钻研优秀成长股的发展规律。

研究A股，他将A股市场上盈利增速超过20%的企业都找出来，一家一家地研究他们的成长史、产业链、管理层经营战略，以股东的心态推演未来的盈利机会和风险。

研究美股，他将美国市值100亿美金以上的几乎所有公司的基本面都研究了一遍，写下超过100万字的笔记，并从欧美日韩的产业演变趋势里，洞察中国经济的投资机会。

在投资与研究的过程中，他确认A股市场正如1960年代的美股，随着注册制的临近、优秀科技型公司的陆续上市、法制的完善，正迎来前所未有的投资机会。

而他身边的中国，中产阶层逐渐壮大，越来越多具有学识、认同价值投资理念、追求长久稳健回报的投资者正在涌现。

他们聚在一起，交流着彼此的经验，但又深深的感受到市场信息的杂乱、无效信息过多、真伪难辨，以及每个人能力圈的有限、研究深度的不足。

如果我们可以通过专业化的分工协作，实现投资研究的深度挖掘、经验复制，是不是能够帮助大家少踩坑，获得更快并持久的财富回报呢？

这是肯定的。

这是一个专业致胜的时代，即使强如巴菲特，也得有芒格的辅佐才能成就事业。

于是在2016年，中国第一家专注于为大众和专业投资者提供服务的投研机构成立了！

君临坚持独立客观的第三方身份，坚持价值投资的理念。

不同于各类荐股机构，君临有自己恪守的原则：不讲解技术分析、不提供小道内幕、不鼓励频繁操作、不参与交易、不做个股咨询、不提供操作建议、也不干涉投资者的买卖。

在公众号上，君临团队通过深入细致的研究，筛选出一批相对优质的标的，然后用简练的文字把上市公司的发展史、产品技术、商业模式、行业竞争力、护城河等展现给读者，帮助读者获得上市公司的第一手资料。

但这只是第一步。

公众号上数千字的公开文章，仅能承载初步的基本面分析，而更深层次的业绩预测、风险分析、财务及经营动态的变化等，则需要持之以恒的深入研究。

尤其是风险，在公开媒体上过于犀利的披露可能会导致一些不可控的后果，这也是君临为了能持久独立地服务投资者所谨慎面对的。

另外，随着君临分析的公司达到数百家之多，很多依靠君临获得重要投资参考信息的投资者，越来越渴望得到一个更聚焦的股票池和长期跟踪的服务。

基于这些深层次的需求，以及君临分析师团队的日渐壮大，君临做了中国A股市场上一件极具开创性的事情——创立君临指数！

这是一套标准化的系统服务，通过专业化的分工、翔实的调研和分析，最后形成一个动态的上市公司评级和跟踪信息库。

这与市面上绝大多数单纯以财务数据为基础，用算法自动形成的量化排名不同。

君临指数的背后，是一支数十人的专业分析师团队，通过上市公司调研、多渠道信息获取、财务数据的过滤、提名与评级委员会的定期评估，最后综合得出的一份动态投资指南。

君临指数覆盖A股最有投资价值的3%头部公司，100家以内，根据未来一年的投资机会大小，分别给予5星、4星、3星的评级。

其中：5星级公司≤10家，4星级公司≤30家，3星级公司≤60家。

君临指数的目标是成为国内最权威最实用的上市公司评级工具，类似于中国版的《标普手册》或《穆迪手册》。

并以君临指数为核心，开发出了幸福版付费订阅服务。

幸福版跟踪研报：

幸福版基本面研报（相比公号免费文章，每天提前一小时推送）：

这些付费服务是基于对经营业绩的研究，而不是概念主题或对短期股价的追逐。

君临认为，后者是不可预测的，而前者是可预测的。唯有通过对基本面的深入研究，长期跟踪，把握住关键的机会，并长期持有，才是获得安全、可持续回报的正确道路。

过去的一百多年，价值投资理念让无数的专业投资者实现了财务自由，而研究这件事本身也变得越来越专业化、科学化，个人的能力显得渺小。

纵然是巴菲特，也需要阅读《标普手册》，更需要分析大师芒格的力量。

君临相信，我们所提供的服务将为投资者创造巨大的价值，我们将坚持做正确的事，并正确做事，帮助我们的用户在实现财富滚雪球的道路上获得更光明的未来。

典型案例

1.大盘下跌中：医药股防守为主

2018年1月25日，君临指数首次对智飞生物给予五星评级，并预测其2018年业绩有望实现翻倍增长，强劲的产品实力和紧俏的需求将带来亮眼的投资价值。

当时盘后股价31.75元，并由于资本市场的剧烈波动影响，接下来的半个月最低下探至23.75元。

但强劲的业绩基本面，最终支持了君临的投资逻辑，推动其股价在二季度的反转，至2018年7月16日上涨至53.92元，无惧A股市场的冰冷。

期间，君临分析师连续发布多篇跟踪研报，及时跟进其最新的经营形势，如最新疫苗审批情况、新品市场采购数据等，以及对当前估值是否合理的分析。

2018年7月18日，在当月的智飞生物跟踪研报中，及时向投资者提示：长生生物的生产造假事件，有可能降低投资者对疫苗行业的信心，需要提防。

2018年7月21日，周末，一篇名为《疫苗之王》的自媒体文章刷屏朋友圈，造成了全社会对疫苗行业乱象的恐慌。

意识到基本面的突变，君临分析师周末加班进一步研究，并通过评级委员会的审核，及时发布了将智飞生物从五星公司降级为四星公司的通知。

纳入君临指数五星评级期间，智飞生物股价从31.75元至49元，累计涨幅54%；期间的波段最大涨幅高达127%。

与此同时，上证指数从3548点下跌至2829点，涨幅为-20.26%。

同期大盘走势：

2. 大盘上攻中，券商进攻为主

2018年9月11日，君临指数对东方财富首次给予5星评级，并认为在券商连续杀跌的情形下证券行业已具备投资价值。

即使在2018年整个行情非常差的情况下，我们对东财的跟踪也仍未停止，维持一个月2篇的跟踪提示大家保持关注。

2019年春季行情开始，整个券商板块充当涨幅先锋，东方财富截至2019年2月27日累计涨幅高达70.5%；而大盘2019年涨幅累计18.44%。

以上两个例子充分展示出了中长期持股的优势，和短线股不一样，只要能充分了解一家公司，待到花开之时，必将更为灿烂。

注意：个例不代表整个君临指数表现，也不代表荐股，仅只展示出我们分析股票的逻辑。

适合人群

如果你曾经踩着牛市的浪潮，却屡屡因为买了一只烂股票而痛失好机会；

如果你曾经被灰色的荐股群、投顾公司坑过，十买九亏；

如果你曾经花了大量的时间去阅读券商研报，却始终雾里看花，收益有限；

不管过去如何，不管是散户还是私募，只要你认同价值投资的理念，希望追求长期稳健的资产回报，君临就值得您拥有。

仅仅是一手股票的价格，就能帮您分析股票质地，看懂机会和风险，股票涨的时候心中有数，跌的时候不慌乱抛售，睡觉安心，锁定收益！

不相信专业，你只会在投资的歧路上越陷越深。

已付费用户分布

常见问题解答

Q1：君临指数里的上市公司，选股依据是什么？

君临指数里的公司，都是资深分析师花费大量精力，从公开信息中研究判断行业前景、公司核心竞争力、行业竞争格局等，最终从公司成长性和估值的角度选择标的。

每一个入选标的，都经过了君临评级委员会的严格审核和集体投票决定。评级委员会定期对标的评级进行调整，根据分析师们的跟踪分析，当标的情况不再符合当初入选标准时会被降级或调出指数，而情况好转的标的则会被升级，君临指数保持动态更新。

Q2：君临的资料都是从哪里搜集的，是不是有内幕消息，能提供市场以外的信息？

君临的分析资料大多来自付费数据终端和市场公开信息，部分来自实地调研，通过分析师团队的深入研究呈现给大家。

君临也和多家上市公司保持联系，我们会尽可能及时将真实信息传递给付费用户，但是并不包含内幕消息，我们不会触碰法律红线。

Q3：君临指数中挖掘的五星级公司目前涨幅如何？

君临致力于通过长期深入的分析研究及深度跟踪，把我们认为优秀的公司分类评级：合理的投资逻辑是什么、价值在哪里、风险又在哪里。把这些信息及时告诉投资者，加深对上市公司的认识。

但我们不荐股，不预测个股或大盘走势。

至于君临指数里四五星公司的涨幅，我们会定期发布周报，并整理成文章复盘与回顾，您可以在君临周报中进行查看。

但君临要提醒投资者的是，上市公司的短期股价表现不完全受基本面影响，还有市场环境、政策、资金供需等多重因素共同作用，我们的研究报告只是对中长期公司基本面和质地进行深入的分析，找出潜在挖掘价值。

我们的付费产品与市场热点关联不大，更偏重的是长期投资，并且我们也鼓励投资者应根据公司基本面价值关注股价的长期表现。

Q4：君临指数里的公司，买了能保证我赚钱吗？我投资指数里的公司亏了怎么办？

君临平台上的全部内容，无论是免费还是付费的，均是提供给用户做参考之用，虽然付费内容相较免费内容具有更大参考价值，但均不构成任何投资建议，也并非作为买卖证券的任何保证。

君临推崇价值投资，但任何一家公司的股票价格都不仅由基本面决定，还跟政策环境、市场情绪、资金供需和偏好有关系，并且任何机构都不能承诺收益，所以君临也不保证赚钱。

君临也不干涉客户的任何买卖行为，投资者在做出任何投资决策前，都应充分考虑证券投资的特点、风险承受程度及其他因素，不作盲目与冲动的非理性操作。

Q5：君临与其它提供股市资讯的平台相比，有什么优势或独特之处？

中国股市投资者之前能接触到的上市公司研究信息主要是两类：券商研报；投顾公司及荐股群信息。

前者主要是针对机构和大户，内容生涩难懂，且具有走形式和为卖方服务的嫌疑；后者则以技术面分析为主，服务的是投机型客户。

而君临秉持价值投资理念，所提供信息以基本面分析为主，是中国第一家专注为大众和专业投资者提供服务的独立第三方投研机构。

我们不参与任何交易，在客观中立的基础上创立了独家的“君临指数”。

不同于市面上以算法自动形成的各类量化股票排名，君临指数是由资深分析师团队经过评级委员会的答辩和投票后筛选形成的动态榜单，是价值投资者研究股票的重要工具。

我们提供的免费及付费内容，均是基于对上市公司经营业绩的研究，而不是概念主题或对短期股价的追逐，我们认为这是在股市上获得长期稳健回报的唯一正确道路。

Q6：为什么君临有时发研报文章的时点正好在股价高位，难道是收了卖方的钱，让散户进去接盘？

这是一个误解。

君临并非荐股机构，从未收过任何上市公司或卖方的钱去写研报文章，以后也绝不会。我们旨在研究优质上市公司，帮助读者看懂上市公司，而并非是让读者立刻交易。

君临的每一篇研报都需要较长时间的加工，从选择标的、到研究挖掘、到写作完毕、再到按顺序发布，需要一周左右的时间，这个期间股价可能会出现较大幅度的波动。

另外，由于我们的研报是关注上市公司中长期成长前景，目的是让大家看懂公司基本面，而非荐股，所以不会十分关注股价的短期波动，因此难免出现个别公司股价在我们发布研报时刚好处在短期高点。

出现这种情况纯属市场因素，并非君临有意选择发布研报时点。

如果需要知道短期热点板块是什么，相关概念成分股有哪些，您也可以关注君临的兄弟号，君临策。

Q7：付费订阅服务里有提供技术层面指导吗？

君临只提供基本面分析，不提供技术分析指导，也不提示买卖点。我们旨在通过自己的研究分析给投资者提供重要的参考信息，帮助投资者看懂他们所关注的行业及公司。

Q8：君临是否会提供个股的买卖点？

不会，君临并非荐股机构，君临的目标是让投资者看懂成长股，也会精选优质成长股，同时，在付费版本中做跟踪时会考虑到个股的价格及估值，但是并不会提供个股买卖点。

Q9：君临是否有风险提示？如果有在什么地方看到？

由于一些市场之外的原因，很多的风险并不适宜在公众号中呈现。但君临并不会因此而不重视风险。

首先，分析师在选择标的时会有严格的筛选流程，剔除掉有明显缺陷和风险的标的。

其次，在付费产品中，我们会在每篇基本面文章的尾部，提供相关的风险分析和提醒。

第三，在付费产品中，重点跟踪个股遇到经营、财务或政策风险，我们都会在第一时间提醒，并及时下调评级，通知客户。

Q10：君临自己有持仓吗？

君临是一家独立第三方投研服务机构，为了保证客户的利益，我们不参与任何的内幕交易，不发售基金产品，并严禁旗下分析师撰写自己有持仓的标的，亦不可参与该标的的评审。

Q11：君临现在都有什么产品？会员有效期是多长时间？

君临公众号以及其他平台的研报都是永久免费的，付费服务有研报通、君临指数幸福版，会员有效期都是一年。

Q12：君临指数多久对股票池做出调整？

君临指数将根据评级委员会的投票表决，筛选出合适的公司纳入对应的服务版本中。

幸福版的跟踪标的为30-40家，重点跟踪标的每个月进行至少一次跟踪研究，对其基本面情况进行梳理，如果出现基本面变坏的情况就会及时的进行降级处理，并更新入选新的优秀标的。

并且如果个股遇到突发消息，我们将会在当天发布快讯，第一时间通知用户。

Q13：会员之间是否有交流渠道，比如微信群、QQ群？

目前没有长期的线上交流群。君临希望给用户提供的是专业的标准服务，微信群和QQ群很容易成为小道消息的传播渠道，误导投资者的决策，这实非我们所愿。

但线下临时活动群在建设中，如果您想参与线下活动的交流，可以留意相关信息报名参加。

Q14：我是短线投资者，君临的产品对我有用吗？

虽然君临主张长线投资，但不管是短线交易还是长线交易，首先都要先寻找优质标的。

如今的A股，两极分化严重，基本面良好的公司越来越受青睐，业绩差、单纯讲概念讲故事的公司流动性越来越差，越跌越惨。

对于投资者而言，不管选择何种交易方式，质地好的标的胜率总要高于质地差的标的。

君临只是您投资路上对股市分析的一个工具，您可以通过君临的免费试读查看以往过往文章来判断对您是否有用，避免误买的情形。

Q15：为什么付费订阅产品中的图片和文字无法放大、下载和复制？

本产品提供的是内部付费订阅服务，为了保证研究成果不被外界抄袭与泄漏，因此禁止了下载和复制权限，感谢您的订阅。

订阅须知

01

订阅之后，如何随时阅读报告？

▪ 首次阅读，在君临公众号点击菜单栏“精选跟踪”，选择“精选跟踪”或“幸福版”，进入内容页面。

02

报告是如何更新的？

【跟踪研报】 每家公司平均两周一篇跟踪研报，每个交易日发布2到3家公司跟踪研报，实际更新频率视公司基本面变动情况而定。

【快讯】是对股价异动、突发事件等做出快速提醒和简单分析的不定期跟踪文章，在事件发生当日或次日立即发布。

【君临指数周报】 对每周君临指数内涨幅前5名和跌幅前5名的公司进行点评与分析，于每周一更新。

【9点研报】 是附加赠送服务，将君临公众号在交易日10点推送的头条文章提前1小时发布在幸福版内，如果是个股分析文章，文末会附有公众号文章内不含的风险提示。

03

如何获得更新提醒

成功订阅幸福版后，请关注微信服务号“君临汇（ID：junlinsalon）”，获得每周两次的更新提醒（微信限制提醒次数）。幸福版文章每个交易日都会更新，建议每天打开阅读。

04

关于付费及咨询

本产品为虚拟内容服务，一经订阅无法退款，敬请谅解。

免责声明│Disclaimer

1.本公司尽全力保证平台提供有价值的上市公司分析和研究，但平台的全部內容仅提供给用户做参考之用，并不构成对用户的投资建议，也并非作为买卖、认购证券的保证。

2.本平台内容亦并非就任何个别投资者的特定投资目标、财务状况及个别需要而编制，投资者不应只按本平台内容进行投资，在作出任何投资決定前，投资者应考虑证券投资的特点、其本身的投资目标、可承受的风险程度及其他因素，并适当地寻求独立的财务及专业意见。

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5.本公司员工及知情人并不持有本公司所发布的报告中涉及的股票，也不计划买入或者卖出。

6.股票有风险，投资需谨慎。

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