【他山之石】图览中亚：亚欧大陆心脏——全球经济体众生相系列之二
The following article is from 段超宏观研究 Author 王涵 段超 王笑笑
内容摘要
Summary
近日，上合组织成员国元首理事会第二十二次会议召开，发表《撒马尔罕宣言》，会议期间签署“中吉乌铁路修建协议”、“中乌经贸投资协议”，区域合作活力进一步激发。本报告概览中亚地理、资源、经贸情况如下：
地理：亚欧大陆心脏，欧亚陆运枢纽。中亚处亚欧大陆结合部，是亚欧大陆的心脏。中亚是欧亚陆运枢纽，欧亚铁路桥西出中国后，经中亚腹地向西分叉延伸，直至地中海以及欧洲大陆尽头。
经济：内部差距较大，整体不甚发达。2021年，中亚五国名义GDP合计3407亿美元，其中哈萨克斯坦占比约56%，乌兹别克斯坦、土库曼斯坦各占20%左右，吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦各占不足3%。2021年，哈萨克斯坦、土库曼斯坦人均GDP超过10000美元，但其余三国人均GDP不足2000美元，中亚五国整体人均GDP约为4455美元。
资源：油气金属资源丰富。中亚石油、天然气储量丰富，金、铜、铬、铁等金属矿产资源品种丰富，储量可观。截至2020年，哈萨克斯坦探明石油储量300亿桶，居世界第12位；土库曼斯坦探明天然气储量13.6万亿立方，居世界第4位。
贸易：俄中是中亚五国主要贸易伙伴。2021年，中亚五国出口总计860.94亿美元，进口总计799.40亿美元，贸易顺差61.54亿美元。其中，哈萨克斯坦贸易体量较大。俄罗斯、中国是中亚五国的主要贸易伙伴，欧盟、土耳其、韩国与中亚五国也有贸易往来。
投资：除了俄中，欧美在中亚也有较多投资。哈萨克斯坦是中亚吸引FDI的主要目的地。中亚投资来源不仅有贸易关系密切的俄罗斯、中国，荷兰、瑞士、美国等在中亚也有较多FDI。
风险提示：地缘政治风险。
正文
Evidence&Analysis
地理：亚欧大陆心脏，欧亚陆运枢纽
中亚指亚洲中部内陆地区，该概念最早在18世纪中期提出，前苏联学者认为中亚一词指中亚五个加盟共和国所在地区（哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、土库曼斯坦），这也是前苏联官方的定义。中亚居亚欧大陆中心，处亚欧大陆结合部，位于俄罗斯、中国、印度、伊朗、巴基斯坦等大国或地区性大国中间，是亚欧大陆的心脏。中亚也是欧亚陆运的重要枢纽，欧亚铁路桥西出中国后，经中亚腹地向西分叉延伸，直至地中海以及欧洲大陆尽头。
经济：内部差距较大，整体不甚发达
中亚五国面积约400万平方公里，其中哈萨克斯坦面积约272万平方公里（占比68.07%）；人口约7648万人，其中乌兹别克斯坦人口约3492万人（占比45.65%）。2021年，中亚五国实现名义GDP合计约3407亿美元，其中哈萨克斯坦GDP为1908.14亿美元（占比56.00%），乌兹别克斯坦GDP为692.39亿美元（占比20.32%），土库曼斯坦GDP为634亿美元（占比18.61%），吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦GDP不足百亿美元（占比不足3%）。2021年，哈萨克斯坦、土库曼斯坦人均GDP超过10000美元，但其余三国人均GDP不足2000美元。整体看，中亚五国内部发展差距较大，人均GDP约为4455美元，尚处于不甚发达的发展阶段。
资源：油气金属资源丰富
中亚地区石油、天然气等能源储量丰富，金、铜、铬、铁等金属矿产资源品种丰富，储量可观。英国石油公司（BP）《2021年世界能源统计报告》显示，截至2020年末，哈萨克斯坦探明石油储量300亿桶，居世界第12位；土库曼斯坦探明天然气储量13.6万亿立方，居世界第4位。此外，据外交部、地球知识局、百度等数据显示，哈萨克斯坦的铬铁矿、铀储量居世界第2位；硼矿石储量居世界第5位；铝和铅储量居第7位；铜储量居世界第9位。乌兹别克斯坦是中亚最大的黄金生产国，产量居世界第8位。
贸易：俄中是中亚五国主要贸易伙伴
2021年，中亚五国出口总计860.94亿美元，进口总计799.40亿美元，贸易顺差61.54亿美元。其中，哈萨克斯坦贸易体量较大，2021年，出口总额598.18亿美元（中亚五国占比69.48%）,，进口总额420.53亿美元（中亚五国占比52.61%），贸易顺差177.65亿美元；乌兹别克斯坦、土库曼斯坦相对来说贸易体量居中，吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦贸易体量较小。从中亚五国进出口排名前5的贸易伙伴来看，俄罗斯、中国是中亚五国的主要贸易伙伴，在贸易体量上占绝对优势，欧盟、土耳其、韩国与中亚五国也有较为密切的贸易往来。从哈萨克斯坦的贸易情况看，出口的主要是能源、金属等资源类产品，进口的主要是机械设备、运输设备等产品，这也符合中亚资源丰富但经济不甚发达的情况
投资：除了俄中，欧美在中亚也有较多投资
投资方面，经济和贸易体量占据较大比例的哈萨克斯坦是中亚吸引FDI的主要目的地。从哈萨克斯坦FDI来源情况看，不仅有贸易关系密切的俄罗斯、中国，荷兰、瑞士、美国等在哈萨克斯坦也有较大规模的FDI。
风险提示：地缘政治风险。
本报告联系人
段超（duanchao@xyzq.com.cn）
王笑笑（wangxiaoxiao@xyzq.com.cn）
王涵
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文中报告依据兴业证券经济与金融研究院已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
宏观部分来自证券研究报告：《图览中亚：亚欧大陆心脏——全球经济体众生相系列之二》
对外发布时间：2022年9月19日
报告发布机构：兴业证券股份有限公司 （已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）
报告分析师 ：
王涵 执业证书编号：SAC S0190512020001
段超 执业证书编号：SAC S0190516070004
王笑笑 执业证书编号：SAC S0190521100001