投资界的超级巨星：彼得·林奇

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在人们的眼中，他就是财富的化身，他说的话是所有股民的宝典，他管理麦哲伦基金的13年里，基金资产由原来的2000万，增长达到了140亿美元，收益率高达29倍，堪称投资神话。美国《时代》周刊称他为“第一理财家”，《幸福》杂志则称誉他是股票领域一位超级投资巨星。这位“全球最佳基金经理”就是彼得·林奇，他让投资变成了一种艺术，紧紧地抓住每一个投资者的注意力，让他获得了极大的名誉和财富。

01.

从球童到基金经理

彼得·林奇出生于美国波士顿的一个富裕的家庭，父亲曾经是波士顿学院的一个数学教授，后来放弃教职，成为约翰·汉考克公司的高级审计师。在林奇10岁那年，父亲因病去世，全家的生活陷入困境，家人开始节衣缩食，林奇也从私立学校转到公立学校，开始了半工半读的生活。11岁的他在高尔夫球场找了份球童的工作。

高尔夫球场一直是风云人物、名流富商的聚集之地。与其他球童不同的是，林奇不仅捡球，还注意学习。从高尔夫俱乐部的球员口中，他接受了股票市场的早期教育，知道了不同的投资观点。林奇跟随球手打完一轮球，就相当于上一堂免费的股票教育课。

就这样边工作边读书，林奇读完了中学，顺利考入波士顿学院。林奇开始着手研究股票，他想找出其中的秘密，成为像高尔夫球场的客户一样成功的人物。于是，他专门学习与股票投资有关的学科，除了必修课外，他没有选修自然科学、数学和财会等课程，而是重点学习社会科学，如历史学、心理学、政治学。此外，他还学习了玄学、认识论、逻辑、宗教和古希腊哲学。还没有真正涉足商海之时，林奇就认为历史和哲学在投资决策时显然比统计学和数学更有用。

因为球童的兼职和奖学金做经济后盾，大二的时候，林奇已经有了一笔不小的积蓄，他决定用这笔积蓄进行股票投资。他从积蓄中拿出1250美元投资于飞虎航空公司的股票，他当时买入的价格是每股7美元。后来，这股票因太平洋沿岸国家空中运输的发展而暴涨。随着这只股票的不断上涨，林奇逐渐抛出手中的股票来收回资金，靠着这笔资金，他不仅读完了大学，而且念完了研究生。

暑假期间，林奇来到世界最大的投资基金管理公司富达做实习生，这份工作不仅使林奇打破了对股票分析行业的神秘感，也让他对书本上的理论产生了怀疑，教授们的理论在真正的市场中几乎全线崩溃，这种信念促使了林奇特别注重实际调研的作用。

获得MBA证书后，林奇在军队里服役两年后退伍。当年，富达公司就给他提供了一份企业与商品分析师的工作。几年下来，30岁的林奇就升任为富达公司的研究主管，为他更深入了解证券业务、驰骋投资领域提供了良好的机会和积累了丰富的经验。3年之后，林奇被授命主管富达旗下的麦哲伦基金。

02.

须鲸般的投资基于勤奋的调研

在管理麦哲伦基金期间，由于资产规模巨大，林奇13年间买过的股票总数高达15000多只，其中很多股票还买过多次。大家都说，从来没有见过一只林奇没有喜欢过的股票，因此他赢得了“不管什么股票都喜欢”的名声。

在彼得·林奇进行PEG指标投资过程中，他会对筛选出来的股票用一种类似于须鲸的方法进行买卖。须鲸是鲸鱼的一种，它们没有锋利的牙齿，在捕食过程中会连同大量的河虾、蟹一同快速的吞食到嘴巴里，然后将水吐出去，将食物留下来。在股票投资策略上，彼得·林奇也是用类似的方法。他先大量买入经过筛选的股票，之后用时间验证自己的决策，对于表现不好的股票，坚决止损卖出，对于表现好的再仔细研究，逐步加仓，将最后留下来的那部分股票长期持有，其余的则卖出。

林奇说：“我的选股方法是艺术、科学加调查研究，20年来始终未变。”

彼得·林奇的日常生活：早晨6点离家办公，晚上7点回家，路上时间在阅读中渡过；午餐时间通常用于与公司管理层洽谈；平时陪家人逛街时留意中意的公司；度假时，如果公司离得近，会随时跑去调研。

曾有电视台主持人问他成功的秘密是什么，他说：“我每年要访问200家以上的公司和阅读700份年度报告。”1980年他拜访了214家上市公司，1982年拜访了330家上市公司，1983年拜访了489家，1984年拜访了411家，1985年拜访了463家，1986年拜访了570家。根据这个速度，即使加上周末和假日，他也几乎平均每天要访问2家上市公司。

1982年，他调研汽车公司，结果发现福特公司不错，克莱斯勒财务状况更好，有超过10亿美元的现金资产，而当时华尔街认为克莱斯勒会破产。随着进一步调查，林奇发现克莱斯勒产品卖得不错，开发创新上也充满活力。他坚定地作出判断，压上监管允许的最大投资规模，不断地买进克莱斯勒，把克莱斯勒打造成他的第一重仓股。很多同行都说林奇疯了，竟然在一个不景气的行业，投了一个快破产的公司。到了1984年，林奇从福特和克莱斯特两只股票上分别赚到了超过1亿美元的利润，汽车股的丰厚回报让麦哲伦基金的业绩瞬间扶摇直上，脱颖而出。

麦哲伦基金所属的富达公司，会安排基金经理和上市公司高管共进午餐，有时是晚餐或下午茶。林奇养成了一个定期交流的习惯：每隔一个月和每一个主要行业的代表人物至少交流一次，以免漏掉这一行业最新的发展动态。

大部分人并不容易时常接触到上市公司高管，但林奇说，只要接触某一行业的工作人员，不论是供应方，还是销售方，总会知道行业的相关信息。比如一个设备的销售人员或供应商，对于设备是否好卖，市场情况什么样，产业链上下游状况，他们都有切身实地的感受，和他们交流，往往能比坐在办公室里翻看研究报告更快地了解到行业发生的变化。

不管是投资什么，都需要投资者做好调研，掌握更多信息。股票投资本就是一场信息战争，谁掌握了更多的信息，谁就具备更多战胜市场的可能性。

彼得·林奇判断公司的信息不仅来自调研，还来自生活，他在陪家人逛街时发现了一个投资技巧，那就是购买一个股票前，先问问自己是否喜欢他们家的产品。一次他去购物，看到玩具反斗城里孩子们玩得流连忘返，就知道这会是个牛股。结果不出所料，玩具反斗城的股价从25美分一路涨到36美元，涨了144倍。林奇的一个朋友靠着技术分析买进了一家磁盘驱动器公司的股票，他的妻子花了大价钱买了一个品牌的服装。这个朋友觉得妻子真是败家，整天就知道买买买。而在妻子眼里，丈夫才是真的败家，买的股票从来不赚钱。结果，林奇朋友的股票跌了一半，他妻子所买服装公司的股价翻了20倍。投资源于生活而高于生活。

03.

投资的目的是为了更好的生活

1990年，就在他最颠峰的时刻，林奇却选择退休，离开共同基金的圈子。当时，他还是市场中最抢手的人物，他的才能也是最受倚重的。彼得·林奇非常理智地发表了自己的离职演说：“尽管我乐于从事这份工作，但是我同时失去了呆在家里、看着孩子们成长的机会。孩子们长的真快，一周一个样。几乎每个周末都需要她们向我自我介绍，我才能认出她们来。我为孩子们做了成长记录簿，结果积了一大堆有纪念意义的记录，却没时间剪贴。”

这就是彼得·林奇离开的理由。和其他伟大的投资人一样，彼得·林奇带着赚来的钱，干干脆脆地离了场。

这个曾经的“股市传奇”就像任何一个平常的父亲一样，在家教导自己的小女儿，同时他还积极地投入波士顿地区的天主教学校体制，到处募集资金，让清寒子弟也能接受私立学校的教育。

“如果你够幸运，和我一样赚了相当多的钱，当赚的钱多到一定程度，这时候你就必须做出一个选择：是继续为了赚更多的钱而生存，辛辛苦苦一辈子只是做金钱的奴隶呢，还是让你赚的钱为你服务，从此成为金钱的主人，让自己享受更多的人生幸福呢？”  

彼得·林奇创造了投资神话，获得了让人羡慕的财富和声誉，但他不是金钱的奴隶，而是主人。他的投资理念广为投资者们参考模仿，他的勤奋实践更是值得我们学习，而他提前退休的决定也告诉我们：投资是为了更好的生活。

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