数字黄金XAUT流动性对比和走势分析

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一、流动性对比分析

截至11月16日，因FTX事件导致XAUT的流动性丧失很大一部分，使得个别平台出现流动性不足，或者无人做市情况，带来了最高5%的价差套利机会。在这种流动性不足市况下，通过做市影响市场价格，可以机动的创造更大的价差从而带来可观的套利机会。我们首先探讨下目前的流动性情况。

OKX平台报价来源：https://www.okx.com/join/2109219

XAUT流动性集中在BigONE占比64.06%，目前市场价格仅1692.69美元，而其它平台的流动性仅占剩余的35.94%，其中OKX平台仅占1.54%，这是个巨大的流动性陷阱，说明OKX的XAUT严重缺乏流动性和做市商。因此综合考虑平台易用性，初步可选择OKX作为套利目标平台，OKX平台报价最新1743美元与国际市场价差1.84%，通过在低流动性环境中做市影响价格可以进一步打压价格从而扩大这种价差。当价差扩大到一定程度，回补空头来获取价差利润。

UNISWAP的XAUT/USDT的交易流动性数据如上图所示，占比也比较小约5%相当于Bitfinex的BTC/XAUT的24小时交易额，资金池中14.94K美元，最多承接约20.72K美元的日交易额。接下来我需要验证这个池子合约是否没有造假，然后把UNISWAP作为可能的跨平台套利对象，这样保证了安全性，不可追踪性。验证方法很简单，去官方平台或者多个第三方数据平台，找到XAUT的智能合约地址0x68749665ff8d2d112fa859aa293f07a622782f38，与UINSWAP的智能合约地址对比是否一样，结果两者是完全一样的，所以这个池子是真实的，交易量也是公开透明真实的。

从BigONE的盘口可知其交易量不真实，因为其深度与OKX的深度基本一致，可以推测其日交易量与OKX相当，所以这个低价格不真实，所以它不是一个低价收集筹码的平台，按照目前的盘口吃货1XAUT的价格将抬升到1769.6美元与国际金价几乎没有价差。

Bitfinex的XAUT/USDT交易对的24小时成交量与图1统计反应的成交量一致，盘口订单本身也一致，所以其反应的成交量是真实成交量，反应的价格也是真实的价格。

上文的分析都是基于11月16日的时间节点，意义在于排除了虚假交易量的平台BigONE，确认了真实交易量的平台OKX 、Bitfinex和UNISWAP。半个月过去了，我们查找最新的平台数据进一步对比分析最新的流动性情况。

数据来源：

https://info.uniswap.org/#/pools/0x6546055f46e866a4b9a4a13e81273e3152bae5da

首先是UNISWAP的XAUT/USDT交易对流动性发生了显著下降，TVL为2.6K美元，24小时交易量6.5K美元，此前分别是14.94K和20.72K美元。各大平台最新的交易量数据如下所示：

上图为剔除了FTX后的最新的XAUT的交易数据情况，综合上述分析剔除虚假交易量的平台BigONE和LATOKEN，目前Bitfinex和OKX反映了真实的交易量和交易价格，但是后者的盘口的深度都严重不够缺乏流动性，原因之一是投资者对这个品种知之甚少造成的。

但是持有大饼等加密资产的投资者，通过OKX平台直接投资数字黄金XAUT，目前是一种非常安全和便捷的投资黄金的渠道，省掉了出入金的环节。显然OKX是除了Bitfinex平台真实交易量最大的平台。

OKX平台XAUT交易深度数据来源：https://www.okx.com/join/2109219

二、黄金行情走势分析

截止发文，国际金价受益于美国通胀率放缓导致的加息节奏放缓和美元指数走弱，价格从11月3日的1616美元反弹至今日的1798美元，涨幅11.2%。目前走势面临上方强阻力区域1800-1810美元，距离区域仅剩0.66%上涨空间，目前不适合建仓追多。在操作上建议以1800美元价格出售黄金，在技术上短期波段做空。但是在上述加息节奏放缓的大背景下，黄金有望中期进一步走高至上一个箱体区间1810-1870美元。如果明年一季度如高盛预期各个月仅加息25个基点，黄金价格有望重回1900-2000美元区间。11月5日我在推详细给出了1700美元买入黄金的建议。

风险提示：此文仅作交流和分享，不构成任何投资建议和意见。

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