【96357编译精选】中国企业海外并购任重道远

2016年，中国跨境并购和对外投资创历史新高

‍在过去几年中，经济增长放缓和中国经济转向消费，增加了中国企业扩大新市场和投资新产业的欲望。然而，海外并购同时也充满了挑战，中国企业近10次尝试收购失败。

该项研究调查了1,600名中国企业家和来自美国，英国和德国的舆论精英（受过高等教育，高收入，关注时事政治，活跃度高的本地居民）对中国对外投资的不同态度，主要研究中国对外投资激增的原因，以及影响其他国家对中国企业收购申请做出批准或拒绝的关键因素。

中国企业将海外并购为优先事项，西方国家看法不同

‍调查发现，总体而言，中国企业仍然将海外并购摆在优先位置。面对冷却的国内经济，中国企业正通过海外并购谋求市场扩张，开拓新市场，创造新收入。

‍中国企业正在全世界寻求收购机会，亚洲是中国企业的最大收购目标市场，也是中国企业对政府“一带一路”计划的积极响应。在中国企业海外并购目标国家中美国排在全球第二位，在发达国家中排第一位，三家中国管理企业中就有两家考虑在美国收购。

然而，西方舆论精英对中国企业的海外并购持不同看法，其中53％对持有中国企业持有好感，而47％对中国企业持有偏见。美国，英国和德国的舆论精英对中国企业表示不信任的主要原因是他们认为，中国企业跨国并购动机不纯，再加上其管理能力和社会责任感的缺乏。作为对中国企业的偏见，西方的舆论精英在本国对中国企业收购的开放程度上也存在分歧--56％的人支持，44％的人反对。总体而言，关于本国对中国企业收购的开放程度上支持票超过反对票。

西方国家对中国企业海外并购的态度取决于中国企业所收购公司的类型。西方国家在中国企业收购酒店和酒店服务公司以及娱乐公司等产业表示很欢迎。一些国家领导人主要关注的是，中国的海外收购主要是希望掌握有价值的核心技术。相反地，几乎三分之二的舆论精英对中国在技术和制造业行业的并购表示欢迎。但是，重要的是要记住，即使是在欢迎中国并购的领域，也有40%的舆论精英抱着怀疑的态度。

西方国家最不希望中国企业涉及的领域是银行，能源，医疗保健和生命科学领域，其中就有超过50％的西方舆论精英表示反对。近期中国海外并购交易出现了一些波折，这同时也提醒着人们，要让西方国家完全接受中国企业进入本地市场发展还有很长一段路要走。

更多信息流能提高中国企业的正面形象

‍谈到跨境并购环境，特别是中国企业跨国并过程中与西方国家沟通和交涉的问题。研究表明中国企业信息流和认知度之间存在直接联系。在对中国企业了解较多西方舆论精英中，84％持好评，而只有15％持不利意见。同时，对中国企业知之甚少的舆论精英中，31％的持好评，69％的人持不利意见。更多的信息流对塑造企业（包括国有企业）形象有着积极作用。

中国对外投资面临挑战

中国对外投资面临的挑战复杂，多维，涉及多个司法管辖区。中美关系局势紧张，加上新总统特朗普就任，让中国企业对美投资更加警觉。与此同时，中国企业走向全球在新的资本管制上也面临挑战。这就要求公司在进行海外收购时做双重努力，清楚地了解对方是谁并提供交易的合理理由是十分重要的。

沟通和参与是成功的关键

中国企业需要的是更深入的鼓励理解和信任，信任是达成交易的关键。目前，中国企业投资高价值资产的兴趣高涨，同时也备受争议和不信任。鉴于通过海外并购扩张全球市场将继续作为中国企业的优先事项，如果一家企业想收购海外重要资产，那么该企业应该在竞标之前就做好宣传工作为收购之路做好工作。如果政治紧张局势持续恶化，以透明度引导交易环境的改善将更加重要。沟通和参与作为二者的桥梁能让中国企业获得更多支持与理解。

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