2016年熊冠全球，2017年能否极泰来？
摘要：展望2017年的中国股市，最好的状态是股市在自我修复中逐渐进恢复信心，股市能够平稳发展。但中国经济增长下行及国际市场外部市场突发的因素冲击，可能对中国股市造成不小冲击。
2016年12月30日是2016年最后一个交易日，当天截止收盘，上海综合指数收报3103.64点，上涨0.24%，成交额1517.3亿元；深圳成分指数报10177.14点，上涨0.17%，成交额1914.9亿元；创业板收报1962.06点，上涨0.14%，成交额497.3亿元。虽然两市早盘双双高开，上海综指曾经两次在盘中冲上3100点，但后续乏力，临近尾盘甚至出现一波小跳水，最后三大股指集体一度下行，当天股市表现基本上是乏善可陈。
随着12月30日2016年行情正式结束，盘点中国的三大股指表现是全球最差的。据证券时报网12月31日报导，在基本涵盖全球发达市场和新兴市场的69个主要市场指数中，A股深圳成分指数全年下跌19.64%，位居2016年全球跌幅榜第一，上海综合指数全年跌幅则为12.31%，位列全球跌幅榜第三。综合来看，A股表现整体毫无悬念地在全球股市中垫底（A股创业板指未列入排行，创业板指数全年跌幅高达27.71%）。
2016年，A股总市值50.7万亿元，比2015年缩水2.56万亿元，其中流通市值减少2.58万亿元。今年A股市场新增新股市值4686亿元，解禁市值2.14万亿元。若按此来计算，事实上今年A股的流通市值合计减少了5.19万亿元。在沪深两市3034只个股中，2016年实现正收益的有924只，占比仅为三成。2016年有40只个股股价遭腰斩。
由于实施熔断机制，A股在2016年开市后的4天里四度触发熔断，其中1月4日当天交易了140分钟，1月7日全天交易了15分钟，刷新A股市场最短交易时间记录，也再次创造了近2000股跌停奇观。，在这短短4天里，上证综指下跌13.8%；深证成指下跌15.9%，市值蒸发逾6万亿，人均亏损7.1万元。
很显然对于中国股民来说是异常艰难的一年，也是亏损不轻的一年，甚至都是非常悲催的一年，因为熔断机制的出炉，让本能够“割肉”的股票都变得无法交易。当然，一切都已经随着2016年随风而逝，我们希望的是展望2017年的资本市场。当房地产变得管控严厉起来，当房子是用来住的不是炒的之后，那么什么是用来炒的，自然是股票了。因此2017年的资本市场或许应该给予更高的预期才对。
所以，展望2017年股市，市场投资者不可持有过高奢望，因为当前中国股市整个环境还是较差。如果中国股市能够在2017年的休养生息中逐渐恢复，应该是最为理想的状态。因为，就目前中国股市的情况来看，2017年对股市严厉市场整顿及监管还有持续。尽管政府有意将资金导入股市，包括规模4000亿的养老金准备入市，外传股指期货将松绑，有望为股市带来2000亿到3000亿的增量资金，但是2017年货币政策可能会进一步收紧。
更重要的是人民币贬值的预期并没有改变，特别是在央行对资金的跨境流动进行更多的管制之后，人民币汇率贬值的预期会更为强化。因为，有分析认为政府对人民币汇率的信心都不足，那么要想让市场的预期逆转更是困难。大量的资金通过沪港通与深港通流入香港市场也可能成为2017年一种趋势。
当然，有分析认为由于2017年政府对房地产市场严厉的调控，可能让2016年疯狂上涨的房价受到遏制，房地产投机炒作退出一线城市，从而让这些资金流入股市。这可能是一厢情愿。因为，只要2017年的房价不下跌，即使保持不上涨，要让房地产市场的投机炒作者退出市场根本就不可能。在房价上涨的情况下，这些资金都千方百计地突破现有的各种管制进入市场而不是退出。所以，要让房地产市场的资金流向股市并非易事。如果房价下跌，它可能严重影响的经济增长，这同样对中国股市不利。
值得关注的是，中金公司在其2017年大类资产配置策略中给出的建议是“险中寻机”。其分析称，2017 年，全球持续多年的超级宽松货币政策可能面临进一步的边际变化；国内经济整体平淡，人民币仍有小幅贬值压力。经济动能从投资转为消费、财政支持取代货币刺激、通胀上行、改革渐进等却是值得关注的新动向。据统计显示，在过去27年中，沪指连续两年下跌仅出现四次，且其中三次第二年的跌幅较上一年收窄。沪指开市以来，还未出现连续三年下跌的情形。以此为参照，沪指在2015年上涨9.4%，2016年下跌12.3%，则2017年继续大幅下跌概率较小。
市场预期，价值股最易成为市场共振点。在不确定性风险陡增的2017年，大的市场投资机会的确很难把握，但重要行业和重要公司的机会仍然不少。或许，你看到所有事情确定的时候机会已经不属于你了，只有不确定的时候才能得到机会，所以任何的机会都是赌博。当然，我们一方面要有愿赌服输的勇气，还要有把握先机的信心。无论如何，2017年，期待所有的投资者都有好的收益。
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