瑞银中国电影行业报告：80后观众接近饱和，2020年将达7万银幕与754亿票房

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编译/金品、二十三

8月初，瑞银发布了新一年的中国电影行业报告。2016年，中国电影票房增长跌至个位数，这个跌势在2017年前半年依然难见好转。

瑞银分析，中国电影市场正在受到供需双方的多重结构性因素困扰：除了优质本土内容的缺失，三四五线城市的新增屏幕也已经无法刺激票房的增长，同时也导致了单屏票房的稀释。此外，80、90后人群在电影市场的消费力已经愈加明显且相对饱和，这个人群的渗透程度远远高于投资者们的预期。

基于电影的供需关系，瑞银也将2016年及以后的中国票房复合年增长率从21%削减至13%。瑞银认为，现在最该关注的问题是，中国市场如何花更多的时间来达到成熟状态。瑞银数据分析，在三四线及以下城市，短期内，一些主要院线的单屏幕票房将会下滑。但是，这个趋势只会持续到2020年，一些高质量的本土内容将有望令其恢复生机。

80、90后观众接近饱和

在2017年前半年，票房收入达到269亿，同比增长了9.4%。去掉服务费，总票房达到253亿，比去年增长了2.6%。从2017年三月开始（壹娱观察备注：一直到《战狼2》出现之前），总票房前十名的电影都是进口电影。三月，进口电影的票占比更是达到了93%，是近年来的历史最高值。不过，由于有卖相的进口电影基本已经都在上半年上映了，因此进口片引领票房的趋势预计在2017年下半年将会相对减弱。

瑞银判断，中国电影市场正在走向平稳发展阶段，与此同时，供需双方也面临着结构性的挑战，在未来五年，有两个重要的结构性问题将会影响票房的增长——

从市场供应的角度来看，当前的中国电影市场正在进入一个内容为王的时代，因此瑞银认为，缺乏高质量的本土内容是中国电影市场的硬伤：

从2016年2月《美人鱼》上映后开始，月票房纪录已经17个月没有被打破了（壹娱观察备注：在《战狼2》出现之前），在2010-2015年间，基本上每5到10个月都会有新的票房纪录出现，但《美人鱼》史无前例的票房成绩也是新纪录难以产生的一个主要原因。

2016年2月上映影片票房排行榜前十名

而如果中国要在票房上超越美国，其平均月票房大约要达到64.61亿，大概是2016年2月的水平。这就需要更多大制作、高票房的电影。

虽然在过去的两到三年间，国产电影在质量上有所提升，但相比于好莱坞来说还是有着一定的距离。在美国和中国的前20名票房影片列表显示，中国目前还是比较依赖于进口电影和合拍片（与香港的）。

从市场需求的角度来看，主要消费群体已经接近饱和。中国的80、90后是当前主要的消费群体。艺恩数据显示，在去年，30%的中国人口贡献了80%的电影票房，在美国，电影观众分布往往和人口结构一致。瑞银计算得知，80、90后的每年人均上座率在2016年增幅为上一年的2.1倍，这已经远远高于投资者们的预期。

左：2016年，30%的中国人口贡献了80%的电影票房

右：在美国，不同年龄段观影人群所占比与其在总人群中所占比更加均衡

人口与内容助力票房2020年复苏

在过去五年里，三四线城市一直是许多院线的重点关注区域。从瑞银对这些城市的调查看来，新增屏幕在三四线及以下城市很难迎来更多的消费者。

除了一线城市，包括河南、安徽、江西的中心城市以及其它二线城市都在2013-2016年间新增了许多银幕，然而单屏幕票房在这些城市都已经逐渐在被稀释，尤其是在经济力较弱的省份，比如安徽、河南和江西。

2016年，通过对这些城市的调查，瑞银发现，像常德和芜湖这些三线城市，比绵阳这样的四线城市有着更高的受众渗透率。然而，三线城市的单屏幕票房很明显低于绵阳这样的四线城市，这也表示，院线的扩张在过去两年已经被大部分稀释。

左：2016年，宁波、常德、芜湖、绵阳四地的区级城市和县级城市的银幕分布占比

中：2016年，宁波、芜湖、常德、绵阳四地的区级城市和县级城市的票房分布占比

右：2016年，绵阳一地的区级城市和县级城市的单银幕票房占比

数据同时显示，人们看好的低线城市与县级区域消费人群的消费能力仍然相对较弱，这些地区并没有吸引到更多的观众。60%-70%的银幕集中在更上一级的地级市，同时，它们的票房占比也高达区县城市的90%。在绵阳，单屏幕票房在区级地域大概是168万，至少是县级城市数据的1.2倍。

在绵阳这样的四线城市，区级城市的单银幕票房远高于县级城市的单银幕票房

瑞银预计接下来三年（2018-2020）的中国的票房增速分别在19%、23%、22%，且总票房将在2020年达到754亿。院线的扩张仍然将是一个重要的推动力，在2020年，中国的银幕数将达到70000块。然而，内容对单屏幕票房的拉动将持续到2019年，那时，单屏幕票房在院线的扩张下将有所缓和。

瑞银预计，在2020年，两个结构性问题将会得到部分解决：

人口因素对电影消费更加有利。预估五年内中国人口结构不会有重大变化，但瑞银预计，在1970年后出生的世代人口将在2020年占到了人口的67%，相比2015年（63%）有少量增长。

内容产业的进步同样会有利于票房的增长。近年来单屏幕票房下降的最后一个循环是在2011年-2013年，之后，国产电影便开始出现了一些破纪录的影片，比如《泰囧》、《心花路放》。单屏幕票房分别在2014、2015年间上升了3%、14%。

瑞银相信，国产电影在票房上的缺失与制作能力紧密相关。越来越多的大制作电影在2016-2017年出现，但他们的质量依然比不上好莱坞。瑞银预计，在2018年到2020年间，中国电影市场将迎来轻微的复苏，国内的票房在2020年或将达到754亿。

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