因乐视与郭敬明接连修改往期财报，IPO途中的和力辰光能否一帆风顺？

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文/曹玥

11月23-24日，新三板公司和力辰光连续发布公告，先后对2013年-2016年以及2017年上半年财务报表的多项数据进行了调整。

即将IPO的和力辰光连续对多年的公司财报利润做出大幅度调整，2013-2014年，归属上市公司净利润共计减少497.05万元，2015年归属于挂牌公司股东的净利润从9380.53万元变为6019.42万元，减少3361.11万元。

和力辰光在公告中提到，由于和力辰光的实际控制人李立在2012年公司初创阶段与郭敬明签订了5%的股权转让协议，但彼时和力辰光还处于初创阶段，公司净资产低于实收资本，股权转让价格高于当时时点净资产价格，因此未作股份支付处理。

用更加通俗的话来讲，股权转让协议签订时，股权价值低，转让价格为1元/股，5%的转让股权总价值仅为55.55万元，在会计核算中没有按照股权支付成本来记账。

而随着郭敬明因执导小时代系列先后拿下近18亿票房，和力辰光的名气由此打响，估值持续走高，郭敬明受让的股权价值也不断增长，这笔股权协议最终在2015年达成，最终股权支付价格为3361.11万元，股权增值61倍，郭敬明的资本财富也大大增值。

《小时代》系列

此次调整中利润的减少正是因为支付给郭敬明的5%股权（约合3361.11万元），需要每年按照不同的比例、市场价格分摊到2013年、2014年和2015年营业成本中。

和力辰光的公告称，上述调整导致2013、2014年公司影业成本增加，利润减少。由于这一次转让系旗下子公司和力有限的股权，因此对2015年母公司合并利润表并无影响。一位资深会计人士对壹娱观察（微信ID：yiyuguancha）表示，这种财务报表在结构上的调整在影视类挂牌公司当中很常见，和力辰光在转板上市之前提前就财报中的数据问题主动做出修改，或许是为了规避证监会的问询，为上市扫清障碍。

无独有偶的是，今年的6月份，和力辰光对2016年的财报利润也做出过一次调整，不过原因却与上述问题有所不同。

此前和力辰光修改2016年财报，归属于挂牌公司股东的扣非后净利润由1.8亿元变为1.43亿元，缩水3711.49万元，这一次修改的主要原因与乐视有关。

因为乐视系曾经一度是和力辰光的主要客户之一，据和力辰光IPO资料显示，2014 年度的第一大客户是《小时代3：刺金时代》的发行方乐视天津，2015年和力辰光收入的64.22%来自于乐视影业和乐视网。

在和力辰光2016年财报中，和力辰光的应收账款高达4.03亿元，占总资产的比重为 27.69%，其中乐视欠款5338万元，是第一大应收账款方。这些欠款来自于2015年和力辰光向乐视网销售四部电视剧网络独播权，包括《远征！远征！》《熟男养成记》《最美好的十年》和《孩子回国了》以及2016 年《将婚姻进行到底》的网络独播权。

2016年末，以上5部电视剧还剩余5338.5万元尚未收回，其中，3738.5万元应收账款账龄为1-2年，1600万元账龄为1年以内。这五部电视剧的欠款约定在两年内还清，否则将产生坏账。截止到2016年12月31日，由于乐视网整体资金情况紧张，导致了乐视逾期仍未付款。

在6月份财报修改当中，和力辰光公告称，考虑应收乐视网款项已经逾期仍未偿还，且乐视资金紧张的情况并未得到全面缓解，根据谨慎性原则，经审慎评估，公司对2016年末应收乐视款项全额计提坏账准备。

对于乐视欠款的质疑，和力辰光董秘翁志超对壹娱观察表示，去年年报已经处理完毕。

但和力辰光和乐视的关系并未就此了断，和力辰光董事长兼总经理李力在乐视影业中持股1.70%，且自2014年4月9日起6年内，即一直持续到2020年，乐视影业享有李力赋予的优先合作权，李力就优先合作的电影项目授予乐视影业一定比例的优先投资权和在中国大陆地区同等条件下的独家优先发行权。

不过，其与乐视的合作目前似乎也陷入了停滞。IPO资料中显示原本计划于今年推出的《爵迹2》因受到乐视资金危机而被搁置，这部影片计划投资2.5亿元，其中乐视影业是主投方，投资2.1亿元，但是鉴于《爵迹》市场票房反应不佳以及乐视影业深陷欠债风波等因素，《爵迹2》未能在2017年如期发行。

和力辰光曾经一度是新三板上的明星公司，这不仅仅是因为郭敬明是其前十大股东之一，公司还曾打造过电影《爵迹》、《小时代》等话题性电影以及电视剧《北平无战事》等有市场影响力的影视作品。

但是近两年来，随着电影市场的急速转变，和力辰光出品的电影作品市场号召力已经远不及《小时代》时期的影响力，郭敬明执导的另外一部影片《爵迹》投资成本约2亿元，但最终票房3.82亿，远不及预期，和力辰光最终从《爵迹》中只获得了1701.65万元的制片款。

和力辰光另外投资的一部影视剧《青云志2》的市场表现同样不及预期，2016年《青云志2》上线播出，但播出效果不佳，最终的分账收入较低，仅从中获取制片收入398.79万元。

由于上述两部作品是和力辰光2017年上半年确认收入的主要来源，公司并无其他作品确认收入，这也导致了和力辰光在今年上半年出现了亏损。上半年财报显示，公司扣非后净利润亏损3390万元。与此同时，公司毛利率较去年同期有较大幅度下降，2017 年上半年公司毛利率仅为6.88%，去年同期毛利率为33.14%。

今年上半年亏损的背后，和力辰光与郭敬明亦渐行渐远。在2013年-2015年8月这段时间内，小时代系列电影的票房收入构成了和力辰光的主要收入，但郭敬明在公司业务中“一家独大”的风格也让市场对和力辰光的经营能力有所担忧。随着乐视危机的加重以及郭敬明影响力的颓靡，正在加紧IPO的和力辰光正在转变以往的策略，2017年上半年财报中显示乐视已经不再是和力辰光最主要的客户。

2014年和力辰光与郭敬明签署合作合同时，双方约定在2020年之前优先合作9部影视作品，这其中还不包括已合作的 《小时代》系列电影和《时尚女王》（即《是！尚先生》），后小时代时期，郭敬明执导的影片仅有一部《爵迹》上映，原计划于2017年发行的《爵迹2》也被搁置，在接下来的作品中几乎不见郭敬明的作品。

和力辰光目前亦在发力推广其他导演的作品。2017年上半年，和力辰光投拍的两部由张扬导演执导低成本影片《冈仁波齐》和《皮绳上的魂》上映，在口碑发酵的效应下，两部影片共计拿下1.03亿元票房。

对于外界传闻中的“去郭敬明化”的传闻以及上半年净利润的亏损是否会影响到和力辰光IPO进程，翁志超回应称，“和力辰光一向是以影视制作及IP运营平台为主，自然也不存在‘去郭敬明化’的说法。一个公司能否IPO，看的不只是半年的业绩。”

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