韧性亚士，加码产能布局未来

慧正资讯：2018年10月13日，在亚士20周年庆典上，亚士创能董事长李金钟在现场演讲时提出要“打造符合新时代的高效供应链生态体系”。

什么是高效的供应链生态体系？

亚士给出的答案是，希望能建立全国产能供应战略性格局，待全国产能供应战略性格局形成，基本可实现涂料、保温材料、成品板、防水材料300公里供应半径，干粉产品150公里供应半径，技术服务中心将根据市场需要迅速就近布局。

如今已经过去将近5年时间，我们一起来看看亚士在近五年时间里落实的重点产能供应项目。

亚士安徽综合性智能制造基地在2018年全面投产使用。作为亚士目前最大的生产基地，滁州工厂基本覆盖亚士所有产品线，包括建筑涂料、腻子砂浆、保温材料、保温与装饰一体化板、柔性贴片等。此外，亚士还把首条防水材料生产线也放在了这里。2018年，亚士滁州工厂销售额还只是7亿元，到了2020年，这个数字已经翻了几番，销售额破20亿。

新疆（乌鲁木齐）建筑节能保温与装饰材料制造基地项目于2020年正式投产，占地约120亩，总投资约3亿元，共有涂料、保温、成品板、干粉砂浆、煅烧砂五大生产车间，目前是全面投产状态。据了解，到目前为止，在行业的头部企业中，亚士是唯一一家在新疆有这么大的产能布局的企业。

西南（重庆）综合制造基地及西南区域总部建设项目于2020年11月正式开工，总投资约20亿元。2021年，该项目的砂浆业务开始投产；今年上半年，该项目的涂料业务也开始试产，预计离全面投产的时间不远了。该项目全面投产后，可以实现亚士产品在西南市场的全面覆盖。

关于这个项目，亚士原计划在重庆市璧山高新技术产业开发区投资建设亚士创能西南综合制造基地及西南区域总部，但后因环保政策调整，使该项目无法落地，双方便友好解除了协议。亚士重新在重庆市的长寿经济技术开发区找了一块地，最终落实了西南综合制造基地及西南区域总部。

亚士华北地区（石家庄）综合制造基地于2021年4月10日在河北石家庄正式奠基。今年7月份，有媒体报道亚士华北地区综合制造基地砂浆、涂料的生产正处于爬坡阶段。该工厂之前计划是在年内投产，不过目前还没有投产相关的消息传出。该项目建成达产后，预计可实现年销售收入约40亿元，综合税收超1亿元，实现水性环保涂料、保温装饰成品板、保温材料、防水材料等全体系产品在华北市场的全面覆盖。

亚士华南（广州）区域总部和综合制造基地项目目前正在推进中，砂浆项目在逐步试产，涂料需要等到明年才能投产。该项目总投资额预计18亿元，建成后预计年销售额可达60亿元。

同时，亚士在今年初又敲定了南阳项目，计划以设立全资子公司的方式在桐柏县投资建设亚士创能科技(南阳)功能型环保建筑涂料及原料制造基地项目。该项目投资1.5亿元，主要建设内容包括年产能6.5万吨功能型环保建筑涂料及砂浆腻子、重钙粉等原料制造。制造基地全面建成达产后，预计可实现销售收入12亿元/年，税收5000万元/年。

此外，近两年亚士在全国设了多家专业工厂和卫星工厂。目前，已有12个专业工厂、辅材料工厂在此前完成建设并投产，分布在陕西西安、福建泉州、四川成都、广西南宁、山东德州、辽宁沈阳、山东青岛、江西九江、浙江湖州等地。这些工厂规模较小，基本上租用厂房，主要解决短距离运输的问题，试生产进入爬坡阶段后，OEM会收缩。

可以看到的是，即使在充满诸多变数的近几年，亚士依然以高歌猛进的姿态推进产能布局规划的完成，展现出极强的韧性。

布局未来

亚士为什么要在全国各地布局这么多工厂？背后的目的其实是在布局未来。

对于建筑涂料行业，有一大底层逻辑是长期不变的——房地产需求端的变化。目前，国内建筑涂料行业排名靠前的企业都是抓住了中国房地产“黄金时代”的机会而发展壮大的，在黄金时代打好基础，在白银时代进行深耕，使得这些涂料企业脱颖而出，成为行业的领先企业。其中，也包括亚士。

亚士成立于1998年，在这一年，中国开始了住房体制改革，房地产行业进入了快速发展的阶段。搭乘着房地产发展的强劲东风，亚士凭借多款国内首创产品（弹性涂料、氟碳漆、真石漆、保温一体板等）快速占领市场，成为建筑涂料市场的佼佼者。2017年，亚士在上海证券交易所主板成功上市，被称为“工程建筑涂料第一股。”

在上市之前，亚士虽然已经在上海、天津、西安等地建立了多家生产基地，但真正开启大规模化扩张是从17年上市以后。短短5年间，亚士便建立起了滁州、乌鲁木齐、重庆、石家庄、广州五大综合制造基地。目前，亚士已基本实现涂料、成品板500公里，保温板300公里，干粉砂浆200公里的本地化就近供应能力，从而进一步构建综合成本领先优势。

随着新建市场的逐渐放缓，房地产市场也从增量时代进入存量时代。伴随着房地产市场的增速放缓，市场竞争更加激烈，加速了行业整合速度。尽管经过了多次行业整合，但建筑涂料集中度仍然较低。而且，国内建筑涂料在整个行业的比例远低于全球平均水平。这一低比例在未来几年预计将为国内建筑涂料生产商提供不少机会。

更主要的是，去年11月份以来，国家出台了一系列房地产利好政策，房地产信贷、债券、股权政策“三支箭”齐发，助力房地产回暖。受益于政策利好，与房地产相关的建筑、建材行业股价涨声一片。作为“工程建筑涂料第一股”，亚士股价也强势走高，一度出现涨停。在政策的支持下，预计明年房地产市场会逐渐企稳复苏。

无论是从行业集中度来看，还是从房地产市场发展趋势来看，国内建筑涂料市场需求仍然强劲，还有很大的市场空间可以挖掘。亚士提前跑马圈地布局产能、抢占未来市场的重要性也在此凸显。

依托全国产能布局优势，亚士成为诸多大型房地产商的首选品牌。截至2021年底，亚士累积已与全国117家大型房企达成战略合作及集采，其中8家为2021年中国房地产企业TOP10，并与中交一航局、中交三公局、中铁九局、中交海投、电建地产等多家央企达成战略合作。亚士产品被应用于水立方、奥体中心体育场、国家会议中心、中国馆、国家速滑馆等国家大型公建项目建设。亚士连续11年荣获“中国房地产开发企业500强首选供应商”，而且保温材料和保温装饰板已经蝉联7年行业第一。

作为高耗能产业，建筑建材行业转型升级势在必行。为此，亚士也提前做好了布局。亚士智能制造基地建设均遵循“绿色环保、节能高效、生态循环”的绿色工厂理念，致力于生产绿色节能的优质产品，助力绿色建筑的发展，推动国家早日实现“碳达峰、碳中和”目标。

面对下游市场的变化，亚士也一直在产品和渠道上进行创新求变。在产品方面，亚士在以工程建筑涂料、保温装饰板、保温材料为三大主营业务的基础上，新增了防水材料、家装涂料、辅材辅料（配套材料）、工程施工等新业务，从传统制造商向系统服务商转型，成为行业内少数同时拥有功能型建筑涂料、保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料、防水材料四大产品体系及其系统服务能力的企业之一。

由于多元化业务的有力支撑，亚士在三年来的业绩表现颇为亮眼。近三年来，亚士创能营收从2019年的24.2亿元增长到2021年47.15亿元，三年来营业收入增长率分别约为46%、45%、35%，连续三年业绩持续增长，且增长率远高于行业平均增长率。

亚士销售渠道主要为直销和经销两种模式，其中，直销面对的主要是房地产开发商等大B端客户；经销模式主要面对小B端和C端客户。在渠道方面，亚士近来对大B业务进行战略性收缩，开始发力C端零售业务，并成立了SOK事业部，致力于开发内外墙装饰涂料的民用零售渠道。目前，亚士新零售业务及SOK业务也在稳步推进中。

经过24年的成长，亚士年销售额从最初的1980万上升到47.15亿，增长了237倍。随着后续亚士新增产能的陆续释放以及新业务的不断开拓，亚士的盈利能力也将持续优化，实现有质量的高速增长的目标或将指日可待。

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