两年提价19% 2022年PPG销售额177亿美元

Original 慧正资讯慧聪涂料网 2024-06-27

慧正资讯，PPG发布2022年第四季度及2022年度财报。

2022年第四季度，净销售额41.85亿美元（2021年同期销售额为41.9亿元），本季度内PPG的产品整体提价了5%。在中国地区的产品利润得到恢复，部分产品的销售收入同比增长超过20%。PPG CEO Tim Knavish 对第四季度表现如此评论，尽管中国疫情封控造成了更严重的需求中断，但高性能涂料（Performance Coatings）和工业涂料（Industrial Coatings ）两个细分市场的盈利同比增长，PPG在实现全面恢复运营利润的工作进展上取得了良好的进展。

PPG过去两年时间内，产品销售价格累计上涨了19%，提价是盈利改善的主要原因，Tim Knavish 称未来还会专注于缓解过去两年时间的成本通胀，进一步稳定提升PPG盈利能力。从PPG的销售提价分析，2021Q1-2022Q3，产品始终保持提价的趋势，直至2022年Q4销售价格才趋于稳定，两年周期内PPG提价幅度达到19%，而对比2017Q1-2018Q4，PPG产品提价仅为2-3%。

第四季度，PPG整体销量下滑5%，主要受多数地区的制造业活动放缓所致，其中中国疫情封控造成了本地区的销量下滑了两位数。同时，全球DIY建筑涂料需求依旧疲软，欧洲工业制造活动持续减弱，PPG在欧洲的销售量也下滑个位数。但另一方面，汽车修补漆和PPG Comex涂料业务中实现了创纪录的净销售额，体现出PPG产品的领先性和稳定的商业关系，全球航天航空的持续复苏，导致有机销售额同比增长约20%。

2023年PPG在恢复利润率的同时，Tim Knavish 预计23年Q1将与22年Q4的市场需求基本一致，欧洲和中国的经济活动依然疲软，PPG将继续执行成本节约和优化库存的策略。展望2023年整体，欧洲涂料需求有望在第二季度稳定，中国正在克服疫情影响恢复开放，欧洲和中国有望出现强劲的需求复苏，叠加PPG与核心客户的商业计划更加稳定，航空航天产品需求的持续增长，预计2023年涂料销量将出现增长。除此之外，原材料成本增长放缓，供应链的中断现象也将继续减少，PPG预计在原材料供应充足，生产效果将进一步得到提升。

2022年Q4高性能涂料业务

2022年Q4高性能涂料业务实现销售额24.90亿美元，同比下滑1%，净利润为2.72亿美元，较2021年同期上涨12%，利润率也较去年同期上涨1.2%，达到10.9%。因为销售额下降、资产剥离的影响、俄罗斯业务的缩减以及不利的外汇汇率影响，几乎被销售价格上涨所抵消。

除亚洲外，本季度供应链的广泛中断继续缓和。由于当前地缘政治问题导致客户库存减少和消费者信心下降，欧洲对建筑涂料DIY涂料的需求仍然疲软。在美国，尽管DIY需求疲软导致美国建筑涂料行业销量下降，但其他业务项目则为PPG带来未来业务增长的希望，PPG Comex第三季度表现强劲，拥有超过5100家特许经销商，较2021年增长约3%。

中国疫情封控对涂料需求造成重大影响，但PPG的产品提价和销量上涨，依旧实现了汽车修补漆业务有机销售额的较低两位数百分比增长。2022年PPG汽车修补漆新增2000家汽修工厂合作，预计2023年Q1，美国修补漆业务保持增长的同时，欧洲和中国市场将于2022年Q4水平保持一致。

另一方面，航空航天涂料的销售量也在强劲增长，但仍比2019年第四季度低10%以上。受供应链持续中断的影响，PPG的订单积压量保持在历史高位。预计2023年随着中国航班恢复，将为该业务继续保持乐观的增长动力。

第四季度，交通解决方案的有机销售额在季节性低点持平，主要受全球极寒天气的影响，尤其在美国和澳大利亚地区，极寒天气下难以对交通设施和路标等进行建设和维护保养。PPG预计，2023年Q1该业务有机销售额预计将增长较低的个位数百分比。

防护和海洋涂料业务的有机销售额下降了低个位数的百分比，主要原因来自中国疫情封控造成的需求中断，同时在欧洲地区，因为计划项目的延迟取消等变化，造成需求端疲软，但PPG保持该地区的销售和服务渠道，预计在2023年下半年该业务将得到恢复。

与2021年相比，PPG高性能涂料业务部门收入增长了12%，主要原因是较高的销售价格和重组成本节约，这抵消了成本通胀、较低的销售量、不利的外币换算以及制造成本增加的影响。该业务营业利润率同比提高120个基点。

2022年Q4工业涂料业务部门

2022年Q4工业涂料业务销售额为16.95亿美元，同比增长1%；部门利润增长48%达到15.5亿美元，利润率达到9.1%，利润和利润率的增长，主要原因来自产品提价抵消了销量下滑、不利的汇率以及俄罗斯业务的缩减。

汽车主机厂用OEM涂料有机销售额增长了两位数，原因是全球销售价格上涨，加上欧洲销量同比增长。全球汽车OEM行业生产继续受到某些客户生产中断的影响，原因是零部件短缺和中国疫情相关中断，预计2023年这两种情况都会有所改善。

工业涂料有机销售额在强劲的销售价格推动下增长了个位数，部分被欧洲和中国因工业生产活动疲软而导致的销量下降所抵消。包装涂料实现了中等个位数的有机销售额增长，这是由较高的销售价格所导致的，而大多数地区的销量下降抵消了这一增长。

展望未来，2023年Q1全球工业生产预计将维持在较低水平。预计中国疫情从封控到开放，需要一定的缓冲时间，所以中国在Q1有可能继续维持现状。PPG工业涂料与2022年第一季度相比，2023年第一季度总销量预计将下降个位数百分比。汽车OEM涂料的销量预计将与去年同期持平，但工业涂料、包装涂料、特种涂料和材料业务的销量预计将有所下降。预计销售价格的正增长将继续下去，预计在2023年第一季度，细分市场的同比利润率将继续提高。

工业涂料业务部门收入比上一年增加了5000万美元，主要原因是销售价格上涨和重组成本节约，部分被销售量下降、原材料和能源成本增加以及不利的外币换算抵消。与2021第四季度相比，分部利润率提高了290个基点。

2022年PPG年度业绩回顾

2022年PPG实现持续经营净销售额约为176.52亿美元，与前一年相比增长约5%。由于售价上涨，有机销售额上涨了8%。同比净销售额变化的组成部分包括较高的售价（+11%）、较低的销售量（-3%）、与收购相关的销售额（+3%）、不利的汇率（-5%）；剥离相关销售和俄罗斯业务的关闭（-1%）。PPG实现利润10.28亿美元，较2021年14.20亿利润下滑了28%。

从业务区域分布看，美国和加拿大依旧为PPG主要销售额贡献区域，销售占比42%（约74.34亿美元），其次是EMEA销售占比31%（约54.87亿美元），亚太区占比为16%（约28.32亿美元），拉丁美洲占比11%（约19.47亿美元）。

基于当前全球经济活动，并考虑到欧洲地缘政治和中国疫情封控等近期不确定经济因素，PPG展望2023年Q1预期如下：