中美贸易战长期化，10万亿大基建来袭！楼市有望2020年接棒！

【1】

中美谈判缺乏共识

贸易战已然长期化

8月16日，中国商务部发布消息，商务部副部长将应邀去美国进行贸易磋商。

按照约定，中美双方应该会在160亿美元商品加关税之前（23号）进行磋商，中方肯定希望能够通过此次谈判，拖延关税的启动时间。

据称中方准备在本次谈判中将美国提交的清单分成了三个部分，分阶段实现：

第一阶段，可以立即兑现的清单：包括加大对美农业产品的进口，降低部分产品关税，对美执行大单购买，实现降低对美顺差。

第二阶段，通过3-5年时间来兑现：全面实现对外资开放，包括金融，汽车，互联网等多个领域，为国内改革争取过渡期。

第三个阶段，是底线，无谈判空间：包括停止对中国制造2025计划的大额补贴，停止对国有企业的补贴，停止知识产权侵犯等各个条款。

8月23号，美国发表声明，中国输美的160亿美金商品加征25%关税正式生效。

中美新一轮谈判宣告破产，中美就很多问题明显缺乏共识，短期内重启谈判已经不可能，中美贸易战需要从长期考量了。

但是从8月23号对后面2000亿美金商品征关税的听证会情况看，中国短期之内的情况并不像我们预想那么糟糕。

在华盛顿听证会现场，听证的公司有200多家，反对意见就达到了100多家，尤其是美国联合商会，反对意见最大。

短期之内忽然对中国2000亿美金商品加征关税，对美国的伤害也是比较大的：第一，美国商品价格会上涨，对美国中低层生活有影响。第二，美国公司短时间难以找到替代供货商，其他国家现阶段还难以替代中国。

这就意味着特朗普要想在10月份一次性推出2000亿美金商品加关税，难度就比较大了，后面只能分阶段来执行，比如将2000亿分成若干个阶段来实施。

通过这一轮谈判，中美贸易战已经逐渐呈现出长期化的发展态势，中国经济的好日子可能真的将结束了。

【2】

补短板，拉经济，大基建计划正式实施

未来三年10万亿来袭

中美贸易战的长期化发展，宣告了中国经济的出口即将走入下行通道，中国将不得不实施新一轮的经济刺激计划。

根据国家“十三五”交通规划，预计2016-2020年，中国大基建中的交通基建投资规模将会达到15万亿。

但是从2016-2018年三年的投资规模看，由于受到“去杆杠”的影响，过去三年合计交通基建投资不足5万亿。

这也就意味着从2018-2020年的未来三年，中国的交通基建投资规模将会达到10万亿的投资规模，这个救市计划已经超过2008年的4万亿，较之前三年基本翻一倍。

中国的固定资产投资分为三种类型：制造业投资、房地产投资及基建投资。

1.制造业投资由企业主导，目前由于受到中美贸易战的影响，复合其他因素，制造业利润大幅下降，不盈利，企业自然不会投资。

2.房地产投资由于受限于“遏制房价上涨及房住不炒”的基本国策，鼓励房地产投资在现阶段已然不符合中央要求。

唯一能干的，也就只有地方政府主导下的基建投资了！

但是持续性的大规模基建投资负面影响是比较严重的：

第一，由政府主导，投资效益差，政府债务偿还难度大，最后只能国家托底，居民财富缩水严重。

第二，推动上游大宗商品价格抬头，引发高通胀。根据7月份的CPI数据显示，全国居民消费指数已经有了明显上涨。

从房价，到房租，再到物价，国内价格上涨的传导机制已经建立。

第三，国有企业受益，可能会无意中推动了国进民退。大基建项目一般都由大型国企承建，民营企业受益相对少，大规模基建必将导致国进民退，这是一场社会变革的深层次影响。

因此，补短板的大基建投资，短期之内可以拉动经济增长，长期使用是绝对不可行的。

【3】

楼市温水煮青蛙，2020年大概率重启

回归一线，风险性最低

从宏观格局上看，对外是中美贸易战的长期对峙，外资流出冲动始终存在，人民币贬值压力逐渐增大，外贸出口企业将会逐渐进入破产重组浪潮。

而对内，则是房住不炒，紧地产而上基建，资金流入地产的通道暂时关闭。

未来三年，中国房地产可谓“内忧外患”，温水煮青蛙。

而对于广大城市居民而言，投资渠道狭窄，货币贬值压力加大，外汇兑换通路不畅，手中现金已成关门打狗之势。

投资，又不知道投资哪里；出国，又已无门。

那么目前买房投资是否依然可行呢？我个人判断是依然可行，2020年楼市依然有望接力大基建，成为持续拉动经济的主力军：

第一，大基建长期不可维持，房地产投资有望接力。

大基建这种拉动经济增长的方式，很难长期持续，从地方政府的债务率，通胀，再到经济结构，负面影响几乎是全方位的。

因此，中美贸易战爆发，大基建作为对冲的临时性手段是可以的，但长期来看，还是要依靠制造业投资、房地产投资来接棒。

由于制造业需要更长的时间来养育，因此2020年之后的经济拉动，房地产投资大概率会成为接棒人。

第二，房价不涨，房租涨，中国低房租时代一去不返。

在过去10年，由于房价的迅猛上涨期，对于房租，房东们是不关心的。

因此也让很多租房的人享受到了低租金的红利，从而窃窃自喜：买房的钱可以足够我租一辈子的房了，为什么要买房呢？

然而随着房价被政府所遏制，房东们从短期投资变成了长期持有，房租就显得至关重要了，这就意味着中国低房租时代一去不返了。

因此，一线城市房租上涨，只不过是房东们针对房价不涨的一次集中造反。

第三，经济结构调整，楼市分化格局已定，重回一线避风险。

未来三年将是中国经济结构调整的关键时期，贸易战对国内出口经济形成较大的打击。

尤其是依托于出口贸易的中国制造业，破产潮会加剧。从而导致所谓的准一线城市、强二线城市的发展遭受较大阻力，而三四线城市更是一片狼藉。

而只有实现了从制造业转型成服务业的一线城市，才能提供足够的就业机会，从而聚拢更多的就业人口，形成环一线都市圈发展格局。

经济调整期，房产投资重回一线，可避风险。

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