解读最新政治局经济会议：经济下行拐点已到，明年一季度或是救市关键节点！

10月31日，中央政治局在事隔三个月之后，再次召开经济工作会议。

这次经济工作会议尤其关键，关注点在于两个：第一，中央如何评判和定性目前的经济形势；第二，经济政策是否会做逆转式的调整，历经2年多的地产救市政策何时重新启动。

第一，中央政治局会议认为“前三季度，经济运行总体平稳，稳中有进，继续保持在合理区间”，同时中央的决策部署，“实现了经济社会持续健康发展”。

这说明中央高层至少目前还是坚持认为，前三季度的经济增长还是可以接受的，经济总体上并没有出现太大的问题，各项指标基本稳定，这是对目前经济增长的基本定性。

第二，中央政治局会议认为，经济下行压力确实在加大，但还是属于稳中有变的拐点，对此只需要高度重视，增强预见性，及时采取一些对策即可。

这说明经济虽然有下行的压力，但是并不严重，还不到要大幅度调整经济政策的地步，但是要高度重视，增强预见性。

第三，政治局会议认为目前的经济下行压力，是多种因素导致的结果（比如去杆杠，中美贸易战等因素），而且前期已经做了一些政策上的调整，需要等待这些政策效应释放之后，再做决定。

这说明前期已经实施的政策，还需要进一步观察实施的效果，包括大基建建设的开工，税收政策的调整等。

第四，政治局会议认为，针对目前经济下行出现的问题，要坚持稳中求进的总基调不变，做好自己的事情，将已经出台的政策尽快落实就可以了。

总体来看，这一次的中央政治局经济工作会议，虽然认为经济下行压力加大，但是由于经济的调整还处于拐点阶段，真正的经济危机还没有到来，包括中美贸易战的最终影响力也没有被释放。

因此会议总体政策基调，还是以稳定为核心基调，强调的是稳中有进，还不需要对经济政策进行逆转式的调整，而且前期已经实施的一些政策，效果也没有充分得到落实，所以是否需要做大方向的调整，还需要等等看。

但是这次经济会议上，既没有提及继续加强和稳定楼市调控，也没有谈到持续金融去杆杠的问题：主要是因为目前的楼市不是过热，而是明显趋冷，甚至有些城市是过冷。

因此，预计2019年一季度的经济数据将是决定未来经济政策的关键节点：中国出口美国的商品关税正式实施，制造业投资是否会进一步下滑，大基建拉动是否会稳住经济快速下滑等等。

一旦明年一季度的经济数据十分难看，经济政策全面转向的可能性将会大增，历时三年的房地产调控政策大概率会全面逆转！

经济下行拐点已到！但救市政策尚需等待！

【11月2日，微信群讲座：经济形势及政策，对中国房价的影响】

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