3亿分销门槛的并购盛宴，缺一张淡定的门票！
原厂从2014年开始掀起新一轮大规模并购，1000多亿美金的碾压之下，一夜之间，半导体原厂人人自危。而在板爷看来，在下游端，分销商之间的并购和合作，更是大雨欲来云压城！
原厂的强势
元器件领域，由于技术的高壁垒，知识产权的高门槛，使得原厂的话语权举足轻重。例如，博通和安华高的合并，连安富利和艾睿，大联大这样的前三甲都可以出局，可见原厂的牛叉，分销的尴尬地位。
原厂的强势，既有历史惯例，也有势力范围下的围猎。游戏规则的建立，根本目的还是保护自己的核心利益，所以，符合原厂核心利益的渠道才是可选择的渠道，其他的都是浮云。像博通这样的原厂，不缺客户，不缺市场，不缺渠道，所以它对分销商的选择，向来只有一个标准，听话，符合核心利益！！
代理商的小算盘
博通可以在局部市场离开安富利，艾睿和大联大，但是放眼全球市场，到处都是他们的地盘。所以安富利等巨头代理商也是内心亮堂堂，不怕你牛，就怕你不牛！这就是地气和信心，也是中国本土分销需要学习和借鉴的地方。
庞大的中国分销军团
中国区域的优秀分销商，立足于本土市场，所以单就渠道来讲，任何一条半导体前20强的大线，都有本土分销商的影子。另外，从中国区域的销售额来讲，虽然比较散落，但本土的分销一点也不逊色于三大巨头。
从20世纪90年代开始，中国本土分销开始崛起。经过20多年的奋斗，年销售过10亿的分销商，已经超过了25家，这是本土分销的第一集团。这些企业的崛起，至少手里握有1条以上的国际大线，否则无法支撑其业绩和市场。（代表性企业有科通、中电港、好上好、泰科源等）
中国分销的第二集团军，在于年销售额3-10亿元的群体，这个群体的规模，应该超过50家。这些企业的模式，比较灵活，要么是二三线原厂的代理商或者IDH，要么是混合型分销商，纯粹的独立分销，基本走不到这个规模。（代表性企业有福州天河电子、鼎芯无限、凯欣达、瑞凡微电子、棋港等）
中国分销的第三集团军，就是年销售额3亿元以下的各种小微分销商，这个群体最集中的地方就是华强北和中关村，数量超过10万家。它们最主要的特点就是模式相对单一，追求利润，活下来是最基本的目标。
分销商的惯性并购
本以为好上好的结盟是一个本土分销的温和并购信号，但谁也没有想到，深圳华强打响了抢跑的第一枪！跨界的往往是最凶猛的，随着湘海和捷扬讯科的“落网”，深圳华强在元器件分销领域的雄心昭然若揭。
每年业绩3亿多，本土唯一（2015年底，润欣登陆A股）在A股上市的代理商力源信息，也悄然展开了“军备竞赛”，鼎芯无限和南京飞腾被力源信息并购。不出意外的话，规模接近40亿元的帕太国际也是力源信息的囊中之物。
随后是英唐智控并购华商龙，海威思科技，又是一个跨界的上市企业强势介入。博通新贵——新蕾电子也即将被上市企业罗顿发展并购，曲线上市。。。。。。这些消息，铺天盖地；倒逼之下，大联大终于坐不住了！
三大巨头的心思
大联大与本土分销的合作，始于全球IC采购网，兴起于开芯猫，最后靴子落地于中电港。其实，大联大和中电港已经密谋很久了，2014年双方就开始了谈判。上层价值观认同，资源整合需要，股市需要，促成了这一次股权合作。实话实说，大联大的1.5亿元，占据了15%的中电港股权，确实是一笔非常划算的买卖。
接下来是新三板公司，被动元件分销商南京商洛。2016年8月，大联大控股宣布与南京商络电子股份有限公司达成了战略入股的合作协议。双方一致同意通过股权合作的方式，加强双方在电子元器件领域的资源整合和优势互补共同拓展亚太特别是中国区电子元器件市场的份额。
龙头大哥安富利的本土布局，其实从安富利晨兴、安富利杨氏就开始了。这些企业的围猎，极大地促进了安富利的市场份额和品牌渗透。艾睿更是一步到位，直接收购了UBM，从媒体端直接弯道超车。更不用说其早些年对合众达等本土分销的并购行为了。
3-20亿元规模分销商的幸福烦恼
3-20亿元规模的分销商，处在食物链的夹心层，面临一个尴尬的烦恼局面：
1、上层优质资源已经被列强瓜分完毕。英特尔、高通、博通, NXP、TI，ST,ADI等一线大厂，早已经圈定自己的渠道分销队伍，想要在这个档期挤进去，除非有奇迹发生。
2、由于原厂的不断并购，渠道拓展空间被不断压缩。例如新博通的诞生，世强等失去了安华高；TI并购NS，中电港，棋港等失去了NS。
3、优质客户资源，一般要有主芯片去捆绑，合作关系才有保障。如果主芯片产品线缺失，在客户关系上就会比大代理商脆弱很多。
4、中小代理商的资金比较紧张，账期管理也是一种挑战，一旦有大客户倒闭或者跑路，后果不堪设想。另外，中小企业的人才结构也是夹心状态，人才的稳定性相对较差，优秀的人才会投奔大代理或者原厂，或者自主创业。
5、最主要的是，这些企业要想上一个新的台阶，除了A股股市，基本没有第二条便捷通道。力源信息并购帕太集团就是一个残酷的例子，再大的规模，没有融资平台，也是一种悲哀和无奈。这一点，我们要好好学习台湾人民。
待价而沽的幸福
3-10亿元的分销队伍，也是幸福的。向上做大，登陆股市基本无望（新三板还不具有快速便捷融资功能），向下也是相对安全的。只要练好内功，看住地盘，稳住团队，还是可以守得云开见明月的。
只是待价而沽，就需要找一棵具有成长空间的大树倚靠；如果是敌意收购，那就暂时不要考虑了。当年，由于产品线和客户市场重叠，合众达被艾睿收购以后，再也没有了向上冲击力。
当然，鼎芯无限是最好的幸福范例。自从被并购以来，鼎芯无限的产品线在不断扩张，业绩在不断攀升，2016年，营业额可望达到8亿元。而湘海电子今年也有机会冲击20亿元业绩目标，这些被并购的对象发展势头都非常好。
欧美和台湾的经验也证明，这也是一条康庄大道。世平和品佳的合并，成就了其大联大第一军团的地位；安富利杨氏和晨兴，也在不断茁壮成长中；这时候的CEO，千万不要用情怀估钓未来！
小资料：
近年来，中国本土分销商被并购货股权合作的3-10亿元企业名单：
1、合众达（被Arrow收购）
2、捷扬讯科（深圳华强收购捷扬讯科70%股权）
3、鼎芯无限（被力源信息收购）
4、南京飞腾（被力源信息收购）
5、海威思科技（被英唐智控收购）
6、华清电子（被上海韦尔半导体并购）
7、天河电子（深圳华强入股）
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