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“雄安新区”概念能将A股带入牛市吗?

2017-04-12 桂浩明 中新经纬 中新经纬



作者 / 桂浩明


目前,市场上最为火爆的热点雄安新区概念正成为游资追捧的目标,监测数据显示,活跃游资10日大举扫货雄安概念股。自4月1日设立雄安新区的消息一公布,股市上与雄安三县相关的或不那么相关的股票,就出现了连续多日的集体奔涨停行情。这种强势状态,还迅速蔓延到了其它板块。


中新社记者 张帆 摄


显然,以雄安开发为标志,股市在二季度找寻到了一个新的热点,但好的题材虽能活跃市场,但任何题材都不可能让股市运行的趋势发生逆转。就股市的基本面来说,二季度与一季度不会有大的变化,经济运行的大格局也是相同的。因此,在二季度,投资者尽管投资机会多了,但还是要把握好节奏,波段操作,坚持理性投资,特别是避免盲目追涨。


01


一季度股市赚钱不易

当人们盘点今年一季度的股市行情时,心情恐怕是很复杂的。在这三个月中,沪市综合指数上涨了119点,幅度是3.83%。而深圳成分指数是上涨了251点,幅度2.46%。深市创业板指数则是下跌了55点,跌幅为2.80%。如果说此间大盘总体上还算是有所上涨的话,那么具体到个股,恐怕是涨少跌多,除了少数绩优蓝筹股,以及部分题材股,还有一大批新股和次新股之外,其它大多数股票,不是弱势横盘,就是重心下移。应该说,在今年一季度,投资者最普遍的感觉是:赚钱真不容易。

导致出现这种状况的原因在于,今年以来,央行在货币政策上明显有所收紧,尽管没有采取提高名义存贷款利率的措施,但在公开市场操作以及发放中短期借贷便利等方面,还是几次提高了利率。无论是银行间资金市场,还是交易所的债券回购市场,都多次出现拆借利率暴涨的局面。这种状况虽然发生在货币市场上,但是对股市不可能不造成影响。其最直接的表现,就是抬高了外部资金对于股市风险补偿的要求,从而制约了增量资金的流入。以至于一段时间来,股市不管是涨还是跌,成交量始终维持在一个相对温和的水平,没有出现明显的放大。如此一来,股市要涨自然也就很难了。


图片来源于网络


另外,很多投资者还发现,今年以来市场缺乏相对稳定的热点。以往在年初的时候,最容易受到投资者青睐的,无非是高送转和ST“脱帽”题材股票,但随着管理层加大对高送转的监管,以及强化对突击重组的审核,这些题材都不得不有所降温。尽管不少投资者在高现金分红的绩优蓝筹股,以及一带一路概念股等品种上还是找到了一些投资机会,但总体来说空间并不很大。于是,更多的资金也就集聚在新股和次新股上,试图在这个品种不断更新的板块上有所作为。

事实上,中国股市历来就有“炒新”的传统,新股流通市值相对比较低,一段时期内没有限售股解禁压力以及上方没有套牢盘、具有高送转可能等优势,在此刻得到了淋漓尽致的发挥。于是也就形成了这样的局面:今年一季度,如果投资者没有重点投资新股与次新股的话,那么恐怕就很难赚到钱。但新股次新股的行情,随着监管部门清查交易申报中的VIP通道的开始,也随之出现了停顿。而这一事件发生在三月下旬,这也就成为一季度股市最后几个交易日行情掉头向下的一大推手。


02

雄安新区之火能否燎原?

进入二季度,如果说市场运行的基本格局与一季度相差不大的话,预期市场还是会表现的比较平淡。虽然在“稳中求进”的大背景下,股指不可能大幅度下跌,但是也没有大的上涨空间。3月份大盘无力上试3300点,盘中还曾有跌破3200点的态势,已经提示了这一点。但有意思的是,也就在进入二季度的时候,情况有了变化。4月1日,中央宣布在河北三县设立雄安新区,并且将其定义为“千年大计”。这一事件的出现,影响无疑是巨大的。对于股市而言,则极大地改变了投资者的预期,人们由此联想到,这是新一轮改革的开始。于是,设立雄安新区的消息一公布,相关概念股就出现了集体奔涨停行情。


图片来源于网络


显然,以雄安开发为标志,股市在二季度找寻到了一个新的热点。相比其它热点,它具有可持续性强、辐射面也广、并且充满想象空间的特点。因此,通过这个热点的引领,股市就有了较好的表现机会。虽然现在看来,整个资金面在二季度不会明显改善,但随着各地加强对房地产的调控,房市有所降温,加上“房子是用来住的”这一观念的强化,居民的房地产投资意愿会进一步弱化。从中长期趋势看,这有利于提升股市的吸引力。


另外,MSCI(美国明晟公司的简称,其旗下编制了多种指数。MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数。)很可能在上半年将部分中国A股纳入其新兴市场指数标的之中,这样在理论上也就可能会推动部分外资进入A股。从这些角度来看,二季度股市的资金面,的确存在有所好转的可能。


此外,现在不少专家预判,今年一季度的GDP增速可能接近甚至达到6.8%,若果真如此,会有更多的市场人士接受实体经济已经走到了“L型”的横杠上,硬着陆风险的释放,对于股市而言,也是个正面的推动。再加上多数上市公司去年年报及今年一季报效益有所提高,届时股市走出稳中有升的行情,将是大概率现象。在二季度,股指涨幅完全有可能超过一季度,特别是深圳成指及创业板,表现或将明显强于一季度。

当然,在看好二季度行情,关注二季度由于雄安开发所带来及衍生出来的各种投资机会的同时,大家也应该注意到,就股市的基本面来说,二季度与一季度不会有大的变化,经济运行的大格局也是相同的。进而言之,在某种意义上,中国股市正在经历一场深刻的变革,这个变革是渐进的,在这个过程中大盘很可能会持续在一个大箱体内反复拉锯。因此,二季度的股市,其实也就是承上启下,不会一下子改变其运行特征与基本态势。作为投资者,一定要坚持理性投资,特别是避免盲目追涨,争取在相对有限的指数运行区间中有所作为。(中新经纬APP)


专家简介

 

桂浩明,注册证券分析师,现任申万宏源证券研究所市场研究总监,首席市场分析师。主要负责资本市场政策、股市大盘走势及个股研究的策划与管理,同时重点研究经济趋势与股市走向及特点,擅长于中长期行情分析。

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